Azioni Meta in calo prima del processo per la sicurezza dei minori che rischia $200B

Le azioni Meta META sono scese del 3% martedì mentre un clima di cautela a Wall Street, dovuto a prezzi del petrolio più alti e alla crescita dei rendimenti del Tesoro, ha pesato sui titoli tecnologici, mentre gli investitori si sono anche concentrati su un importante processo sulla sicurezza dei minori che potrebbe esporre la società a rischi finanziari e regolamentari significativi.

Le azioni di Meta sono già calate di circa il 16% quest'anno, con gran parte della pressione derivante dalle preoccupazioni per l'enorme spesa della società in infrastrutture per l'intelligenza artificiale.

Il calo di martedì, tuttavia, ha aggiunto un ulteriore grado di incertezza mentre Meta si preparava ad affrontare i procuratori generali di diversi stati in un'aula di Oakland, California.

Il processo verte sulle accuse secondo cui le piattaforme Facebook e Instagram di Meta sono state progettate deliberatamente per creare dipendenza nei giovani utenti e che la società abbia violato le leggi sulla privacy dei minori e sulla tutela del consumatore.

Meta ha negato le accuse.

Le tensioni con l'Iran mantengono la pressione sui mercati

Il contesto di mercato più ampio era inoltre sfavorevole per i titoli growth.

L'Iran ha dichiarato che passerà a una postura militare "completamente offensiva" dopo che gli sforzi per negoziare una fine permanente del conflitto con gli Stati Uniti si sono arenati.

Washington, nel frattempo, ha escluso l'estensione di un accordo di cessate il fuoco temporaneo scaduto il 17 agosto.

Gli sviluppi hanno spinto i future sul Brent circa 0,5% più in alto verso i massimi di circa tre settimane, alimentando i timori su inflazione e tassi d'interesse.

Il rendimento del Treasury a 30 anni ha raggiunto i livelli più alti dal 2007, mentre il rendimento benchmark a 10 anni si è mantenuto vicino ai massimi da gennaio 2025.

Rendimenti obbligazionari a lungo termine più elevati possono mettere pressione sui titoli tecnologici e altri titoli growth riducendo il valore attuale degli utili futuri.

Possono anche aumentare i costi di indebitamento per le società che investono pesantemente in infrastrutture.

Anche le azioni Nvidia sono scese di circa il 2%, mentre Micron, SK Hynix e Intel hanno ceduto il 7%.

Alphabet, Microsoft e Amazon sono state tra le principali società tecnologiche rimaste in territorio positivo.

Possibili sanzioni derivanti dal processo

In tale contesto, gli investitori valutavano anche le potenziali implicazioni della più recente battaglia legale di Meta.

Quattro stati — Colorado, Kentucky, California e New Jersey — erano previsti in tribunale martedì nell'ambito della causa intentata contro Meta per il trattamento dei giovani utenti.

La causa segue una più ampia azione legale presentata da 29 stati nel 2023, che sostiene che Meta abbia violato le leggi sulla privacy dei minori e abbia usato funzionalità che incoraggiavano i giovani a trascorrere quantità eccessive di tempo sulle sue piattaforme.

Gli stati chiedono modifiche a Facebook e Instagram, comprese restrizioni su funzionalità come lo scorrimento infinito e i contatori dei "like".

Chiedono inoltre al giudice di imporre limiti di età e altre modifiche a livello nazionale.

Il procuratore generale del Kentucky, Russell Coleman, ha definito il caso "la più grande causa per la tutela dei consumatori nella storia americana".

Le potenziali conseguenze finanziarie sono significative.

Meta ha dichiarato che le sanzioni potrebbero arrivare fino a $1.4 trillion, cifra vicina alla sua attuale capitalizzazione di mercato di circa $1.5 trillion.

Se i quattro stati dovessero prevalere, hanno detto, cercheranno risarcimenti per circa $200 billion per violazioni della tutela dei consumatori, secondo un deposito in tribunale, ha riportato il NYT.

Sarebbe quasi il 14% dell'intero valore azionario della società, che ammontava a $1.45 trillion lunedì, secondo un deposito in tribunale.

I costi legali aggiungono un'altra preoccupazione

Il calendario del processo è particolarmente rilevante per gli investitori perché le spese legali di Meta sono già aumentate bruscamente.

La società ha sostenuto $2.4 billion in spese legali durante il suo ultimo trimestre, contribuendo a un insolito calo degli utili.

Un'ulteriore sentenza sfavorevole potrebbe aumentare tali costi e potenzialmente costringere Meta a modificare elementi delle sue piattaforme, le pratiche sui dati o l'approccio alla verifica dell'età.

La preoccupazione maggiore per gli investitori, tuttavia, va oltre un'altra fattura legale.

Se regolatori e tribunali richiedessero sempre più che Meta modifichi il funzionamento di Facebook e Instagram, l'impatto potrebbe riguardare l'engagement degli utenti, la pubblicità e la capacità della società di sviluppare e monetizzare le proprie piattaforme.

I procuratori generali cercano misure che potrebbero influenzare direttamente il modo in cui gli utenti interagiscono con i servizi di Meta, rendendo il caso potenzialmente più rilevante di una sanzione finanziaria convenzionale.

Finora, la preoccupazione principale di Wall Street su Meta è rimasto il suo massiccio programma di investimenti in AI.

La società sta spendendo ingenti risorse in data center, chip e altra infrastruttura nel tentativo di competere nella corsa all'AI sempre più costosa.

Gli investitori si sono chiesti se tali spese genereranno ritorni sufficienti, esercitando pressione sul flusso di cassa libero nel breve termine.

Tuttavia, la causa sulla sicurezza dei minori rappresenta un rischio aggiuntivo per una posizione della società già precaria.

“Gli analisti non stanno prezzando correttamente questo in questo momento,” ha detto Torrez in un servizio della CNBC.

“Quella sentenza californiana da sola potrebbe essere talmente gigantesca da cambiare la capacità di questa società di finanziare quello che le serve in futuro.”

Meta respinge le accuse degli stati

Meta ha respinto con forza le accuse e ha affermato che gli stati non hanno dimostrato che i consumatori siano stati indotti in errore o danneggiati dai prodotti della società.

In una dichiarazione prima delle arringhe, un portavoce di Meta ha affermato che il record della società nella protezione degli adolescenti è solido e ha contestato le accuse mosse dai procuratori generali.

“I procuratori generali non offrono alcuna prova che qualcuno nei loro stati sia stato fuorviato, sostengono che funzionalità innocue come avere un account Instagram aggiuntivo in qualche modo abbia danneggiato i loro residenti, e tentano di penalizzare Meta per sfide diffuse nel settore come la verifica dell'età,” ha detto il portavoce.

“Piuttosto che attenersi ai fatti o alla legge, gli stati hanno invece deciso di inseguire un risarcimento stravagante."

Per gli investitori, il processo arriva in un momento delicato.

Con l'aumento dei rendimenti e il rischio geopolitico che si ripercuotono sui titoli tecnologici, gli investitori si affidano sempre più a diverse piattaforme d'investimento per monitorare come i cambiamenti macro influenzano l'esposizione del portafoglio verso società come Meta.

Meta deve continuare a finanziare le sue ambizioni in AI difendendo al contempo l'economia delle sue principali piattaforme social.

Una sentenza che imponga importanti cambiamenti di prodotto o che comporti sanzioni sostanziali potrebbe rendere tale equilibrio molto più difficile.