Adakah saham Polestar dan Lotus Technology merupakan pembelian kontrarian yang baik?

Harga saham Polestar telah jatuh teruk sejak beberapa bulan lalu. Ia merosot daripada $16.40 pada 2021 kepada satu sen dagangan saham pada $1.09. Pengunduran ini telah membawa had pasarannya daripada hampir $27 bilion kepada $2.3 bilion.

Saham Lotus Technology didagangkan pada $3.47, turun daripada paras tertinggi sepanjang masa $18, menjadikan had pasarannya kepada lebih $9 bilion kepada $2 bilion semasa. Jadi, adakah saham Polestar dan Lotus Technology merupakan pelaburan yang baik?

Perniagaan Polestar sedang bergelut

Polestar ialah syarikat kenderaan elektrik terkemuka, sebahagiannya dimiliki oleh Volvo, yang kemudiannya dimiliki oleh Geely. Ia adalah firma China yang matlamatnya adalah untuk mengeluarkan kenderaan elektrik mewah dan menjualnya kebanyakannya di China. Eropah, dan di Amerika Syarikat.

Perniagaan syarikat telah mengalami masalah besar dalam beberapa bulan kebelakangan ini, kerana pertumbuhannya perlahan dan pelanggan mengalami susut nilai yang ketara. Hasil tahunannya menurun daripada $2.4 bilion pada 2022 kepada $2.37 bilion pada 2023, dan pendapatan dua belas bulan yang ketinggalan ialah kira-kira $2 bilion.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa Polestar menjual 12,548 kenderaan pada suku keempat, turun 8% daripada Q3. Penghantaran dan harga yang lebih rendah menyebabkan hasil yang lebih rendah, yang jatuh 10% kepada $551 juta.

Pendapatan sembilan bulan Polestar turun kepada $1.45 bilion dalam sembilan bulan pertama, turun daripada $1.86 bilion setahun sebelumnya. Margin kasarnya juga meningkat daripada 1% kepada tolak 2.4%, bermakna ia terus kehilangan wang pada setiap kereta yang dijualnya.

Pengurusan Polestar telah membayangkan bahawa ia berharap untuk memperoleh keuntungan tahun ini. Walau bagaimanapun, cabaran utama ialah kunci kira-kiranya agak tegang sekarang kerana Volvo telah berkata bahawa ia tidak akan melanjutkan lebih banyak pembiayaan.

Oleh itu, Polestar telah beralih kepada pasaran hutang. Ia baru-baru ini berunding dengan pemberi pinjaman kelab $950 juta yang bersetuju untuk menstruktur semula pembayaran. Ia juga memperoleh $800 juta dalam kemudahan 12 bulan dan sedang merundingkan kemudahan $400 juta. Kebanyakan dana yang dikumpul ini akan digunakan untuk membayar hutangnya.

Perniagaan Polestar berkemungkinan akan terus menghadapi masalah apabila pertumbuhan permintaan untuk kenderaannya semakin lemah. Persaingan dalam industri semakin meningkat dan kenderaannya menyusut pada kadar yang lebih pantas. Kenderaan Polestar kehilangan kira-kira 25% pada tahun pertama dan 50% dalam tiga tahun.

Analisis harga saham Polestar

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Polestar telah berundur dalam beberapa bulan yang lalu. Ia telah bergerak dari paras tertinggi September $1.94 kepada $1 hari ini. Ia membentuk bahagian saluran jatuh daripada corak panji kenaikkan harga. Saham juga menyatu pada purata pergerakan 50 hari.

Oleh itu, walaupun berisiko, terdapat kemungkinan harga saham Polestar akan pulih, dan mungkin menguji semula titik rintangan utama pada $1.94, ayunan tertinggi pada 18 September.

Teknologi Lotus berjalan dengan baik tetapi kerugian menjadi kebimbangan

Lotus Technology, sebahagian daripada jenama Geely, ialah syarikat EV yang menumpukan pada pasaran mewah, dengan SUVnya bermula dari $229,900. Angka penghantaran terkini menunjukkan bahawa syarikat itu menghantar 12,065 kenderaan pada 2024, peningkatan 70% daripada tahun lepas. Ia menyasarkan untuk meningkatkan penghantarannya sebanyak 28% tahun ini.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa pendapatan Lotus Technology meningkat sebanyak 105% kepada $653 juta, manakala kerugian bersihnya melonjak kepada $667 juta. Walau bagaimanapun, cabarannya ialah sama ada terdapat permintaan yang besar untuk EV super mewah kerana susut nilainya. Kebimbangan juga wujud mengenai kerugian besar dan kunci kira-kiranya.

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Lotus Technology berada dalam aliran menurun yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu. Ia telah membentuk saluran menurun yang ditunjukkan dalam warna hijau dan bergerak sedikit di bawah purata bergerak 50 hari.

Teknikal mencadangkan bahawa saham Lotus mungkin melantun semula tahun ini apabila pelabur membeli penurunan. Jika ini berlaku, mata seterusnya untuk ditonton ialah pada $5.