Saham AppLovin melonjak 730% dalam setahun: apakah yang mendorong rali itu?

AppLovin, saham teknologi AS yang berprestasi terbaik pada 2024, meneruskan kenaikan mendadak selepas syarikat itu melaporkan pendapatan suku keempat yang jauh melebihi jangkaan Wall Street.

Saham melonjak hampir 30% dalam dagangan lanjutan pada hari Rabu apabila syarikat itu mencatatkan hasil dan keuntungan yang lebih tinggi daripada jangkaan, seterusnya mengesahkan perniagaan pengiklanan yang dipacu kecerdasan buatannya, dan terus meningkat 29% dalam dagangan pra-pasaran pada hari Khamis.

Menurut anggaran penganalisis yang disusun oleh LSEG, AppLovin melaporkan pendapatan sesaham sebanyak 1.73 dolar, jauh melebihi jangkaan 1.24 dolar.

Hasil bagi suku tersebut mencapai 1.37 bilion dolar, melepasi unjuran 1.26 bilion dolar.

Pendapatan bersih lebih tiga kali ganda kepada 599.2 juta dolar, berbanding 172.3 juta dolar pada suku yang sama tahun lalu.

Platform iklan berkuasa AI AXON 2.0 memacu pertumbuhan besar-besaran

Pulangan saham syarikat yang mengejutkan sebanyak 854% sejak permulaan 2024 telah didorong sebahagian besarnya oleh sistem pengiklanan berkuasa AI, AXON 2.0.

Platform ini mengoptimumkan iklan yang disasarkan dalam apl permainan, baik pada hartanah AppLovin sendiri dan milik pembangun pihak ketiga yang melesenkan teknologi tersebut.

AppLovin mula-mula memperkenalkan AXON pada 2023 dan terus meningkatkan keupayaannya, meletakkan dirinya sebagai peneraju dalam pengiklanan dipacu AI.

Keupayaan sistem untuk meningkatkan penglibatan dan pengewangan untuk pengiklan telah menyumbang dengan ketara kepada pertumbuhan hasil AppLovin.

Kejayaan syarikat telah menarik perhatian daripada pelabur yang mencari saham teknologi pertumbuhan tinggi.

Walaupun S&P 500 memperoleh 22% sepanjang tahun lalu, saham AppLovin melonjak 730% dalam tempoh yang sama, menjadikannya salah satu pertaruhan paling menguntungkan dalam pasaran.

Penganalisis yakin tentang APP walaupun kebimbangan penilaian

AppLovin menjangkakan hasil suku pertama pada 2025 mencecah kira-kira 1.37 bilion dolar, dengan margin EBITDA berkembang kepada 63.5%, melebihi anggaran konsensus pasaran sebanyak 1.32 bilion dolar.

Penganalisis kekal optimistik mengenai prospek syarikat, dengan beberapa firma mengesahkan semula pendirian yakin mereka.

Berikutan pengumuman pendapatannya, Wolfe Research mengekalkan pengesyoran mengatasi prestasinya pada saham, dan menaikkan harga sasaran daripada $370 kepada $550.

Bulan lalu, Bank of America mengulangi kedudukan kukuhnya di AppLovin, menamakannya sebagai pilihan utama untuk 2025 dalam laporan “Tahun Hadapan Internet”.

Keyakinan itu berpunca daripada prestasi perniagaan syarikat yang kukuh, pengembangan ke dalam pengiklanan e-dagang, dan inovasi berterusan dalam teknologi pemasaran dikuasakan AI.

Jefferies juga mengesahkan penarafan belian pada saham bulan lepas, dengan sasaran harga $425.

Firma itu menyerlahkan kehadiran AppLovin yang semakin meningkat dalam pengiklanan e-dagang, dengan maklum balas awal daripada pengiklan menunjukkan pulangan yang kukuh setanding dengan yang ada di platform Meta.

Menurut Jefferies, ramai pelanggan telah memperuntukkan lebih 10% daripada belanjawan pengiklanan mereka kepada AppLovin, memetik kecekapan kos dan keupayaannya untuk mendorong penukaran.

Walaupun prestasinya yang kukuh, saham AppLovin bukan tanpa risiko.

Nisbah harga kepada jualannya telah melonjak kepada 36 kali ganda, jauh melebihi purata empat tahunnya sebanyak 10 kali, menimbulkan kebimbangan mengenai penilaian berlebihan.

Kemeruapan masa lalu syarikat—kehilangan 89% pada 2022 sebelum melantun semula 278% pada 2023—menambahkan ketidakpastian pelabur tentang sama ada saham itu boleh mengekalkan trajektori semasanya.

Risiko makroekonomi dan penelitian model perniagaan

Persekitaran ekonomi yang lebih luas, termasuk potensi kenaikan kadar faedah dan ketegangan perdagangan, boleh memberi kesan kepada pertumbuhan AppLovin.

Kos pinjaman yang lebih tinggi boleh melambatkan perbelanjaan pengiklanan, yang merupakan pemacu hasil utama bagi syarikat.

Selain itu, syarikat itu telah menghadapi kritikan mengenai sumber pendapatannya.

Sesetengah penganalisis telah menunjuk kepada urus niaga pihak berkaitan dan dakwaan aliran hasil pekeliling melalui studio permainan yang berpangkalan di Cyprus dan Belarus.

Kebimbangan ini telah menimbulkan persoalan tentang kemampanan model hasil AppLovin, walaupun syarikat itu telah berulang kali mempertahankan perniagaan pertukaran iklannya, dengan alasan bahawa pertumbuhannya didorong oleh permintaan sebenar daripada pengiklan.

Walaupun kebimbangan ini, AppLovin kekal fokus pada mengembangkan model pertukaran iklannya, yang membantu memaksimumkan hasil daripada apl permainan rakan kongsi.

Syarikat itu terus berinovasi, dengan rancangan untuk mengembangkan pengiklanan dipacu AI melangkaui permainan mudah alih dan ke pasaran baharu.

Semasa AppLovin meneruskan pertumbuhan pesatnya, pelabur akan memerhati dengan teliti sama ada kejayaan pengiklanan yang dipacu AI dapat mengekalkan momentum pasarannya atau jika kebimbangan penilaian akan meredakan keghairahan pada bulan-bulan mendatang.