Ondanks inflatiecijfers van vandaag ziet Krinsky neerwaarts risico voor Amerikaanse aandelen

De S&P 500 steeg op het moment van schrijven met 2,0%, nadat het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics zei dat de inflatie in oktober minder was gestegen dan verwacht.

Jonathan Krinsky deelt zijn visie op aandelen

De consumentenprijzen bleven in oktober gelijk, maar stegen met 3,2% ten opzichte van een jaar geleden. Ter vergelijking: de schatting van Dow Jones bedroeg respectievelijk een stijging van 3,3% en 0,1%.

Toch ziet Jonathan Krinsky, hoofd markttechnicus van BTIG, aanzienlijke neerwaartse risico’s voor aandelen.

Dinsdag wees Krinsky op de recente, “uiterst zeldzame” divergentie tussen Nasdaq 100 en Russell 2000, die doorgaans niet veel goeds voorspelt voor de aandelenmarkt.

De technologie-zware index eindigde vorige week iets minder dan 5% onder het hoogste punt in 52 weken, terwijl de Russell 2000 ongeveer evenveel “omhoog” sloot ten opzichte van het laagste punt in 52 weken.

Bearish sentiment lijkt aan kracht te winnen

De genoemde divergentie is sinds 1985 slechts zeven keer waargenomen en levert volgens Jonathan Krinsky doorgaans een aanzienlijke klap op voor beide indices in de komende acht weken.

Dit is vaak een teken van overbevolking, aangezien de NDX een naar kapitalisatie gewogen index is van slechts 100 large-cap namen, terwijl de RTY een gelijkwaardiger gewicht heeft van 2.000 kleinere bedrijven.

Het sentiment van de American Association of Individual Investors Bears noteerde onlangs ook de grootste daling in één week in ongeveer twintig jaar, voegde hij eraan toe.

De kern-CPI (exclusief voeding en energie) bedroeg 4,0% voor het jaar (het laagste sinds 2021) en 0,2% voor de maand oktober, tegenover respectievelijk 4,1% en 0,3% verwacht.