SOXL ETF is overgewaardeerd, maar de technische gegevens wijzen op een stijging van 25%

De Direxion Daily Semiconductor Bull ETF (SOXL) heeft het de afgelopen tien jaar goed gedaan, omdat het beter presteerde dan de meeste populaire fondsen zoals fondsen die de Nasdaq 100- en S&P 500-indices volgen. Het is de afgelopen vijf jaar met meer dan 564% gestegen, terwijl de Invesco QQQ (QQQ) en de SPDR S&P 500 (SPY) ETF’s.

Micron verdient vooruit

De SOXL ETF is de afgelopen tien jaar enorm gestegen dankzij de kracht van de halfgeleiderindustrie. Nvidia, het grootste onderdeel ervan, is onlangs enorm gegroeid en is het op twee na grootste bedrijf ter wereld geworden met een marktkapitalisatie van meer dan 3,13 biljoen dollar.

Taiwan Semiconductor, het grootste productiebedrijf ter wereld, heeft een marktkapitalisatie van ruim $900 miljard bereikt en zal binnenkort de $1 biljoen bereiken. TSMC is nu groter geworden dan Taiwan, waar het hoofdkantoor is gevestigd.

Ondertussen heeft Broadcom, een ander halfgeleiderbedrijf, een marktkapitalisatie bereikt van ruim $770 miljard, terwijl Samsung wordt gewaardeerd op ruim $381 miljard.

Deze groei is mogelijk dankzij de voortdurende adoptie van technologie over de hele wereld. Tegenwoordig zijn technologieën zoals kunstmatige intelligentie, machinaal leren, cloud computing en blockchain populairder geworden, wat heeft geleid tot een grotere vraag naar chips.

Analisten zijn van mening dat de meeste halfgeleiderbedrijven meer speelruimte hebben omdat de vraag hoog blijft. Nvidia heeft bijvoorbeeld een verwachte omzetgroei van bijna 100, een opmerkelijke prestatie voor een bedrijf dat tientallen jaren geleden werd opgericht.

Vooruitkijkend zullen de komende Micron-winsten, die voor donderdag staan gepland, de belangrijkste katalysator voor de SOXL ETF zijn. Deze resultaten zullen meer details geven over de groei en winstgevendheid van het bedrijf.

Analisten zijn van mening dat de omzet van Micron in het afgelopen kwartaal is gestegen tot ruim $6,6 miljard. Ze verwachten ook dat de jaarlijkse omzet met 60% zal stijgen tot 24,74 miljard dollar, gevolgd door 36 miljard dollar in 2025.

Toch zijn er zorgen over de waardering van halfgeleiderbedrijven. De iShares Semiconductor ETF (SOXX) heeft een koers/winstverhouding van 32, hoger dan de S&P 500-maatstaf van 21. Nvidia, de belangrijkste aanjager van de groei van SOXL, heeft een koers /winstverhouding van meer dan 80, wat substantieel is.

Het risico is dat deze chipbedrijven een harde ommekeer zullen ondergaan naarmate de groei in de industrie afneemt. Deze omslag hebben we in het verleden zien gebeuren. Recentelijk zijn Tesla en andere EV-aandelen gekelderd als gevolg van toenemende concurrentie, trage groei en afnemende marges.

Op dezelfde manier zijn veel zonne-energieaandelen zoals Sunrun en Sunnova Energy na hun hype in 2023 in waarde gedaald.

Potentiële katalysatoren voor SOXL ETF

Aan de positieve kant zouden twee belangrijke katalysatoren de SOXL ETF hoger kunnen duwen. Ten eerste zijn er tekenen dat de Federal Reserve later dit jaar zal beginnen met het verlagen van de rentetarieven, een stap die zal leiden tot meer vraag naar risicovolle bedrijven zoals die in de halfgeleiderindustrie.

SOXL ETF-grafiek

Ten tweede heeft de SOXL ETF, zoals blijkt uit de wekelijkse grafiek hierboven, de afgelopen maanden een sterke bull run doorgemaakt. Het vormde in januari een gouden kruis en bleef voortdurend boven de voortschrijdende gemiddelden over de 50 en 200 weken.

Ook de momentumindicator is blijven stijgen. Daarom is het waarschijnlijk dat het aandeel zal blijven stijgen, aangezien kopers zich richten op het belangrijkste weerstandspunt op $72,91, wat ongeveer 25% boven het huidige niveau ligt.