Shorts råder når Mullen Automotive (MULN) aksjekurs dykker

Mullen Automotive (NASDAQ: MULN) aksjekurs fortsatte sin nedadgående trend i år, noe som gjør den til en av de dårligste resultatene i elbilindustrien (EV). MULN har falt med 83 % i år ettersom S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene har steget til rekordhøye.

Selskapet har også underprestert andre amerikanske og kinesiske EV-selskaper som Rivian, Lucid og Tesla.

Shortselgere blomstrer

Mullen Automotives kollaps har skadet mange investorer som har håpet på et oppsving. Samtidig har det kommet mange shortselgere til gode siden selskapet er et av de mest shortede selskapene i Wall Street.

MULN har over 10 millioner utestående aksjer, med over 3,5 millioner som er shortet. Det gir den en kort rente på 35,3%, noe som betyr at et betydelig antall innehavere har dratt nytte av kollapsen.

Short-selger-vanviddet har fortsatt selv etter at selskapet saksøkte IMC Financial Markets, Clear Street Markets og UBS Securities. I søksmålet påsto selskapet at disse firmaene ikke klarte å utforme en risikostyringsplattform for å forhindre aksjemarkedsmanipulasjon.

Rettssaken fortsetter fortsatt selv om analytikere hevder at selskapet har en svak sak siden det er uklart om de bevisst gjorde det.

Videre har shortsalget akselerert selv etter at selskapet begynte å kjøpe tilbake sine aksjer, et trekk som vi kritiserte . I de fleste tilfeller kjøper selskaper tilbake sine aksjer ved å bruke sine frie kontantstrømmer.

Mullen har ikke kontantstrøm siden den brenner betydelige pengesummer mens den fortsetter å bygge kjøretøyene sine. I 2023 tok selskapets revisor opp spørsmål om fortsatt drift i sin arkivering.

Mullen Automotives virksomhet

I mellomtiden går Mullen Automotives virksomhet i motvind. De siste økonomiske resultatene viste at nettotapet var på over 235 millioner dollar i løpet av de seks månedene frem til mars, en forbedring fra 495 millioner dollar det tapte i samme periode året før. Den brukte også 120 millioner dollar i denne perioden.

Som med andre EV-selskaper som Nio , vil Mullen Automotive sannsynligvis fortsette å generere betydelige tap i overskuelig fremtid. I de fleste tilfeller tilbringer EV-selskaper noen år i det tapsgivende territoriet etter å ha startet kjøretøyleveranser.

Alt dette skjer i en tid da Mullens balanse ikke er så bra. Det endte siste kvartal med rundt 30 millioner dollar i kontanter og kortsiktige investeringer.

Heldigvis hentet selskapet 100 millioner dollar fra et familiekontor og solgte deretter 50 millioner dollar i konvertibel gjeld. I en uttalelse sa selskapet at disse midlene vil hjelpe det å løpe de neste 13 månedene. Uttalelsen sa:

“Med finansieringsforpliktelsen på 150 millioner dollar har selskapet nok kontanter og kontantekvivalenter til å finansiere driften i løpet av de neste 13 månedene for både Mullen og Bollinger Motors, som inkluderer produksjon av Bollinger Motors B4 kjøretøy.”

ULN aksjekursprognose

ULN-diagram av TradingView

Mullen Automotive implementerte en aksjesplitt i desember i fjor i et forsøk på å opprettholde Nasdaq-noteringen. Siden den gang har den krasjet med over 80 % og står i fare for å falle under $1.

På det daglige diagrammet ser vi at aksjen har falt under det avgjørende støttenivået på 2,53 dollar, dens laveste sving i april i år. Det er et tegn på at bjørn nå har kontroll.

Aksjen har trukket seg tilbake under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), som er et tegn på at bjørn har kontroll. Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter neste nøkkelstøttenivå til $1,50.

På lang sikt er det en sannsynlighet for at bjørner vil tjene penger når aksjen faller under det psykologiske punktet på $1.