Monolithic Power Systems’ kursmål hevet til $994 av Truist: Er dette et kjøpssignal?

2. oktober 2024 hevet Truist-analytikere kursmålet for Monolithic Power Systems (NASDAQ: MPWR) til $994, opp fra $914, som representerer en potensiell oppside på mer enn 10 % fra forrige dags lukking.

Etter kunngjøringen fikk MPWR-aksjene en økning på 3 % i tidlig handel. Analytikerne siterte bedre enn forventet vekst i sluttmarkedet, drevet av sterk etterspørsel etter klientdatabehandling og kommunikasjon.

Truist gjentok sin Buy-vurdering, med tillit til MPWRs fortsatte suksess med å sikre designgevinster, spesielt i AI- og bedriftsdatamarkedene.

Sterk analytikerstøtte for MPWR

Truist er ikke alene om sine bullish utsikter. Stifel, etter å ha møtt Monolithic Powers toppledelse, gjentok også en Kjøp-vurdering med et enda høyere prismål på $1100.

Stifel fremhevet MPWRs innovasjon innen høyytelses analog teknologi, og posisjonerte selskapet som ledende innen løsninger på systemnivå.

Firmaet tror MPWR kan vokse ut av det bredere analoge halvledermarkedet med 10 % til 15 %, med kunstig intelligens og bedriftsdata som viktige vekstdrivere.

Oppenheimer gjentok lignende følelser etter MPWRs resultatrapport for 2. kvartal, og berømmet dens ytelse midt i bransjeomfattende utfordringer, og opprettholder et prismål på $900.

MPWR Q2-inntektene slo forventningene

Monolithic Power Systems leverte sterke resultater for andre kvartal 2024, med ikke-GAAP-inntjening per aksje (EPS) på $3,17, som oversteg estimatene med $0,10.

Selskapet rapporterte omsetning på 507,43 millioner dollar, en økning på 15 % fra år til år, og godt over Wall Streets konsensusestimat på 490,55 millioner dollar.

Bruttomarginene kom inn på 55,3 %, noe lavere enn året før, men i samsvar med selskapets veiledning.

Driftsinntektene steg også med 22 % sammenlignet med Q1, noe som indikerer effektivitetsgevinster til tross for økende driftskostnader.

En nøkkeldriver for MPWRs nylige ytelse er eksponeringen mot høyvekstsegmenter som kunstig intelligens og datasentre.

I Q2 så MPWR betydelig inntektsvekst i bedriftsdata, som utgjorde over 37 % av det totale salget.

Dette segmentet alene vokste med mer enn 250 % sammenlignet med fjoråret, drevet av økende etterspørsel etter AI-relaterte serverprodukter.

Selskapets overgang fra å være en brikkeleverandør til en leverandør av komplette løsninger har gjort det mulig for det å kapitalisere på denne økende etterspørselen, og posisjonere det for fortsatt økning i markedsandeler i disse områdene med høy vekst.

Geografisk divergens i vekst

Interessant nok, mens MPWR opplevde sterk vekst i markeder som Kina og Taiwan, så andre regioner, inkludert USA og Europa, inntektsnedgang.

Kina og Taiwan alene bidro til størstedelen av selskapets samlede inntektsøkning.

Kina hadde et inntektshopp på 30 % fra år til år, mens Taiwans salg nesten doblet seg, drevet av sterk etterspørsel etter høyytelses databehandlingsapplikasjoner.

Derimot rapporterte markeder som Japan og Sørøst-Asia nedgang på over 50 %, noe som vekker bekymring for hvor avhengig MPWRs vekst kan være i visse regioner.

MPWR-aksje: verdsettelsesberegninger og vekstpotensial

Monolithic Powers aksje har steget over 45 % hittil i år, og har betydelig overgått halvledersektorens gjennomsnittlige gevinster.

Denne prestasjonen har imidlertid presset selskapets verdivurdering til høye nivåer.

MPWR handles for tiden til et forward P/E-forhold på 63,7x, langt høyere enn bransjegjennomsnittet.

Tilsvarende er pris-til-bok-forholdet 19,77x, noe som er betydelig høyere enn jevnaldrende som Analog Devices og Texas Instruments, hvis multipler svinger rundt 3x til 10x.

Til tross for denne premium-vurderingen, har MPWRs konsekvente resultater med inntektsvekst, kombinert med robust etterspørsel fra AI og datasentre, ført til at analytikere opprettholder optimistiske anslag for 2025.

Kontantposisjon og aksjonæravkastning

Monolithic Powers solide økonomiske forankring styrker vekstutsiktene.

Selskapet avsluttet 2. kvartal med over 1,3 milliarder dollar i kontanter og minimal gjeld, noe som gjorde det mulig å investere tungt i forskning og utvikling samtidig som det returnerte verdi til aksjonærene gjennom utbytte og tilbakekjøp av aksjer.

I 2024 økte MPWR utbyttet med 25 %, selv om avkastningen fortsatt er lavere enn historiske gjennomsnitt på grunn av den nylige økningen i aksjekursen.

Selskapets frie kontantstrømgenerering er fortsatt sterk, selv om den øker kapitalutgiftene for å støtte fremtidig vekst.

MPWR-aksje: sterke økonomiske utsikter

Når vi ser fremover, har MPWRs ledelse ledet for tredje kvartals inntekter mellom $590 millioner og $610 millioner, en betydelig økning fra $507,43 millioner rapportert i Q2.

Hvis dette oppnås, vil dette representere en all-time high for selskapet. Med anslåtte bruttomarginer i området 55,2 % til 55,8 %, virker MPWR godt posisjonert for å opprettholde lønnsomhet til tross for bransjeomfattende utfordringer.

Analytikere forventer at EPS vil fortsette å stige, med anslag for FY2025 på $17,51, som representerer over 25% vekst fra dagens nivåer.

Når vi vurderer MPWRs sterke økonomiske resultater og analytikerstøtte, er det viktig å undersøke aksjens kursbevegelser nærmere.

La oss nå se hva diagrammene har å si om Monolithic Power Systems’ prisbane.

Konsekvent sammensetning

MPWR har vært en av de best presterende aksjene i halvlederindustrien og har levert over åtte ganger avkastning til investorer siden starten av 2018.

Kilde: TradingView

Aksjen viser sterkt oppadgående momentum over tidsrammer. Imidlertid har den nylig møtt en viss motstand nær $954-nivået etter å ha gått tilbake fra det nivået to ganger i løpet av de siste ukene.

Derfor bør investorer som er bullish på aksjen, men ikke har kjøpt den ennå, bare initiere en liten lang posisjon på nåværende nivåer med et stop loss under $758.

De kan legge til denne posisjonen når aksjen gir et avgjørende breakout over $954.

Traders som har et bearish syn på aksjen har en lavrisikoinngang på hendene akkurat nå, men sjansene for at denne handelen er lønnsom er liten.

De kan starte en shortposisjon nær $920 med et stop loss på $256,6 og et resultatmål på $760.