Gullhandlere er på vakt når prisene slår rekordhøyt; sølv klar for gevinster

Gulls nådeløse oppgang gjennom de siste månedene har resultert i flere rekordhøyder. Ingen så viktig som $3000-per-unse-merket på fredag.

Gullprisene økte etter utgivelsen av amerikanske inflasjonsdata for februar, som indikerte at prispresset var lavere enn forventet.

Dette økte forventningene om at den amerikanske sentralbanken kutte renten i de kommende månedene.

Lavere renter støtter gullprisene siden det er et metall som ikke gir etter.

Forsiktig tilnærming

“Til syvende og sist er dette råvare for de som forventer at Fed raskt vil gjenoppta rentekutt på grunn av økende amerikansk økonomisk risiko,” sa Thu Lan Nguyen, leder for råvareforskning i Commerzbank AG, i en rapport.

“Vi vil imidlertid være forsiktige med å hoppe på vognen for tidlig.”

Gullprisene nådde rekordhøye $3 017,10 per unse på COMEX forrige uke. Prisene har siden falt litt under $3000-grensen.

I skrivende stund var gullkontrakten i april på COMEX på $2 999,70 per unse, ned 0,1 % fra forrige stenging.

Analytikere forventer at tradere vil utvise forsiktighet med gullets nye høyde.

I følge David Morrison, senior markedsanalytiker i Trade Nation, antydet det faktum at gull har falt tilbake under $3000 per unse at “traders behandler dette nivået som et område for å ta profitt og/eller gå short, snarere enn som en markør for kjøpsstopp og inntak av nye lange posisjoner”.

Han la til:

Men det virker sannsynlig at de fleste shortselgere vil ha holdeplassene sine plassert et stykke over det store tallet. I tillegg tar det tid for tradere å få komfortabel handel i ukjent territorium.

Inflasjonsrisikoen gjenstår

Mens dagens søkelys er på konsekvensene av amerikansk tollpolitikk på økonomien, er det avgjørende å ikke overse de like betydelige risikoene som inflasjonen utgjør.

Samspillet mellom tollsatser og inflasjon kan skape en ond sirkel: tollsatser kan føre til høyere priser på importerte varer, noe som igjen kan føre til inflasjon.

Videre, hvis bedrifter forventer fortsatte tolløkninger, kan de heve prisene forebyggende, noe som ytterligere forverrer inflasjonspresset.

I tillegg kan Federal Reserves svar på toll-indusert økonomisk nedgang også ha inflasjonsimplikasjoner.

Hvis Fed senker renten eller implementerer annen ekspansiv pengepolitikk for å motvirke de negative effektene av tollsatser, kan det utilsiktet stimulere inflasjonen ved å injisere mer penger i økonomien.

“Det er på ingen måte sikkert hvordan Fed til slutt vil balansere disse to risikoene,” sa Lan Nguyen.

Commerzbank-økonomer tror at den amerikanske sentralbanken sannsynligvis vil vurdere inflasjonseffekten av tariffer når de bestemmer rentejusteringer.

Derfor forventer den tyske banken at rentekutt vil skje senere enn dagens markedsforventninger.

“Som et resultat, selv om vi ser gullrally igjen på kort sikt, er det usannsynlig at det varer lenge,” la Lan Nguyen til.

Sølv, platina rykker opp

“Stigningen i gullprisen til rekordhøye har også løftet prisene på andre edle metaller de siste dagene,” sa Carsten Fritsch, råvareanalytiker i Commerzbank.

Sølvprisene på COMEX har brutt $34 per mark, som sist ble sett i oktober 2024.

Palladium steg til 975 dollar per unse, mens platina nådde 1000 dollar per unse for første gang siden midten av februar i forrige uke.

– Spesielt platina og palladium er ekstremt billige sammenlignet med gull. Prisrabatten på metaller fra begge platinagruppene til gull er rundt USD 2000 per troy unse, som er et rekordnivå, sa Fritsch.

Det historiske prisforholdet mellom gull og platina og gull til palladium er rekordhøye på 3:1.

“Undervurderingen av sølv er ikke fullt så uttalt. Selv om gull/sølv-forholdet nylig har falt til 88, er det fortsatt på et høyt nivå, la Fritsch til.

Fritch sa:

Vi ser derfor potensiale for at sølv, platina og palladium kan ta igjen gull.

“Sølv gjør også positiv fremgang, og $34 er fortsatt et nøkkelnivå for det å bryte over og deretter holde,” sa Trade Nations Morrison.