Prognoza ceny złota: atrakcyjność bezpiecznej przystani równoważy obawy o podwyżkę stóp

Cena złota na giełdzie utrzymała się na stałym poziomie po opublikowaniu protokołu z posiedzenia FOMC. Co prawda wyższa rentowność obligacji skarbowych nadal ogranicza potencjał wzrostowy tego metalu, ale znajduje on wsparcie w wojnie rosyjsko-ukraińskiej i zwiększonej presji inflacyjnej.

Protokół z posiedzenia Fed

Z opublikowanego w środę protokołu z posiedzenia FOMC wynika, że członkowie Fed uważają, iż jedna lub więcej podwyżek stóp o 50 punktów bazowych na kolejnych posiedzeniach będzie odpowiednia. Na kolejnym posiedzeniu, które odbędzie się w maju, inwestorzy oczekują, że bank centralny będzie bardziej agresywnie walczył z inflacją, zwiększając podwyżki do pół punktu procentowego. Obejmuje to również zmniejszenie bilansu o około 95 miliardów dolarów miesięcznie.

Środowisko wyższych stóp procentowych i rosnących rentowności obligacji skarbowych będzie ograniczać potencjał wzrostowy cen złota. Fed może jednak nie być w stanie podnosić stóp tak szybko, jak to konieczne. W związku z tym w nadchodzących miesiącach wysoka inflacja nadal będzie wzmacniać ten metal szlachetny.

Wojna rosyjsko-ukraińska

W kolejnych sesjach kurs złota na giełdzie będzie również reagował na trwającą wojnę rosyjsko-ukraińską. Tydzień temu metal szlachetny spadł do najniższego poziomu od końca lutego w reakcji na wiadomość, że Rosja ograniczy swoją obecność wojskową w pobliżu Kijowa i Czernihowa. Ukraina i USA były jednak sceptycznie nastawione do tej zapowiedzi.

Rosyjskie wojska nadal bombardują miasta na Ukrainie, co popchnęło Zachód do nałożenia dalszych sankcji na Rosję. Stany Zjednoczone chcą teraz wykluczenia tego kraju z G20. Według Janet Yellen, sekretarz skarbu USA, Stany Zjednoczone zbojkotują spotkanie G20 w Indonezji, jeśli obecni będą na nim rosyjscy urzędnicy.

Jednocześnie Unia Europejska nie zatwierdziła jeszcze nowych sankcji. Jedną z głównych nierozwiązanych kwestii jest to, czy zakaz sprzedaży rosyjskiego węgla wpłynie na obowiązujące kontrakty. Tak jak miało to miejsce w ciągu ostatnich 43 dni, inwazja i wynikające z niej sankcje zwiększyły popyt na bezpieczne przystanie, takie jak złoto.

I tak giełdowa cena złota nie mogła sięgnąć poziomu 1900 USD od czerwca 2021 roku aż do rozpoczęcia wojny. Jednak wzrost przekształcił ten poziom w strefę stałego wsparcia, która może pozostać nią tak długo, jak długo będzie trwać kryzys w Europie Wschodniej.