Analiza cen miedzi w związku z podniesieniem celu przez zarządzającego głównym funduszem hedgingowym

Cena miedzi ma za sobą niezwykły rok, gdyż w tym miesiącu osiągnęła rekordowy poziom dzięki dynamice popytu i podaży. Cena po raz pierwszy w historii wzrosła do ponad 10 000 dolarów, dołączając do silnego wzrostu innych metali, takich jak złoto, srebro, platyna i nikiel.

Nierównowaga popytu i podaży miedzi

Głównym czynnikiem wpływającym na rynek miedzi jest wolniejszy wzrost popytu niż podaż, co wyjaśnia, dlaczego BHP złożyło ofertę na zakup Anglo American.

W niedawnej notatce Międzynarodowa Grupa Badawcza ds. Miedzi obniżyła podaż miedzi w tym roku. Szacuje się, że w tym roku branża będzie miała nadpodaż na poziomie około 162 tys. ton, czyli mniejszą liczbę niż poprzednie prognozy wynoszące 467 tys. ton.

Agencja spodziewa się jednak, że w przyszłości branża wpadnie w deficyt ze względu na rosnący popyt. Większość krajów zwiększa inwestycje w wytwarzanie i przesył energii elektrycznej, podczas gdy zapotrzebowanie na centra danych rośnie.

Co więcej, chociaż branża pojazdów elektrycznych spowalnia, nadal odnotowuje dwucyfrowy wzrost. Pojazdy elektryczne zużywają więcej miedzi niż pojazdy z silnikiem spalinowym (ICE).

Tymczasem podaż miedzi spada, a większość kopalń ma kilkadziesiąt lat. A wydawanie pozwoleń na nowe kopalnie miedzi zajmuje ponad dekadę. W USA organy regulacyjne odmówiły zatwierdzenia projektu drogowego dla dużej kopalni na Alasce, podczas gdy Panama niedawno odrzuciła zgodę na kopalnię o wartości 10 miliardów dolarów.

Niektórzy górnicy miedzi również obniżyli perspektywy wydobycia. Codalco, największa na świecie firma wydobywcza miedzi, w pierwszym kwartale wyprodukowała najniższą ilość miedzi od stulecia.

Wykres cen miedzi

Pierre Andurand jest optymistyczny w kwestii ceny miedzi

Dlatego też, chociaż cena miedzi wzrosła, analitycy uważają, że ma ona więcej zalet. W wywiadzie dla „Financial Times” Pierre Andurand powiedział, że w ciągu najbliższych kilku lat cena wzrośnie do ponad 40 000 dolarów.

Andurand jest jednym z najbardziej znanych handlarzy towarami na świecie. Ostatnio zbił fortunę na skutek gwałtownego wzrostu cen kakao. Powiedział:

„Myślę, że w ciągu najbliższych czterech lat możemy osiągnąć cenę do 40 000 dolarów za tonę. Nie mówię, że wtedy tam pozostanie; w końcu otrzymamy odpowiedź w sprawie dostaw, ale ta reakcja w sprawie dostaw zajmie ponad pięć lat”.

Andurand dołącza do innych graczy wagi ciężkiej, którzy prognozują wzrost cen miedzi. Goldman Sachs, który w 2022 r. uznał miedź za nową ropę naftową, oszacował, że w najbliższej perspektywie cena tego metalu będzie nadal rosła wraz ze wzrostem popytu.

Tymczasem Morgan Stanley ostrzegł, że ograniczenie podaży będzie kontynuowane z powodu braku równowagi między podażą i popytem.