USD/CHF: krzyż śmierci tuż przed decyzją w sprawie stóp procentowych SNB

W czwartek kurs wymiany USD/CHF znajdzie się w centrum uwagi po wydaniu przez Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) decyzji w sprawie stóp procentowych. Spadł o ponad 4% w stosunku do najniższego poziomu w tym miesiącu i obecnie oscyluje w pobliżu najniższego poziomu od marca.

Decyzja SNB w sprawie stóp procentowych

Narodowy Bank Szwajcarii podejmie decyzję w sprawie polityki pieniężnej, ponieważ inflacja w kraju pozostaje podwyższona, a gospodarka spowalnia.

Najnowsze dane pokazały, że główny wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) wzrósł w maju do 1,4% r/r, czyli więcej niż 1,0% w marcu.

Choć wskaźnik CPI utrzymuje się poniżej celu SNB wynoszącego 2,0% i jest niższy niż w innych krajach, to w przypadku standardów szwajcarskich jest nadal wyższy.

Dlatego większość analityków uważa, że bank pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie 1,50% i zasygnalizuje kolejną obniżkę jeszcze w tym roku. Bank dokonał pierwszej obniżki stóp procentowych o 0,25% na marcowym posiedzeniu, zaskakując wielu ekonomistów.

Mimo to, podobnie jak w przeszłości, SNB może podjąć decyzję o obniżeniu stóp procentowych podczas tego posiedzenia, próbując doładować gospodarkę. W niedawnym oświadczeniu Sekretariat Stanu ds. Gospodarczych (SECO) stwierdził, że wzrost gospodarczy będzie poniżej średniej.

SECO spodziewa się, że w tym roku gospodarka wzrośnie o 1,2%, a następnie w 2025 r. ustabilizuje się do 1,7%.

Decyzja SNB zapadnie tydzień po wydaniu umiarkowanie jastrzębiego komunikatu Rezerwy Federalnej. Pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie pomiędzy 5,25% a 5,50% i wskazał na tylko jedną obniżkę w tym roku.

Największą obawą Fed jest to, że inflacja w kraju nie spada wystarczająco szybko, gdyż stale utrzymuje się powyżej 3%. W związku z tym większość ekonomistów uważa, że Fed dokona jednej obniżki stóp procentowych, najprawdopodobniej w grudniu.

Jest mało prawdopodobne, aby Fed jak najszybciej posłuchał wezwania Mohameda El Eriana do obniżki stóp procentowych. El Erian argumentował, że obniżka stóp będzie konieczna, gdyż wskaźniki wyprzedzające pokazują, że gospodarka USA spowalnia.

Konsekwencją rozbieżności pomiędzy Fed i SNB jest to, że para USD/CHF stała się popularna wśród traderów carry trade. Carry trade to sytuacja, w której ludzie pożyczają w krajach o niskim oprocentowaniu, aby inwestować w krajach o wysokim oprocentowaniu.

Analiza techniczna USD/CHF

Wykres USD/CHF sporządzony przez TradingView

Kurs USD/CHF gwałtownie spadł w ciągu ostatnich kilku tygodni. Kurs spadł z 0,9225 1 maja do poziomu poniżej 0,8900. Para również spadła poniżej poziomu zniesienia Fibonacciego wynoszącego 38,2%.

Indeks względnej siły przesunął się do poziomu wyprzedania, podczas gdy wskaźnik dynamiki wskazał w górę. Co najważniejsze, para wkrótce utworzy krzyż śmierci, w którym przecinają się 200-dniowe i 50-dniowe średnie kroczące.

Dlatego para prawdopodobnie będzie nadal spadać, ponieważ sprzedający celują w 50% punkt zniesienia na poziomie 0,8775. Przełamanie poniżej tego poziomu spowoduje, że w grze nastąpi punkt zniesienia 61,8% na poziomie 0,8673.