Bank Kotak Mahindra powiązany z krótką sprzedażą akcji Adani: raport Hindenburga

W niedawnej aktualizacji Hindenburg Research ujawniło, że Kotak Mahindra Bank, wiodący pożyczkodawca z sektora prywatnego i firma brokerska w Indiach, odegrał kluczową rolę w strukturze funduszy offshore wykorzystywanych do krótkich pozycji na akcjach Adani.

Ta amerykańska firma badawcza zakwestionowała pominięcie przez Indyjską Radę Papierów Wartościowych i Giełd (Sebi) nazwy Kotak Mahindra Bank w swoich obserwacjach, sugerując możliwą ochronę wpływowego biznesmena Udaya Kotaka.

Hindenburg kwestionuje pominięcie przez Sebi banku Kotak Mahindra

W poście na blogu Hindenburg Research z 2 lipca ujawniono, że Kotak Mahindra Bank, założony przez Udaya Kotaka, odegrał kluczową rolę w tworzeniu i nadzorowaniu struktury funduszy offshore wykorzystywanych przez partnera-inwestora Hindenburga do skracania akcji Adani.

Do ujawnienia tego doszło w związku z trwającą kontrolą Grupy Adani prowadzoną przez Sebi pod kątem rzekomych manipulacji akcjami i oszustw księgowych.

Firma badawcza wyraziła zdziwienie, że Sebi nie wymienił wyraźnie nazwy Kotak Mahindra Bank w swoim zawiadomieniu o przyczynie pokazu.

Zamiast tego Sebi nazwał zaangażowany podmiot „KMIL”, co oznacza Kotak Mahindra Investments Ltd. Hindenburg zapytał, dlaczego Sebi najwyraźniej unika bezpośredniej wzmianki o Kotak Mahindra Bank, sugerując, że może to stanowić próbę ukrycia Udaya Kotaka przed dalszym badaniem.

Zarzuty dotyczące ochrony potężnych biznesmenów

W swoim poście Hindenburg podkreślił znaczący wpływ Udaya Kotaka na indyjski sektor finansowy, zwracając uwagę na jego rolę w kierowaniu Komisją ds. Ładu Korporacyjnego Sebi w 2017 r.

Firma zasugerowała, że pominięcie przez Sebi nazwy Kotak Mahindra Bank może stanowić próbę ochrony przed kontrolą kolejnego wpływowego indyjskiego biznesmena.

„Podejrzewamy, że brak wzmianki SEBI o Kotaku lub jakimkolwiek innym członku zarządu Kotak może mieć na celu ochronę jeszcze jednego potężnego indyjskiego biznesmena przed perspektywą kontroli, którą SEBI zdaje się pełnić” – stwierdził Hindenburg w poście na blogu.

Pozycja Hindenburga dotycząca krótkiej sprzedaży i reakcja Sebiego

W dniu 27 czerwca Hindenburg Research otrzymał od Sebi 46-stronicowe zawiadomienie o przyczynie programu dotyczące jego raportu na temat Grupy Adani.

Firma badawcza powtórzyła, że odpowiednio ujawniła swoją krótką pozycję na akcjach Adani, umożliwiając czytelnikom rozważenie potencjalnych stronniczości ze względu na ich udział finansowy w spadku cen akcji Adani.

W styczniu 2023 r. Hindenburg opublikował raport, w którym oskarżał spółki grupy Adani o manipulacje akcjami i oszustwa księgowe, tuż przed znaczącą sprzedażą akcji o wartości 20 000 crore rupii przez Adani Enterprises.

Raport wywołał spore zamieszanie, co doprowadziło do znacznych strat w zapasach Grupy Adani. Konglomerat stanowczo zaprzeczył zarzutom, nazywając raport złośliwym i bezpodstawnym.

Orzeczenie Sądu Najwyższego przynosi ulgę Grupie Adani

W obliczu tych kontrowersji Sąd Najwyższy Indii orzekł w styczniu, że Grupie Adani nie będzie grozić dalsze dochodzenie wykraczające poza obecną kontrolę Sebiego.

Decyzja ta przyniosła pewną ulgę konglomeratowi, wobec którego toczy się dochodzenie w sprawie korzystania z rajów podatkowych i rzekomych manipulacji akcjami.

Werdykt sądu nie wskazał także na brak zwiększonego ryzyka regulacyjnego dla Adani i pomimo zarzutów Hindenburga zadecydował o niezastosowaniu się do zmian w zasadach ujawniania informacji w przypadku funduszy offshore.

Szerszy wpływ Hindenburga na regulację rynku

Raport Hindenburga i późniejsze doniesienia na temat zaangażowania Kotak Mahindra Bank w strukturę funduszy offshore dodatkowo skomplikowały bieżącą kontrolę Grupy Adani.

Twierdzenia firmy badawczej rodzą krytyczne pytania dotyczące regulacji rynku, przejrzystości i ochrony wpływowych podmiotów w indyjskim sektorze finansowym.

Chociaż Kotak Mahindra Bank nie odpowiedział jeszcze na zarzuty, sytuacja podkreśla potrzebę solidnych ram regulacyjnych zapewniających przejrzystość i rozliczalność na rynkach finansowych.

W miarę jak Sebi kontynuuje swoje dochodzenie, nie wiadomo jeszcze, jakie będą szersze implikacje dla zarządzania rynkiem i zaufania inwestorów.

Rozwój sytuacji wokół krótkiej sprzedaży akcji Adani przez Hindenburga oraz zaangażowanie Kotak Mahindra Bank podkreślają złożoną dynamikę rynków finansowych i nadzoru regulacyjnego.

Sprawa nadal cieszy się dużym zainteresowaniem i może mieć konsekwencje dla ładu korporacyjnego i integralności rynku w Indiach.