Ceny akcji Lloyds i Barclays wzrosły w 2024 r.: czy istnieje potencjał dalszego wzrostu?

Ceny akcji Lloyds i Barclays utrzymywały się na stabilnym poziomie w ciągu ostatnich kilku dni, ponieważ inwestorzy skupiali się na brytyjskiej gospodarce. Akcje Barclays (BARC) były notowane w środę po 220p, o 12% wyżej niż w tym miesiącu, kiedy osiągnęły najniższy poziom 196,30p. W tym roku wzrosły o ponad 44%, co czyni je jedną z najlepszych akcji bankowych na świecie.

Podobnie, Lloyds Bank wzrósł w tym roku o ponad 24% i utrzymuje się w pobliżu najwyższego punktu od 2020 r. Jego wzrost spowodował, że całkowita kapitalizacja rynkowa przekroczyła 44 miliardy dolarów.

Gospodarka Wielkiej Brytanii ma się dobrze

Brytyjska gospodarka radzi sobie dobrze, jeśli wziąć pod uwagę ostatnie dane makroekonomiczne. W środę raport Urzędu Statystyk Narodowych (ONS) wykazał, że inflacja w kraju nieznacznie wzrosła w lipcu.

Główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł z 2,0% w czerwcu do 2,2% w lipcu. Pozytywnym aspektem jest spadek głównego wskaźnika CPI o 0,2% w ujęciu miesięcznym, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI spadł odpowiednio do 0,1% i 3,3%.

Kolejny raport opublikowany we wtorek pokazał, że stopa bezrobocia spadła w czerwcu do 4,2%, a średnie zarobki zmniejszyły się z 5,8% do 5,4%, czyli więcej niż oczekiwano na poziomie 4,6%.

Banki takie jak Lloyds i Barclays są bardzo narażone na brytyjską gospodarkę. Lloyds jest szczególnie bardziej narażony, ponieważ obsługuje ponad 26 milionów klientów i nie prowadzi działalności poza granicami kraju.

Barclays ma również ogromną obecność w Wielkiej Brytanii. Niedawno wydał miliony funtów na zakup Tesco Bank, dużej firmy, która wcześniej była własnością Tesco, giganta handlu detalicznego. W 2023 r. przejął również Kensington Mortgages.

Dlaczego Lloyds i Barclays radzą sobie dobrze

Oba banki dobrze sobie poradziły w tym roku z różnych powodów. Cena akcji Lloyds wzrosła z powodu strategii cięcia kosztów. Niektóre z podejmowanych przez nią działań to zamykanie oddziałów, ponieważ coraz więcej osób korzysta z bankowości internetowej i zwolnienia. Na początku tego roku ogłosiła, że zwolni ponad 1600 pracowników.

Lloyds zobowiązał się również do zmniejszenia swoich rezerw kapitałowych i dąży do osiągnięcia wskaźnika CET1 na poziomie 13% do 2026 r. Wykorzystuje te fundusze, aby nagradzać swoich akcjonariuszy poprzez dywidendy i wykup akcji. Na początku tego roku firma rozpoczęła wykup akcji o wartości około 2 miliardów funtów.

W swoich najnowszych wynikach Lloyds Bank stwierdził, że jego dochód odsetkowy netto za pierwszą połowę roku wyniósł 6 mld funtów, podczas gdy pozostałe dochody wzrosły o 59% do 12 mld funtów. Łącznie jego zysk za rok spadł o 15% do 2,4 mld funtów.

Podobnie jak Lloyds, Barclays Bank radzi sobie dobrze z kilku powodów. Po pierwsze, jego ostatnie wyniki finansowe były lepsze od oczekiwanych. Jego dochód w drugim kwartale wyniósł 6,3 mld funtów, co daje mu dochód w pierwszej połowie roku w wysokości 13,3 mld funtów. Jego zysk przed opodatkowaniem wyniósł odpowiednio 1,9 mld funtów i 4,2 mld funtów.

Ponadto firma zwraca nadwyżkę kapitału inwestorom. W pierwszej połowie roku zwróciła inwestorom 1,2 mld funtów. Większość tych funduszy pochodziła z dywidend (750 mln funtów), a reszta z dywidend.

Po drugie, kłopotliwy dział bankowości inwestycyjnej firmy zaczął się odradzać. Jego przychody wzrosły o 10%, czemu sprzyjały rynki globalne i wyższe opłaty. Dział ten został zrekompensowany spadkiem w segmencie Fixed Income Commodity and Currency (FICC business).

Barclays powinien skorzystać na spadku stóp procentowych ze względu na oczekiwany wzrost liczby fuzji i przejęć w Europie i USA.

Po trzecie, Barclays również tnie koszty, zamykając oddziały i zwalniając pracowników. Bank zwolnił około 5000 pracowników w 2023 r. i kontynuował to w tym roku. Niedawno zwolnił 100 pracowników zajmujących się zawieraniem transakcji w swoim banku inwestycyjnym.

Ogólnie rzecz biorąc, Barclays i Lloyds to dobre banki z wysokimi dywidendami. Barclays ma stopę dywidendy około 3,7%, podczas gdy Lloyds daje około 5,07%.

Analiza cen akcji Lloyds

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji LLOY była w silnym hosie, ponieważ wzrosła z 37,40p w listopadzie ubiegłego roku do maksimum 60,65p w lipcu. Ostatnio nastąpił silny niedźwiedzi przełom, ponieważ większość aktywów spadła z powodu zakończenia transakcji carry trade na japońskim jenie.

Teraz odbiło się zgodnie z innymi firmami i przewyższyło 50-dniową i 100-dniową średnią kroczącą. Istnieje jednak ryzyko, że akcje pozostaną poniżej dolnej strony rosnącego wzoru klina. W większości przypadków ten wzór prowadzi do dużego niedźwiedziego wybicia.

Dlatego istnieje ryzyko, że akcje wznowią trend spadkowy, skoro utworzyły wzór przełamania i ponownego przetestowania. Kluczowym punktem do obserwacji będzie 55p.

Analiza cen akcji Barclays

Tymczasem cena akcji Barclays osiągnęła szczyt na poziomie 241,7 pensów w sierpniu, a następnie spadła do minimum 196,15 pensów. Podobnie jak Lloyds, odbiła się i przekroczyła 50-dniową i 100-dniową średnią kroczącą, podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) przechylił się w górę.

Dlatego, mimo że na rynku istnieją ryzyka, istnieje prawdopodobieństwo, że akcje mogą ponownie przetestować roczny szczyt 241,7 pensów. Jasne jest jednak, że w nadchodzących tygodniach może być więcej zmienności.