Akcje Air Canada spadają o 8% pomimo ambitnych celów długoterminowego wzrostu

Akcje Air Canada (TSX:AC) spadły we wtorek o 8%, po tym jak linia lotnicza ujawniła zaktualizowane prognozy na rok 2025 i długoterminowe cele, pomimo powtórzenia silnych prognoz dotyczących przychodów i zysków.

Inwestorzy zareagowali ostrożnie na prognozy firmy, które skupiały się na efektywności kosztów, rozszerzeniu sieci i generowaniu przepływów pieniężnych.

Wzrost przychodów i długoterminowe cele

Linie lotnicze Air Canada planują znaczący wzrost w ciągu najbliższych kilku lat, napędzany silnym popytem na podróże rekreacyjne.

Firma przewiduje 36-procentowy wzrost przychodów operacyjnych do 2028 r., do kwoty około 30 mld CAD, w porównaniu z szacowanymi 22 mld CAD w 2024 r.

Ponadto linia lotnicza ma na celu osiągnięcie skorygowanej marży zysku podstawowego na poziomie 17% lub wyższym do 2028 r., w porównaniu z prognozowanymi 16% w tym roku.

Kanadyjski przewoźnik z siedzibą w Montrealu przewiduje, że skorygowany EBITDA wyniesie w 2025 r. od 3,4 do 3,8 mld CAD, co jest zgodne z prognozami analityków, którzy przewidują kwotę 3,63 mld CAD, zgodnie z danymi LSEG.

„Nasza strategia, która opiera się na unikalnych mocnych stronach rozwijanych przez ostatnią dekadę i wykorzystuje je, zakłada dalszy wzrost dzięki stałemu zwiększaniu marży i generowaniu gotówki, przy jednoczesnym utrzymaniu silnego bilansu” – powiedział Michael Rousseau, prezes Air Canada.

Efektywność kosztowa i modernizacja floty

Strategia rozwoju Air Canada opiera się na połączeniu zwiększenia przepustowości, optymalizacji kosztów i ulepszeń operacyjnych.

Spółka spodziewa się, że zmodernizowana flota przyniesie oszczędności w wysokości 15–20% w latach 2024–2028.

Kolejnym punktem centralnym jest produktywność pracy, a Air Canada przewiduje roczne wzrosty na poziomie około 3% , chociaż korzyści te mają zacząć obowiązywać stopniowo pod koniec okresu prognozy.

Aby wspomóc swój długoterminowy rozwój, linia lotnicza planuje zainwestować w ciągu najbliższych czterech lat około 18 miliardów dolarów kanadyjskich w wydatki inwestycyjne.

Pomimo tych znaczących inwestycji, firma planuje osiągnąć kumulatywny wolny przepływ środków pieniężnych (FCF) w wysokości 4–5 miliardów dolarów kanadyjskich i utrzymać wskaźnik dźwigni finansowej poniżej 2x.

Linie lotnicze mają również na celu utrzymanie płynności finansowej na poziomie 6–7 miliardów dolarów kanadyjskich, co obejmuje dostęp do obrotującej linii kredytowej.

Rozszerzanie tras i skali sieci

Ważnym elementem strategii Air Canada jest rozbudowa sieci, szczególnie w regionie Azji i Pacyfiku.

Na początku tego roku firma ogłosiła plany zwiększenia przepustowości lotów do Chin i innych kluczowych rynków w regionie Azji i Pacyfiku, gdzie popyt na podróże międzynarodowe pozostaje wysoki.

Przewoźnik wykorzystuje również globalny wzrost turystyki rekreacyjnej po pandemii, ponieważ konsumenci coraz częściej stawiają na doświadczenia zamiast dóbr materialnych.

Ten trend stanowił wiatr w żagle dla linii lotniczych na całym świecie, zwiększając liczbę pasażerów podróżujących międzynarodowo i krajowo.

Inwestorzy nadal są sceptyczni

Pomimo optymistycznych prognoz i ambitnych celów, po ogłoszeniu wiadomości akcje Air Canada spadły.

Analitycy sugerują, że obawy dotyczące rosnącej inflacji, znaczących wydatków kapitałowych i harmonogramu poprawy kosztów mogły osłabić entuzjazm inwestorów.

Prognozy firmy wskazują na stopniowy postęp w realizacji jej celów, ale rynek wydaje się ostrożny co do zdolności Air Canada do realizacji jej długoterminowego planu w obliczu potencjalnych przeciwności gospodarczych.

Przyjrzyjmy się liczbom

• Szacunkowy przychód operacyjny na rok 2024: 22 miliardy dolarów kanadyjskich .
• Cel przychodów operacyjnych na rok 2028: 30 mld CAD (+36%).
• Skorygowany EBITDA na rok 2025: od 3,4 do 3,8 mld CAD .
• Cel wolnego przepływu środków pieniężnych (2024–2028): 4–5 mld CAD .

Prezes pozostaje pewny siebie

Pomimo reakcji akcji Rousseau pozostaje optymistą co do przyszłości firmy.

Uważamy, że jesteśmy w bardzo dobrej sytuacji, aby zrealizować nasze długoterminowe plany.

Inwestorzy będą oczekiwać dodatkowych wyjaśnień dotyczących strategii linii lotniczej podczas dnia inwestora, który odbędzie się we wtorek. Oczekuje się, że Air Canada przedstawi dalsze informacje na temat swoich perspektyw finansowych i operacyjnych.