Cena akcji Adobe spadła w 2024 r. Czy odbije w 2025 r.?

Cena akcji Adobe miała trudny rok, ponieważ stała się jedną z najgorzej radzących sobie firm technologicznych. Akcje ADBE spadły do poziomu 445 USD, najniższego od lipca 2023 r., i o 30% poniżej najwyższego poziomu w tym roku. Co więc dalej z akcjami?

Tempo wzrostu Adobe spowolniło

Adobe jest jednym z najlepszych graczy w branży technologicznej, oferującym wiele rozwiązań z zakresu projektowania i marketingu. Choć firma jest najbardziej znana ze swojego produktu Photoshop, ma również inne kluczowe rozwiązania, takie jak Illustrator, Lightroom, Firefly i Premier Pro.

Adobe jest również jedną z największych firm zajmujących się rozwiązaniami dokumentów dzięki swojej działalności w zakresie plików PDF. Stała się również jednym z największych graczy w branży marketingowej, oferując rozwiązania takie jak Adobe Commerce, Marketo i Workfront.

W tym roku firma Adobe przechodzi przez trudny okres, ponieważ zaostrzyła się konkurencja w jej kluczowych segmentach. Większość tej konkurencji pochodzi od takich firm jak Canva i Figma, które osiągnęły wyceny wynoszące odpowiednio 50 miliardów dolarów i 12,5 miliarda dolarów.

Najnowsze wyniki pokazują, że przychody Adobe wzrosły w czwartym kwartale o 11% do 5,6 miliarda dolarów, co oznacza, że roczne przychody przekroczyły 21,5 miliarda dolarów. To bardzo dobry wynik, biorąc pod uwagę, że przychody wzrosły niemal dwukrotnie w porównaniu z 12,8 miliardami dolarów w 2019 roku.

Segment mediów cyfrowych osiągnął przychody w wysokości 4,15 mld dolarów, podczas gdy nowe segmenty mediów cyfrowych i cyfrowych doświadczeń przyniosły odpowiednio 578 mln dolarów i 1,40 mld dolarów.

ADBE nadal radzi sobie dobrze

Choć wyniki finansowe Adobe nie spełniły oczekiwań analityków, to wciąż jest to solidna firma, która w ostatnim roku finansowym osiągnęła całkiem dobre wyniki.

Roczny przychód wzrósł o 11%, a dochód operacyjny przekroczył 10,02 miliarda dolarów. Dochód netto nie uwzględniający zasad GAAP wzrósł do ponad 8,28 miliarda dolarów.

Analitycy przewidują, że w tym roku firma Adobe będzie nadal odnosić sukcesy, a średnia szacunkowa przychodów wyniesie 23,56 mld dolarów. Będzie to oznaczać wzrost o 9,44% w porównaniu z poprzednim rokiem, co jest dość dobrym wynikiem dla firmy, która działa od dziesięcioleci.

Adobe przekroczy próg 25 miliardów dolarów przychodów w 2026 roku, kiedy to spodziewa się osiągnąć 25,9 miliarda dolarów. Przychody firmy w tym roku mogą nawet wzrosnąć do 26 miliardów dolarów, ponieważ ma długą historię przekraczania szacunków.

Ocena wartości Adobe również spadła w ciągu ostatnich kilku lat. Jej przyszły wskaźnik P/E bez uwzględnienia GAAP wynosił 21,9, nieco wyższy od średniej branżowej 25,50, ale niższy od pięcioletniej średniej 35. Przyszły wskaźnik P/E Adobe z uwzględnieniem GAAP wynoszący 28 jest niższy od średniej branżowej 31 i pięcioletniej średniej 45.

Te wskaźniki wyceny pojawiły się, gdy akcje kontynuowały spadek w 2024 r., co moim zdaniem jest resetem.

Mimo to zasada Adobe dotycząca 40 wskaźników 37 oznacza, że firma musi w pewnym stopniu zachować równowagę między wzrostem a rentownością.

Adobe zwraca również miliardy dolarów inwestorom poprzez wykup akcji. W rezultacie liczba akcji w obiegu spadła z ponad 483 milionów w 2020 r. do 445 milionów obecnie, a ta tendencja będzie się utrzymywać.

Analiza ceny akcji Adobe

Wykres ADBE autorstwa TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji ADBE odnotowała silny spadek w 2024 r., co czyni ją jedną z najsłabiej radzących sobie spółek o dużej kapitalizacji. Ostatnio spadła poniżej wsparcia na poziomie 474 USD, osiągając najniższy poziom 1 listopada.

Akcje spadły poniżej 200- i 50-dniowej średniej kroczącej. Przy bliższym spojrzeniu widać, że znalazły wsparcie na poziomie 433 USD, co było ich najniższym punktem 31 marca.

Akcje Adobe spadły również poniżej poziomu 50% korekty Fibonacciego. Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla akcji jest niższa, a następnym poziomem do obserwacji jest 400 USD. Ten pogląd zostanie potwierdzony, gdy akcje spadną poniżej 433 USD. Akcje Adobe odbiły się w 2025 r., ponieważ wszystko, czego potrzebują, to solidny kwartał.