Rajd AI poddany weryfikacji, azjatyckie akcje spadają przed wynikami Samsunga

Rynki azjatyckie zaczęły tydzień w bardziej ostrożnym tonie, gdy inwestorzy przeszli od ulgi makroekonomicznej do szczegółowej analizy wyników.

Niższe ceny ropy złagodziły jedną z największych obaw dotyczących inflacji, podczas gdy słabsze dane o zatrudnieniu w USA zmniejszyły presję na natychmiastową podwyżkę stóp przez Rezerwę Federalną.

To zazwyczaj powinno wspierać aktywa ryzykowne. Zamiast tego inwestorzy zadają trudniejsze pytanie: czy boom związany z AI wciąż uzasadnia skalę zysków już wliczonych w wyceny rynków mocno zależnych od chipów.

Ponieważ Samsung ma wkrótce przedstawić wstępny odczyt popytu na pamięci, następny test dla Azji może pochodzić z wyników finansowych, a nie z polityki.

Wyniki związane z AI stają się kolejnym testem rynku

Najszerszy indeks MSCI akcji regionu Azji i Pacyfiku poza Japonią spadł w poniedziałek o 0.2%.

Kospi Korei Południowej spadł o 1.2%, ochładzając się po spektakularnej zwyżce napędzanej popytem na AI i napiętą podażą chipów.

Nikkei w Japonii stracił 1.4%, podczas gdy chińskie blue chipy pozostawały w zasadzie bez zmian.

Ostrożność pojawia się przed raportem wstępnych wyników Samsung Electronics za drugi kwartał, który zostanie opublikowany we wtorek.

Analitycy oczekują, że największy na świecie producent pamięci pod względem przychodów odnotuje zysk operacyjny w wysokości 86 trillion won, czyli 18-krotny wzrost rok do roku, wspierany przez gwałtowny wzrost cen DRAM i NAND.

To sprawia, że wydarzenie związane z Samsungiem ma znaczenie ponad firmowe — to sygnał rynkowy. Silne wyniki potwierdziłyby pogląd, że wydatki na infrastrukturę AI nadal przekładają się na zyski eksporterów azjatyckich.

Każde rozczarowanie mogłoby wzbudzić wątpliwości, czy rajd na walorach z sektora chipów nie wyprzedził fundamentów.

Spadek cen ropy zmienia debatę o inflacji

Rynki energetyczne przyniosły pewną ulgę. Brent stracił 0.5% do $71.79 za baryłkę, osiągając poziomy bliskie czteromiesięcznym minimom, podczas gdy ropa amerykańska spadła o 0.3% do $68.47.

Ruch ten nastąpił po decyzji OPEC+ o podniesieniu celów produkcyjnych na sierpień o 188000 baryłek dziennie, przedłużając podobne podwyżki uzgodnione na czerwiec i lipiec.

Przepływ statków przez Cieśninę Ormuz również był kontynuowany, łagodząc obawy przed natychmiastowym wstrząsem podażowym.

Wraz z oddalaniem się cen ropy od poziomów związanych z ryzykiem wojny, inwestorzy dokonują ponownej oceny zagrożenia inflacyjnego, które skłaniało niektórych urzędników Fed do bardziej jastrzębiego nastawienia.

Strategowie ANZ widzą niewielkie ryzyko ruchu ze strony Fed w tym miesiącu, choć nadal ostrzegają, że inflacja utrzymuje się powyżej celu wystarczająco długo, by powodować niecierpliwość wśród decydentów.

Fed i dane nadal mają znaczenie

Protokół z posiedzenia Fed, który ma ukazać się w środę, powinien dostarczyć inwestorom więcej szczegółów na temat niedawnego jastrzębiego przesunięcia w banku centralnym, nawet jeśli dyskusja ta miała miejsce przed ostatnim spadkiem cen ropy.

Rynki teraz wyceniają 78% szansę, że Fed pozostawi stopy niezmienione na posiedzeniu 29 lipca.

Tydzień z danymi zaczyna się od amerykańskiego badania ISM w sektorze usług, podczas gdy Delta Air Lines i PepsiCo dostarczają wczesnych sygnałów wynikowych przed szerszym sezonem raportowania.

Dolar ustabilizował się w pobliżu 100.88, podczas gdy kurs dolar-jen krążył wokół 161.79, wystarczająco blisko niedawnych 40-letnich szczytów, by utrzymać ryzyko interwencji.