Acțiunile ieftine Supermicro (SMCI) ar putea intra în curând în modul bestie

Super Micro Computer (SMIC), cunoscut sub numele de Supermicro, a trecut de la una dintre cele mai îndrăgite companii în acest an la un înger căzut. După ce a atins un vârf de 1.227 de dolari în mai, acțiunile s-au prăbușit cu peste 50%, până la 607 de dolari, deoarece au continuat îngrijorările legate de creșterea și evaluarea sa.

Creșterea de răcire a lui Supermicro

Super Micro Computer a fost una dintre vedetele de izbucnire în Wall Street în acest an, deoarece creșterea sa a accelerat din cauza hype-ului AI. La vârf, în luna mai, evaluarea sa de piață a fost de peste 67 de miliarde de dolari, o cifră care a scăzut acum la 35 de miliarde de dolari.

Creșterea Supermicro a fost determinată de cererea continuă de soluții de inteligență artificială. Operatorii de centre de date precum Amazon, Microsoft, Google și IBM cheltuiesc miliarde în fiecare trimestru pentru a-și construi și scala locațiile. Rezultatele sale recente au arătat că Microsoft a cheltuit probabil peste 13,4 miliarde de dolari în investiții în AI în T2.

Supermicro este un furnizor important în industria centrelor de date, unde oferă servere și soluții de stocare, blocuri de construcție, rețele și alte soluții pentru stații de lucru.

Cea mai recentă retragere a avut loc după ce compania a publicat rezultate financiare puternice, dar mai slabe decât se aștepta. Aceste cifre au dezvăluit că veniturile sale au crescut cu 143% la peste 5,3 miliarde de dolari, o cifră care a fost mai mare decât cele 5,1 miliarde de dolari pe care le-a realizat în anul fiscal 2021.

Veniturile anuale ale Super Micro Computer au crescut la peste 14,9 miliarde de dolari, o creștere cu 110% față de ceea ce a realizat în ultimul an financiar. Această performanță o face una dintre companiile cu cea mai rapidă creștere din industrie.

Cel mai important, conducerea consideră că are mai mult spațiu de creștere. Apelurile sale de orientare este că veniturile sale anuale vor fi cuprinse între 26 de miliarde de dolari și 30 de miliarde de dolari. Cred că veniturile sale vor fi mai mari decât atât, deoarece compania are o istorie de a fi extrem de conservatoare.

Un element de bază în creșterea Super Micro Computer este acela că se întâmplă profitabil. Venitul net anual a crescut de la doar 84 de milioane de dolari în 2019 la peste 1,2 miliarde de dolari în ultimul an financiar. În timp ce marja sa brută este de doar 14%, compania a reușit să genereze o marjă netă de 8%.

Creșterea marjei sale va continua probabil pe măsură ce compania își va finaliza investițiile, cum ar fi unitățile de producție din San Jose, Taiwan și Malaezia.

SMCI este o companie subevaluată

Într-o eră în care multe companii par foarte supraevaluate - citiți raportul meu SentinelOne - Supermicro pare unul dintre cele mai subevaluate.

Valoarea sa de piață se ridică la aproximativ 35 de miliarde de dolari, în timp ce veniturile sale anuale au crescut de la 3,3 miliarde de dolari în 2019 la peste 14,9 miliarde de dolari. Compania anticipează venituri anuale de peste 30 de miliarde de dolari în anul financiar curent, urmate de 33 de miliarde de dolari în următorul.

Aceasta înseamnă că are un raport forward preț/vânzări de doar 1,2, o cifră mai mică decât alte companii de hardware. De exemplu, Nvidia tranzacționează la un raport P/S înainte de 25,8, în timp ce AMD are 9,8.

Alte valori arată că compania este foarte ieftină. Are un raport P/E forward de 20,49, mai mic decât mediana industriei de 28,8. Indicele S&P 500, care a avut o creștere a câștigurilor de 10,8%, are un raport P/E forward de 21, potrivit FactSet .

Ca atare, pentru o companie care își dublează mai mult vânzările și câștigurile, un raport P/E forward de 20 pare o afacere.

Într-adevăr, majoritatea analiștilor se așteaptă ca stocurile Super Micro Computer să continue să meargă bine. Stocul mediu estimat este de 874 USD, cu 42% peste nivelul actual.

Câștigurile Nvidia înainte

Totuși, acțiunile SMCI prezintă un risc major. După cum am văzut anterior, companiile tind să-și intensifice produsele atunci când există o cerere puternică. Acest lucru s-a întâmplat în industria semiconductoarelor, deoarece penuria a dus la o cerere majoră după pandemia de Covid-19.

Riscul este ca această creștere să poată duce la creșterea stocurilor, ceea ce îi va reduce marjele în viitor. Într-adevăr, cele mai recente cifre au arătat că inventarul său a crescut la peste 4,4 miliarde de dolari de la 4,12 miliarde de dolari în trimestrul martie.

Următorul catalizator cheie pentru prețul acțiunilor SMCI va fi câștigurile Nvidia din 28 august, care vor arăta dacă cererea centrelor de date este în continuare în creștere.

Analiza prețului acțiunilor Super Micro Computer

Din punct de vedere tehnic, lucrurile par să meargă prost pentru prețul acțiunilor SMCI. A scăzut de la maximul de 1.227 USD în mai la 600 USD actual. Rămâne sub suportul cheie la 671,52 USD, cel mai scăzut punct din aprilie.

Acțiunea este, de asemenea, pe cale să formeze un model de diagramă încrucișată, în care mediile mobile exponențiale de 50 de zile și 200 de zile (EMA) se încrucișează.

Prin urmare, deocamdată, există riscul ca Supermicro să rămână sub presiune, mai ales dacă Nvidia publică rezultate slabe. Pe termen lung, însă, acțiunile vor avea probabil o revenire epică, pe măsură ce investitorii caută chilipiruri.