3 motive pentru care prețul acțiunilor Ulta Beauty este pe cale să devină urât

Prețul acțiunilor Ulta Beauty (ULTA) este blocat pe o piață ursoasă profundă, pe măsură ce preocupările legate de afacerea sa cresc. S-a prăbușit cu peste 36% față de cel mai înalt punct din acest an și se apropie de cel mai scăzut punct din mai 2022.

În special, stocul a scăzut în ultimele șase luni consecutive, chiar și după ce Warren Buffett a investit în acțiuni.

Ulta este adesea promovat ca un stoc clasic de valoare datorită cotei sale puternice de piață în industria frumuseții și a multiplilor săi de evaluare scăzut. Cu toate acestea, o examinare mai atentă arată că compania are o luptă dificilă în față. Iată trei motive pentru a vinde acțiunile Ulta.

Tehnicile nu sunt de sprijin

Considerăm că analiza tehnică ar trebui să joace un rol important atunci când luăm decizii de investiții, deoarece acțiunea prețului este adesea condusă de psihologia investitorilor.

Ulta are niște tehnici urâte care indică mai multe dezavantaje în următoarele câteva luni. De exemplu, în graficul lunar de mai jos, vedem că recenta prăbușire a acțiunilor a avut loc după ce a format un model de grafic dublu la 554,96 USD.

Un model dublu-top apare atunci când un activ formează vârfuri gemene, ceea ce înseamnă că investitorii nu au reușit să-l împingă mai sus. Acum, stocul Ulta Beauty s-a mutat ușor sub decolteul acestui model la 370 USD, indicând mai multe dezavantaje.

Prin urmare, dacă modelul dublu-top funcționează conform așteptărilor, înseamnă că acțiunile se vor prăbuși la 160 USD, în scădere cu peste 55% față de nivelul actual.

Stocul Ulta Beauty are formațiuni tehnice mai îngrijorătoare. Pe graficul săptămânal, vedem că a format un model dublu-top și este pe cale să formeze o încrucișare a morții, ceea ce se întâmplă atunci când mediile mobile exponențiale (EMA) de 200 de săptămâni și 50 de săptămâni se încrucișează.

Ulta trebuie să scadă cu mai puțin de 5% pentru ca această încrucișare să se întâmple. Dacă se întâmplă, există semne că stocul va scădea cu peste 50%.

Opusul unei cruci morții este o cruce de aur. În cazul lui Ulta, ultima cruce de aur a avut loc în decembrie 2020, când cele două medii mobile s-au încrucișat. După aceea, acțiunile au crescut cu peste 114% până la un record de 576 USD.

În plus, Ulta se află în apropierea punctului de retrasare Fibonacci de 50%, ceea ce înseamnă că ar putea avea o erupție de urs în curând. Mai multe dezavantaje vor fi confirmate dacă scade sub nivelul minim până în prezent de 324 USD.

Lecții de la CVS Health și Walgreens Boots Alliance

Celălalt motiv pentru care prețul acțiunilor Ulta are mai multe dezavantaje este că are unele asemănări apropiate cu CVS Health și Walgreens Boots Alliance, două companii care au explodat .

Acțiunile CVS și Walgreens s-au prăbușit cu 11%, respectiv 61%, în ultimele douăsprezece luni. Această scădere, așa cum am mai scris , se datorează în mare parte faptului că modelele de cumpărături în rândul majorității americanilor s-au schimbat.

În loc să facă cumpărături în comercianții cu amănuntul de specialitate, mulți oameni fac acum cumpărături pe platformele de comerț electronic și de retail general. Companii precum Walmart și Amazon, care au produse cu abonament precum Amazon Prime și Walmart+, au beneficiat substanțial de această tendință. Retailerii de specialitate precum Ulta Beauty se vor lupta să concureze cu aceste firme.

Compania concurează și cu alte mărci de frumusețe mai noi, în special cu cele de la celebrități precum Kylie Jenner și Rihanna.

În plus, la fel ca CVS și Walgreens, Ulta înregistrează o creștere substanțială a costurilor, în special a salariilor, care le iau cea mai mare parte a veniturilor. Se așteaptă să cheltuiască între 400 și 450 de milioane de dolari în cheltuieli de capital în acest an. Cele mai multe dintre aceste fonduri sunt destinate remodelării magazinelor, deoarece încearcă să le facă mai primitoare.

Ulta Beauty nu mai crește

Celălalt motiv pentru care stocul Ulta Beauty este pe cale să se retragă este că compania nu mai crește așa cum a făcut în trecut. Un bun exemplu în acest sens este ceea ce s-a întâmplat în al doilea trimestru.

Rezultatele sale financiare au arătat că veniturile au fost de 2,55 miliarde de dolari, în ușoară creștere față de cele 2,52 miliarde de dolari înregistrate în trimestrul precedent. În prima jumătate a anului, veniturile sale de 5,2 miliarde de dolari au fost cu câteva puncte mai mari decât cele de 5,16 miliarde de dolari pe care le-a realizat cu un an mai devreme.

Această creștere lentă a veniturilor a avut loc chiar dacă compania are acum mai multe magazine decât înainte. A încheiat ultimul trimestru cu 1.411 magazine, în creștere cu 17 față de primul trimestru. Vânzările din același magazin au scăzut cu 1,2%, semnalând că provocările companiei sunt profunde.

Conducerea consideră că traiectoria de creștere lentă va continua. Acum se așteaptă ca vânzările sale nete din acest an să fie între 11 și 11,2 miliarde de dolari, în timp ce vânzările comparabile vor scădea cu 2%.

Această creștere lentă explică de ce compania a devenit acum ieftină. Se tranzacționează la un raport GAAP P/E de 14,4 și un multiplu forward de 15,4, mult mai mic decât media industriei și media S&P 500. Industria are un raport median P/E de 18, în timp ce S&P 500 are un multiplu de 21.