Gestionarea deșeurilor este un stoc bun; dar Republica este și mai bună

Stocurile de management al deșeurilor (WM) s-au descurcat bine în ultimele decenii, făcându-l una dintre cele mai performante companii non-tech din Statele Unite. A început să se tranzacționeze în 1971 la 16,50 USD pe acțiune și a urcat la 211 USD. Excluzând cele patru împărțiri de acțiuni, acțiunile sale au avut câștiguri mai mari.

Cea mai mare companie de gestionare a apei din SUA

Waste Management a devenit cea mai mare companie de gestionare a apelor din SUA. A făcut asta cumpărând companii locale din industrie. Unele dintre cele mai notabile achiziții au fost companii precum Ribicon, Big Green Box, Advanced Disposal Services și Deffenbaugh Disposal.

Cea mai recentă achiziție a fost cea de 7,2 miliarde de dolari pe care a cheltuit-o pentru a cumpăra Stericycle, un jucător lider în industria de gestionare a deșeurilor medicale.

Această creștere poate fi văzută bine în rezultatele sale financiare. Veniturile au crescut de la 15,45 miliarde USD în 2019 la 20,4 miliarde USD în ultimul an financiar. Venitul său net a crescut de la 1,6 miliarde de dolari la 2,5 miliarde de dolari în aceeași perioadă.

Investitorii iubesc WM datorită creșterii puternice a veniturilor și a profitabilității, a cotei de piață puternice și a dividendelor sale consistente. Este un viitor aristocrat de dividende care și-a sporit plățile în ultimii 20 de ani.

În plus, Waste Management este o companie conservatoare care are o rată de plată de 41,80%, oferindu-i spațiu pentru a continua să-și crească plățile.

WM își extinde, de asemenea, afacerile, în special în industria energiei regenerabile. Face acest lucru prin recoltarea metanului în gropile sale de gunoi și vânzarea acestuia sub diferite forme, inclusiv RNG, electricitate și căldură.

Cel mai important, WM a devenit un jucător de top în industria schimbărilor climatice prin vânzarea de credite Renewable Identification Numbers (RIN). Vinde aceste credite companiilor care urmăresc să devină neutre în carbon.

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile Waste Management au crescut cu 5,5% în ultimul trimestru. Această creștere a veniturilor s-a datorat în mare parte creșterii prețurilor și a prețurilor mai mari la reciclare. Veniturile au crescut de la 5,11 miliarde USD în al doilea trimestru al anului 2023 la 5,4 miliarde USD.

Venitul net al Waste Management a crescut de la 615 milioane USD la 680 milioane USD. De asemenea, conducerea și-a sporit orientarea anticipată pentru al treilea trimestru și pentru întregul an.

Analiștii se așteaptă ca veniturile WM să crească cu 6,10%, până la 5,5 miliarde de dolari, în timp ce veniturile pe întregul an va fi de 21,4 miliarde de dolari. Veniturile sale în 2025 vor fi de 22,5 miliarde de dolari.

Veniturile Stericycle în 2023 au fost de 2,6 miliarde de dolari, iar analiştii se aşteaptă ca veniturile sale să fie de 2,8 miliarde de dolari anul viitor. Aceste cifre se vor muta la Waste Management atunci când tranzacția se va închide.

Citește mai mult: Gestionarea deșeurilor: este acest stoc susținut de Bill Gates o cumpărare bună?

Republic Services este un bun stoc de gestionare a deșeurilor

Waste Management este o companie bună, așa cum am mai scris . Totuși, performanța trecută arată că Republic Services, cel mai mare competitor al său, este mai bun.

Republic este o companie mare care deține 364 de operațiuni de colectare, 74 de centre de reciclare, 204 gropi de gunoi și 246 de stații de transfer.

La fel ca WM, veniturile sale anuale au crescut de la 10,2 miliarde USD în 2019 la 15 miliarde USD anul trecut. Majoritatea acestei creșteri a fost organică, deoarece compania nu a făcut multe achiziții mari. Cele mai recente achiziții ale sale au fost US Ecology în 2022 și operațiunile GFL Environment din Colorado și New Mexico.

Republica a fost, de asemenea, un bun plătitor de dividende. Și-a sporit dividendul în ultimii 20 de ani și are o rată mică de plată de 35%.

De ce RSG este mai bun decât WM

Există câteva motive pentru care Republic Services este o investiție mai bună decât Gestionarea deșeurilor. În primul rând, are valori de creștere mai puternice decât WM. Creșterea finală a veniturilor a fost de 7,85%, în timp ce valoarea de creștere a veniturilor este de 8%. Valorile WM sunt de 4,7%, respectiv 5,29%.

EBITDA anticipat al RSG și valorile de creștere a EPS diluate au fost de 10,2% și 11,68%, comparativ cu 8,6% și 10,5% ale WM.

În al doilea rând, Republica are marje brute mai bune decât WM. Are o marjă de profit brut de 42%, comparativ cu 39% a WM. Pe partea pozitivă, cei doi au EBIT și marje de profit net similare.

În al treilea rând, în timp ce industria deșeurilor medicale este în creștere, există șanse ca Stericycle să fie un obstacol pentru gestionarea deșeurilor. Venitul anual al Stericycle a fost constant în ultimii ani. A câștigat 2,67 miliarde de dolari în 2020 și 2,65 miliarde de dolari în ultimul an financiar.

De asemenea, Stericycle nu este o companie foarte profitabilă. A înregistrat o pierdere netă de 57,3 milioane de dolari în 2020, a redus-o la 27,8 milioane de dolari în 2021 și a înregistrat un profit de 56 de milioane de dolari în 2022. Apoi a înregistrat o pierdere de 21,4 milioane de dolari în 2023. Prin urmare, compania va trage probabil managementul deșeurilor pe termen lung. alerga.

În cele din urmă, deși performanța istorică nu este întotdeauna un indicator bun al ceea ce se va întâmpla în viitor, este adesea logic să investești în câștigătorii din trecut. Randamentul total al acțiunilor RSG în ultimii cinci ani a fost de 152%, mai mare decât cel al WM de 95%. Același lucru s-a întâmplat în ultimele douăsprezece luni, deoarece a crescut cu 40% față de 36% a WM. Graficul de mai sus arată randamentele lor pe trei ani.