Prețul acțiunilor Blackstone ar putea scădea cu 22% înainte de a reveni

Prețul acțiunilor Blackstone a avut o altă performanță solidă, deoarece a depășit indicii S&P 500 și Nasdaq 100. BX a crescut cu 31% în 2024, împingându-și capitalizarea de piață la peste 212 miliarde de dolari și făcându-l cel mai mare jucător din industria alternativelor.

Afacerea lui Blackstone este înfloritoare

Blackstone, cel mai mare jucător al industriei de management alternativ al activelor, este înfloritor, ajutat de fluxurile puternice și de succesul său în sectorul creditului privat.

Rezultatele sale financiare anuale arată că veniturile totale au fost într-o tendință ascendentă lentă, după ce a atins un vârf de peste 22 de miliarde de dolari în timpul boom-ului post-Covid, când a făcut 22,1 miliarde de dolari.

Veniturile anuale ale Blackstone în 2023, în timp ce cifra finală de douăsprezece luni (TTM) s-a mutat la 11,1 miliarde de dolari.

Compania a continuat să adune active în toate afacerile sale. Ultimele sale rezultate financiare au arătat că activele sale sub administrare care generează taxe (AUM) au crescut la peste 820 de miliarde de dolari, în timp ce capitalul perpetuu a fost de 434 de miliarde de dolari.

Creșterea fluxului s-a accelerat în ultimul trimestru, deoarece compania a adăugat peste 40,5 miliarde de dolari în afaceri. A adăugat 166 de miliarde de dolari în ultimele douăsprezece luni, o cifră care va continua să crească odată cu creșterea cererii de active alternative.

Acest lucru s-a tradus în faptul că Blackstone a raportat rezultate financiare puternice. Cele mai recente rezultate au arătat că comisionul de management și consultanță al Blackstone a crescut cu 8%, până la 1,78 miliarde de dolari, ducând cifra pentru nouă luni la peste 5 miliarde de dolari.

Venitul din performanță legat de comisioane s-a retras ușor, la 264 milioane USD. Veniturile sale totale au crescut la peste 3,6 miliarde de dolari, în timp ce veniturile totale au fost de 1,8 miliarde de dolari. Blackstone a realizat un profit de peste 4 miliarde de dolari în primele nouă luni ale anului.

De asemenea, compania returnează sume substanțiale de bani acționarilor săi. A plătit 3,45 USD în perioada LTM și a răscumpărat 4,1 milioane de acțiuni. Toate acestea l-au făcut pe Steve Schwarzman, care deține o parte substanțială a companiei, să fie fabulos de bogat, cu o avere netă de peste 53 de miliarde de dolari.

Vânturi din coadă și riscuri în față

Prețul acțiunilor Blackstone s-ar putea descurca bine în 2025, ajutat de numeroase vânturi în spate. Se așteaptă ca viitoarea administrație Trump să favorizeze încheierea de acorduri, ceea ce ar putea ajuta Blackstone să-și sporească realizările.

Acest lucru este spre deosebire de administrația Biden, când Departamentul de Justiție și FTC au dat în judecată pentru a bloca mai multe tranzacții.

Blackstone poate beneficia, de asemenea, pe măsură ce ratele dobânzilor continuă să scadă. Companiile din domeniul private equity prosperă în medii cu rate scăzute, deoarece le scade costurile de împrumut pe măsură ce fac achiziții.

Ratele mici vor beneficia și franciza imobiliară a Blackstone, care are peste 325 de miliarde de dolari în capital pentru investitori. Portofoliul său imobiliar global este evaluat la peste 602 miliarde USD. Blackstone ar putea beneficia, de asemenea, de reglementări reduse în următorii câțiva ani.

Cu toate acestea, principala preocupare este că compania este foarte supraevaluată, deoarece are un raport P/E forward de 39 și un multiplu non-GAAP de 40. Aceștia sunt multipli substanțial mari pentru o companie a cărei afaceri nu crește la fel de repede ca tehnologia de vârf. companii precum Microsoft și Google.

Citește mai mult: Blackrock vs Blackstone: care este un stoc mai bun de cumpărat?

Analiza prețului acțiunilor Blackstone

Graficul acțiunilor BX | Sursa: TradingView

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor BX a atins vârful la 201 USD în acest an și apoi sa retras la actualul 170 USD. Rămâne mai presus de toate mediile mobile și nivelul crucial de rezistență la 134,3 USD, partea superioară a modelului cupei și mânerului.

Perspectiva acțiunii este deocamdată ursară. Va trebui să însemne revenire prin scăderea aproape de media mobilă de 100 de săptămâni și retestarea părții superioare a cupei la 134,3 USD. O pauză și retestarea sunt printre cele mai optimiste modele de pe piață. Prin urmare, stocul va scădea cu 22% și apoi va relua trendul ascendent în 2025.