Vor continua Nvidia și alte acțiuni AI în 2025? Analiștii intervin

Anul 2024 a fost martorul unei creșteri în evaluarea stocurilor de inteligență artificială (IA), alimentată de o confluență de factori.

Progresele rapide în tehnologia AI, împreună cu entuziasmul crescând al investitorilor și recunoașterea potențialului de transformare al AI în diferite sectoare, au propulsat multe companii axate pe AI la o apreciere semnificativă a prețului acțiunilor.

Inteligența artificială a continuat să domine discursul corporativ în 2024, peste 40% dintre companiile S&P 500 menționând-o în apelurile lor privind veniturile din T2.

Această tendință, după o creștere dramatică în 2023, subliniază importanța tot mai mare a AI în diferite sectoare.

Cel mai bun exemplu al acestei creșteri conduse de IA în 2024 a fost Applovin.

AppLovin a început anul cu o capitalizare de piață de aproximativ 13 miliarde de dolari, cunoscută pentru investițiile în studiourile de jocuri mobile în spatele unor titluri precum „Woody Block Puzzle” și „Bingo Story”.

Până la sfârșitul anului, evaluarea sa a crescut la peste 110 miliarde de dolari, depășind companii precum Starbucks, Intel și Airbnb, cu acțiuni în creștere cu 758% în acest an, conducând toate companiile de tehnologie.

Vor continua să crească stocurile AI în 2025?

Analiștii de la firma globală de cercetare UBS spun că, deși există atât factori negativi, cât și pozitivi pentru stocurile de inteligență artificială în anul viitor, acestea ar trebui să poată avea performanțe bune.

În cea mai recentă notă de cercetare privind IA, casa de brokeraj a susținut că, spre deosebire de credința larg răspândită că evaluările acțiunilor AI sunt întinse, creșterea acțiunilor legate de IA din ultimii doi ani a fost determinată în principal de creșterea solidă a câștigurilor, nu de o expansiune a multiplu preț-câștig (P/E).

De exemplu, P/E-ul NVIDIA era de aproximativ 40 ori când ChatGPT a fost lansat la sfârșitul lunii noiembrie 2022. În ciuda creșterii remarcabile a acțiunilor, multiplu P/E a scăzut la 30 de ani, a subliniat brokerajul.

Privind cu nerăbdare, UBS se așteaptă ca tema AI să-și continue creșterea puternică a câștigurilor fără a avea nevoie de o reevaluare a P/E. Analiștii estimează că portofoliul lor de inteligență artificială va genera o creștere de 25% a EPS în 2025, după o creștere a EPS de 35% în 2024.

Chiar și cu o scădere moderată a multiplilor P/E, UBS estimează randamente la mijlocul adolescenței în 2025, ceea ce ar fi încă impresionant după doi ani de performanță puternică.

Cu toate acestea, UBS evidențiază factori care ar putea influența multiplu P/E. Pe partea negativă, monetizarea IA mai lentă decât se aștepta și incertitudinile macroeconomice sau ale ciclului de produs ar putea exercita presiuni asupra multiplilor P/E.

Pe partea pozitivă, monetizarea mai rapidă și randamentele mai puternice ale numerarului ar putea susține o reevaluare.

Volatilitatea stocurilor de IA în 2025

UBS recunoaște că câștigurile ușoare ale acțiunilor AI sunt în urmă, iar investitorii ar trebui să se pregătească pentru randamente puțin mai volatile în 2025.

Această așteptare provine din etapa mai matură a raliului IA, cu incertitudini legate de ciclurile produselor și probleme legate de tarife care pot duce la obținerea de profit pe termen scurt de către investitorii tactici.

Acest lucru ar putea duce la o volatilitate mai mare, conform analiștilor.

Investitorii pot profita de volatilitatea sporită prin strategii structurate, în special prin achiziționarea de scăderi ale acțiunilor de IA de calitate, deoarece se așteaptă ca accentul să se îndrepte înapoi către fundamentele puternice.

UBS subliniază, de asemenea, că dezbaterile privind reglementarea ar putea crește volatilitatea acțiunilor AI.

Cu toate acestea, pe baza lecțiilor din epocile internetului și a dispozitivelor inteligente, ei consideră că corecțiile determinate de reglementări tind să fie de scurtă durată, cu performanța pe termen lung determinată de elementele fundamentale.

Reglementările AI vor lua formă în 2025

În 2024, reglementările AI au început să ajungă din urmă, iar UBS se așteaptă ca mai multe reguli să fie introduse în 2025.

Deși reglementările au reprezentat întotdeauna un risc pentru sectorul tehnologic, acest lucru este valabil mai ales pentru AI, având în vedere evoluția rapidă a industriei.

UBS anticipează că reglementările AI se vor accelera în următorii ani, fiind așteptată o atenție sporită de reglementare din partea noii administrații americane, precum și în China și Europa.

Firma consideră că reglementările din stadiu incipient sunt benefice, deoarece pot ghida o creștere mai ordonată a sectorului.

Cu toate acestea, introducerea de reglementări în etapele ulterioare de dezvoltare poate provoca pagube semnificative, așa cum se vede în alte industrii precum educația și fintech.

UBS subliniază că, deși reglementările AI, inclusiv controalele exporturilor, reprezintă un risc important de monitorizat, orice corecție semnificativă determinată de geopolitică sau reglementări ar putea prezenta o oportunitate de cumpărare pentru investitorii pe termen lung.