Sunt SUA prea dependente de China pentru exporturile de soia?

Tensiunile comerciale au captat din nou fermierii americani.

Deși tarifele de represalii ale Chinei au fost relativ limitate până acum, acestea ar putea escalada.

Mai mult, tarifele comerciale mai largi înseamnă că exporturile de soia din SUA către alte țări, în afară de China, sunt de asemenea în pericol, a spus ING Group într-un raport.

China vizează produsele agricole americane

Ca răspuns la creșterea tarifelor vamale pe importurile din China de la 10% la 20%, China a ripostat cu tarife suplimentare, vizând în primul rând industria agricolă din SUA. Aceste noi tarife vor varia între 10-15%.

Începând cu 10 martie, SUA se vor confrunta cu tarife suplimentare pentru o varietate de bunuri.

Soia, sorgul, carnea de porc, carnea de vită, produsele acvatice, fructele, legumele și produsele lactate vor crește cu 10%.

Grâul, porumbul, bumbacul și puiul vor crește tarifele cu 15%. Accentul se va pune pe impactul asupra boabelor de soia, porumbului și grâului.

În prezent, China impune un tarif tarifar de 3% pentru importurile de soia. Tariful MFN pentru importurile de porumb și grâu este de 1% pentru intracotă și de 65% pentru în afara contingentului.

Tarifele existente la importurile agricole din SUA, impuse în timpul războiului comercial din 2018, rămân în vigoare în China.

Tarife la soia

Drept urmare, boabele de soia din SUA sunt supuse unui tarif de 30,5%. Importurile de porumb și grâu se confruntă cu un tarif de 26% în limitele contingentelor și un tarif de 90% pentru importurile care depășesc cota.

Warren Patterson, șeful strategiei de mărfuri la ING Group, a declarat:

La rândul său, credem că China a fost destul de restrânsă în răspunsul său; guvernul ar fi putut pur și simplu să elimine scutirile de tarife care au fost oferite în ultimii ani, ceea ce ar fi făcut ca importurile din SUA să plătească un tarif semnificativ mai mare decât este programat să fie perceput din 10 martie.

„Este posibil ca China să se abțină în cazul în care SUA vor crește și mai mult tarifele”, a adăugat el.

Prețurile CBOT au scăzut inițial după anunțul Chinei, dar toate piețele au crescut de atunci.

„Este posibil ca China să se abțină în cazul în care SUA vor crește și mai mult tarifele”.

În plus, piața poate crede că nivelurile tarifelor nu sunt atât de severe pe cât se anticipa inițial.

China depinde mai puțin de soia din SUA

Natura sezonieră a ofertei de soia înseamnă că piața intră într-o perioadă în care oferta se schimbă de obicei din SUA către Brazilia.

„Impactul acestor tarife va fi, prin urmare, mai limitat – cel puțin pe termen scurt. Vânzările la export din SUA pentru anul de comercializare curent sugerează că din cele aproximativ 21 de milioane de tone de soia vândute Chinei, doar 1,5 milioane de tone mai rămân de expediat”, a adăugat Patterson.

Produsele în tranzit au până pe 12 aprilie să treacă vama din China.

Aceasta înseamnă că unele dintre aceste volume vor fi probabil expediate înainte ca tarifele să intre în vigoare pe 10 martie. Ca urmare, este probabil ca un volum destul de mic de vânzări de soia din SUA către China să fie anulat.

Patterson a remarcat:

Când vine vorba de dependența Chinei de importurile agricole din SUA, boabele de soia sunt cele care primesc cea mai mare atenție și pe merit.

China a importat 105 milioane de tone de boabe de soia în 2024.

Deși 21% din acest total provine din SUA, China s-a bazat din ce în ce mai mult pe furnizorii din America de Sud, în special pe Brazilia, pentru a-și reduce dependența de SUA, potrivit ING.

Poziția Chinei într-un potențial război comercial este mai puternică decât era în 2018. Acest lucru se datorează scăderii dependenței de SUA pentru importurile de soia; în 2017, 34% din importurile de soia din China au venit din SUA.

Exporturile americane de soia depind în mare măsură de China

Cu toate acestea, SUA rămâne puternic dependentă de China, în ciuda scăderii dependenței în timp.

SUA au livrat până acum 37 de milioane de tone de boabe de soia în anul de comercializare 2024-25.

Din care, 52% au mers în China, o scădere față de ponderea războiului comercial dinainte de 2018 de 62%.

Ponderea producției de soia din SUA care este exportată a scăzut, de asemenea, din cauza extinderii capacității interne de zdrobire, determinată de cererea crescută din sectorul biocombustibililor. Dar, este încă o sumă mare.

Fermierii americani își pot ajusta planurile de plantare pentru recolta din 2025/26 ca răspuns la calendarul tarifelor de represalii, deși aceste tarife vor fi în continuare o preocupare, a spus ING.

„Prețurile le spuneau deja fermierilor americani să reducă plantarea de soia și să crească plantarea de porumb.

Aceste tarife probabil nu vor face decât să întărească această viziune și să crească potențialul pentru o trecere și mai mare de la plantarea de soia la plantarea de porumb în această primăvară.”

Pentru a preveni un excedent al stocurilor de soia din SUA, prețurile la soia CBOT ar putea trebui să rămână scăzute în raport cu prețurile la porumb, încurajând fermierii să-și ajusteze deciziile de plantare.

Fluxuri comerciale în pericol

SUA se confruntă cu tarife de răzbunare nu numai din partea Chinei, ci și din partea altor parteneri cheie comerciali agricoli, în special Mexic.

Mexicul este cel mai mare importator de porumb și grâu din SUA și al treilea cel mai mare importator de boabe de soia din SUA.

Fermierii americani ar putea fi afectați negativ dacă Mexicul decide să riposteze prin țintirea acestor mărfuri, potrivit lui Patterson.

Evoluțiile ulterioare privind răspunsul Mexicului sunt de așteptat să fie mai clare în weekend.

Cantitățile de boabe de soia, porumb și grâu din SUA care sunt transportate în Canada sunt nesemnificative și, prin urmare, au un efect minim asupra fluxurilor comerciale generale, a menționat Patterson.

Costuri mai mari ale fermierilor americani

Riscul de creștere a costurilor de intrare pentru fermieri din cauza tarifelor de import din SUA este cel mai evident în costurile îngrășămintelor.

Cu toate acestea, deoarece dependența de importurile de îngrășăminte cu azot și fosfor este relativ scăzută, iar ponderea importurilor din Canada, Mexic și China este, de asemenea, mică, impactul tarifelor asupra costului acestor îngrășăminte ar trebui să fie minim, a adăugat Patterson.

SUA importă aproximativ 90% din îngrășământul cu potasiu, peste 80% din această cantitate provenind din Canada.

„Aceasta este o preocupare pentru fermieri, deoarece se vor confrunta cu costuri în creștere și prețuri mai mici pentru producția lor, ceea ce ar strânge marjele”, a spus Patterson.

Cu toate acestea, era probabil ca o oarecare încărcare anticipată să fi avut loc în așteptarea intrării în vigoare a tarifelor.