De ce a construit investitorul activist Elliott o poziție scurtă în acțiunile Shell?

Shell PLC (NYSE: SHEL) este în atenție în această dimineață, după ce investitorul activist Elliott Investment Management a anunțat o poziție scurtă considerabilă la majorul petrolier britanic.

Elliott a construit o poziție de 850 de milioane de lire sterline (1,1 miliarde de dolari) împotriva companiei cu sediul în Londra, Marea Britanie.

Vestea vine la doar câteva săptămâni după ce administratorul de active a dezvăluit o participație de aproape 5,0% în peer BP plc (LON: BP).

Acțiunile Shell au scăzut cu mai puțin de 1,0% după știrile Elliott de vineri.

Poziția scurtă a lui Elliott nu este o critică a Shell

Pariul lui Elliott împotriva Shell are probabil mai mult de-a face cu managementul riscului decât cu critica, potrivit analistului de energie și materiale al lui Quilter Cheviot, Maurizio Carulli.

„Când un fond speculativ creează o poziție lungă, în scopuri de gestionare a riscurilor, trebuie să creeze o poziție opusă, adică o poziție scurtă, într-o companie similară”, le-a spus el clienților într-o notă de cercetare astăzi.

Investitorul activist și-a construit mai întâi o acțiune în BP, iar acum alege să scurteze Shell pentru a compensa acea poziție lungă pentru managementul riscului.

În caz contrar, factorii macro, inclusiv modificările prețurilor petrolului, ar putea duce la o pierdere semnificativă pentru Elliott Management, a clarificat el, adăugând că „au acum o anumită protecție”.

Stocul de petrol este în prezent în creștere cu peste 10% față de începutul acestui an (2025).

Elliott deține și o poziție scurtă în TotalEnergies

Rețineți că Elliott Management a dezvăluit recent o poziție scurtă în titanul francez de petrol și gaze TotalEnergies și din motive similare.

Nici Shell și nici investitorul activist nu au comentat oficial știrile până acum.

Elliott face mișcări în stocurile europene de energie într-un moment în care conducerea lor se întoarce la planurile lor ambițioase de trecere accelerată la surse regenerabile și încep să cheltuiască din nou pe combustibili fosili.

Shell, de exemplu, a reiterat planurile de creștere a producției de GNL săptămâna trecută.

La acea vreme, a confirmat, de asemenea, planurile de a cheltui doar 10% din capitalul său angajat pe inițiative cu emisii scăzute de carbon – în scădere bruscă față de 20% inițial.

La ce să ne așteptăm de la stocul Shell în 2025?

Poziția scurtă a lui Elliott sugerează că va avea profit dacă prețul acțiunilor Shell scade pe viitor.

Dar analiștii nu sunt siguri dacă acest lucru se va întâmpla.

Evaluarea de consens pentru Shell se află în prezent la „cumpărare”, cu ținta medie de aproximativ 83 de dolari, indicând o creștere de aproximativ 14% a acțiunilor companiei listate în SUA față de nivelurile actuale.

La începutul lunii martie, Shell a anunțat planuri de creștere a distribuțiilor acționarilor de la maxim 40% la până la 50% și creșterea fluxului de numerar liber pe acțiune cu peste 10% anual până la sfârșitul acestui deceniu.

Cu toate acestea, veniturile Shell au scăzut semnificativ în 2024.

Majorul petrolier a câștigat 23,72 miliarde de dolari (ajustat) anul trecut, în scădere de la 28,25 miliarde de dolari în 2023.

Firma listată la Londra a atribuit o mare parte din această slăbiciune scăderii prețului petrolului.