Cum tarifele lui Trump din „Ziua Eliberării” pot perturba piețele globale

„Tarifele vor afecta toate țările”, le-a spus Trump reporterilor pe 31 martie, chiar în momentul în care restul lumii se pregătește să se angajeze în ceea ce acum pare a fi un război comercial global.

Pe 2 aprilie va fi anunțat noul plan tarifar al președintelui Trump, o zi atât de mare încât el însuși l-a numit „Ziua Eliberării”.

Aceste tarife vor viza aproape toți partenerii comerciali importanți ai SUA. Este cea mai agresivă acțiune protecționistă luată de un președinte american din istoria modernă.

Cu toate acestea, Europa și Asia nu stau pe spate cu mâinile legate.

Toate economiile majore s-au pregătit pentru ce e mai rău și își fac acum propriile planuri cu privire la modul de a lupta împotriva politicii comerciale din ce în ce mai agresive a SUA.

Deci adevărata întrebare aici este dacă 2 aprilie va fi considerată „Ziua Eliberării” sau „Ziua izolării” pentru Statele Unite.

Ce este Ziua Eliberării și de ce contează?

Noile tarife ale președintelui Trump vor crește taxele pentru aproape toți partenerii comerciali din SUA.

Sunt etichetate drept „reciproce”, ceea ce înseamnă că ar corespunde barierelor cu care se confruntă exportatorii americani în străinătate.

Dar, în loc să vizeze câteva sectoare sau țări, această rundă aruncă o plasă largă.

Consilierii de la Casa Albă au propus o rată medie de 20%, cu un obiectiv anual de venituri de 6 trilioane de dolari, deși această cifră a fost puternic criticată.

Primul val de tarife include o taxă de 25 la sută pentru toate vehiculele importate integral începând cu 3 aprilie.

Tarifele se vor aplica și pieselor auto în luna următoare.

O taxă separată de 25% vizează orice importuri legate de țări care continuă să cumpere petrol sau gaze din Venezuela, inclusiv rafinăriile din SUA.

Se preconizează că măsuri suplimentare vor afecta produsele farmaceutice, cuprul și componentele semiconductoare.

Trump a majorat deja taxele vamale pentru China la 20% și a impus noi taxe pe oțel și aluminiu de 25%.

Mexic și Canada, în ciuda statutului lor de parteneri comerciali în cadrul USMCA, au fost, de asemenea, lovite de tarife mari din cauza preocupărilor legate de migrație și fentanil.

Piețele reacționează brusc. S&P 500 și-a încheiat cel mai prost trimestru în comparație cu comparații globale din 2009. Sentimentul consumatorilor din SUA a scăzut la un minim din ultimii doi ani.

Băncile și analiștii indică scenarii de recesiune și stagflație pentru cea mai mare economie din lume.

Cât de rău ar putea ajunge?

O analiză realizată de Bloomberg Economics estimează că, dacă pachetul tarifar își atinge forma maximă, ar putea crește tarifele medii din SUA cu 28 de puncte procentuale.

Asta ar face ca acesta să fie cel mai înalt nivel din anii 1800.

Aceste prognoze estimează că un plan tarifar maximalist ar putea reduce cu 4% din PIB-ul SUA în următorii doi până la trei ani, echivalentul a 1 trilion de dolari.

Asta pentru că importurile reprezintă aproximativ 14% din PIB-ul SUA.

În martie, Rezerva Federală și-a redus previziunile de creștere din SUA de la 2,1 la sută la 1,7 la sută, invocând incertitudinea comercială, în timp ce așteptările inflaționiste au atins un maxim din ultimii 32 de ani.

Activitatea de rezervări în sectoare precum logistica și transportul de mărfuri este deja în scădere bruscă.

Incertitudinea este mai dăunătoare decât tarifele în sine.

În timpul războiului comercial din 2019, Fed a constatat că întârzierile în afaceri cauzate de imprevizibilitatea politicilor au avut un efect mai mare asupra investițiilor și angajării decât tarifele efective impuse.

Acest scenariu pare să se repete în 2025.

Este acesta începutul celui mai mare război comercial?

Europa și Asia s-au poziționat ca răspuns.

Președintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, i-a avertizat în privat pe liderii UE să se pregătească pentru cel mai rău scenariu.

Comisia Europeană pregătește tarife de represalii în valoare de 26 de miliarde de euro care vizează bunuri americane precum oțel, aluminiu, bourbon, motociclete și blugi.

Deși implementarea a fost planificată inițial pentru începutul lunii aprilie, aceasta a fost amânată până la jumătatea lunii, posibil pentru a oferi spațiu pentru negocieri.

Franța și Germania vor fi primele țări europene care vor răspunde, după ce au sugerat că ar putea urma măsuri de răzbunare mai ample dacă SUA nu își atenuează poziția.

Oficialii europeni explorează, de asemenea, schimbări structurale în politica comercială, inclusiv acordarea de prioritate noilor acorduri comerciale cu America Latină și Asia de Sud-Est pentru a se proteja împotriva dependenței pe termen lung de piețele americane.

În Asia, răspunsul a fost mai mult strategic decât reactiv. Cu doar câteva zile înainte de lansarea tarifelor de către Trump, China, Japonia și Coreea de Sud au purtat primul lor dialog economic la nivel înalt în cinci ani.

În timp ce fiecare țară are propriile tensiuni cu Washington, mesajul lor a fost coordonat: integrarea lanțului de aprovizionare regional trebuie să se accelereze.

Miniștrii comerțului din cele trei națiuni și-au reafirmat angajamentul față de negocierile trilaterale de liber schimb și au subliniat necesitatea de a consolida RCEP, acordul comercial existent în regiune care exclude SUA.

Mass-media de stat din China a susținut inițial că toate cele trei națiuni au fost de acord cu un răspuns comun la tarifele americane.

În timp ce Coreea de Sud a clarificat rapid că afirmația a fost exagerată, faptul că o astfel de afirmație a fost făcută spune multe despre intenția Beijingului de a conduce un nou cadru comercial în Asia de Est.

Ce este clădirea Asia?

Axa China – Japonia – Coreea de Sud devine din ce în ce mai centrală pentru politica economică regională.

Întâlnirile lor recente s-au concentrat nu numai pe comerțul liber, ci și pe cooperarea cu semiconductori, tehnologia ecologică și lanțurile de aprovizionare rezistente.

China, de exemplu, vrea să importe produse cu cipuri avansate din Japonia și Coreea de Sud, oferind în schimb acces la materii prime și infrastructură.

Japonia și Coreea de Sud, ambele mari exportatori auto care se confruntă cu tarife vamale americane, pregătesc pachete de ajutor interne pentru a sprijini industriile afectate.

Japonia explorează, de asemenea, subvenții pentru producătorii care relocă producția din SUA în Asia de Sud-Est.

Dincolo de comerț, cooperarea se referă și la demografie și inovare.

Toate cele trei țări au de-a face cu îmbătrânirea populației.

China are peste 300 de milioane de oameni cu vârsta de 60 de ani sau mai mult, iar experiența Japoniei în robotică și îngrijirea bătrânilor este văzută ca un model.

Coreea de Sud este lider în tehnologia sănătății. Cercetarea comună în aceste domenii este acum pe ordinea de zi.

În ceea ce privește infrastructura digitală, cele trei țări discută inițiative precum hub-uri regionale de inteligență artificială, sisteme de comerț electronic partajate și standarde comune de date, cu scopul de a crea un ecosistem digital competitiv care să rivalizeze cu Occidentul.

Este acesta sfârșitul sistemului comercial global?

Realitatea este că tarifele lui Trump resping bazele sistemului global pe care SUA au contribuit la crearea.

Și anume, principiul națiunii celei mai favorizate (MFN) conform Acordului general privind tarifele și comerțul (GATT) și mai târziu Organizația Mondială a Comerțului (OMC).

În locul lor, Trump promovează un model bilateral bazat pe putere, în care fiecare țară negociază direct cu SUA sau se confruntă cu consecințe.

Lumea este mai conectată astăzi. Importurile americane reprezintă acum 14% din PIB, adică de trei ori decât erau în 1930.

Lanțurile globale de aprovizionare sunt mai complexe. Răzbunările sunt mai rapide.

Reacțiile consumatorilor sunt mai organizate, iar capitalul de investiții este mai mobil.

Tarifele lui Trump pentru 2025 demontează ideea de prosperitate partajată și o înlocuiesc cu un interes național cu sumă zero.

Cu scopul de a face din SUA un „nod global de producție”, SUA riscă acum să se lase izolate de restul lumii.

Se creează oportunități pentru fiecare altă țară de a-și intensifica și de a absorbi o parte din cota comercială care va fi lăsată de importurile reduse din SUA.

În același timp, discuțiile informale din Europa răscolesc îndoielile cu privire la rolul SUA ca furnizor global de lichiditate.

Ar putea însemna asta că ar putea apărea o nouă monedă de rezervă globală?

Aceste tarife ar putea duce la ca alianța China-Japonia-Coreea de Sud să devină coloana vertebrală a stabilității economice globale?

Nimic nu este de pe masă.