Peso, obligațiunile oscilează în timp ce Argentina anunță un acord de împrumut de 20 de miliarde de dolari cu FMI

Piața valutară și a obligațiunilor din Argentina a reacționat brusc, când țara a anunțat un nou acord de finanțare major cu Fondul Monetar Internațional (FMI), în valoare de 20 de miliarde de dolari.

Potrivit Reuters, acordul, care a implicat eliminarea unor controale semnificative asupra monedei și a capitalului, a reaprins optimismul investitorilor și a condus la un salt în piața obligațiunilor.

Acest context a accelerat parțial eforturile de stabilizare economică ale Argentinei, conduse de președintele Javier Milei.

Reacția pieței obligațiunilor

Obligațiunile internaționale ale Argentinei au crescut brusc după anunțul acordului cu FMI, unele scadențe crescând cu până la 4 cenți pe dolar, a raportat MarketAxess.

Această creștere reflectă un puternic sentiment de încredere în rândul investitorilor cu privire la revenirea economică a țării. Între timp, Global X MSCI Argentina ETF (ARGT) a câștigat 5,3% înainte de comercializare.

Analiştii spun că sprijinul din partea FMI nu este doar un indiciu al credinţei internaţionale în procesul de reformă economică din Argentina, ci acționează și ca un catalizator pentru oportunitățile de investiții în Argentina.

Controlul valutar și previziunea pieței

Pesoul argentinian a scăzut cu aproximativ 17% luni dimineață, după ce banca centrală a renunțat la regimul controlat de „crawling peg” și a trecut la o bandă de tranzacționare mult mai largă, de 1.000-1.400 de pesos per dolar.

Moneda, care s-a încheiat vineri la 1.074 pe dolar, se tranzacționa deja la niveluri semnificativ mai slabe pe piețele paralele neoficiale, unde ratele s-au situat în jurul valorii de 1.350 pe dolar pe fondul controalelor stricte de capital impuse începând cu 2019.

Deprecierea bruscă a fost anticipată pe scară largă de comercianți în urma schimbării politicii, pe măsură ce autoritățile încearcă să unifice piața valutară fracturată a Argentinei și să gestioneze rezervele în scădere.

Potrivit analiștilor JP Morgan, această posibilă scădere a pesos ar putea fi atenuată de cererea mai mare din partea exportatorilor de cereale care doresc să-și lichideze profiturile în valută la noul curs de schimb mai favorabil.

„Din punctul nostru de vedere, valuta oficială se va stabiliza sub nivelul paralel al cursului valutar începând de vineri, oferta de valută legată de agricultură ajungând din urmă. Decalajul valutar se va micșora probabil la aproximativ 5%”, a spus banca de investiții.

Goldman Sachs prognozează o reacție bună a pieței la măsurile recente de politică, adăugând că tranziția la un curs de schimb flotant a depășit estimările acestora și este de așteptat să stimuleze programul de ajustare macroeconomică aflat în curs de desfășurare.

Accentul pe atingerea unui buget „deficit zero” va fi, de asemenea, esențial pentru menținerea stabilității și creșterea rezervelor valutare ale Argentinei.

Impactul asupra rezervelor valutare

Aranjamentul FMI permite eliberarea imediată a 12 miliarde de dolari, cu alte 3 miliarde de dolari așteptate mai târziu în acest an.

Această infuzie de numerar vine într-un moment critic pentru Argentina, care se confruntă cu o criză economică severă, agravată de creșterea ratelor inflației și de scăderea valorilor valutare.

Când președintele Milei a preluat mandatul la sfârșitul anului 2023, devotamentul guvernului față de austeritate și disciplina fiscală s-a transformat într-o viteză maximă, creând terenul pentru reforme structurale semnificative.

Abordarea dificultăților economice pe termen lung va necesita eforturi coordonate în sectoarele majore, inclusiv energia și agricultura.

Argentina este unul dintre cei mai mari producători de mărfuri agricole; prin urmare, atragerea de noi investiții în exporturile de cereale va fi vitală pentru sănătatea financiară a țării.