Aurul se lovește de un zid al dolarului pe fondul revenirii anxietății față de Fed

Ultima reculare a aurului spune mai mult despre dolar decât despre frică.

Aurul a scăzut marți, pe măsură ce traderii s-au reorientat către greenback, mizând că Federal Reserve ar putea totuși să majoreze dobânzile în acest an pentru a conține o inflaţie persistentă.

Un ton mai calm în jurul discuţiilor SUA-Iran a redus o parte din cererea pentru active de refugiu, în timp ce o revenire a petrolului a menţinut vie dezbaterea despre inflaţie.

Pentru investitori, acest mix e incomod: aurul încă are suport geopolitic, dar randamentele mai ridicate şi un dolar mai puternic îngreunează extinderea raliului din acest an.

Forţa dolarului diminuează avansul aurului

Aurul spot a scăzut cu 0,7% la $4,162.60 pe uncie în primele tranzacţii, după ce pierduse aproape 1% mai devreme în sesiune.

Contractele futures pentru aur cu scadenţa în august au coborât cu 0,5% la $4,180.50.

Presiunea a venit în principal dinspre dolar, care a rămas aproape de un maxim pe un an.

O monedă americană mai puternică face metalul preţios mai scump pentru cumpărătorii care folosesc alte valute, reducând adesea cererea din afara pieţei exprimate în dolari.

Analiştii au spus că aurul a beneficiat pe scurt de preţuri mai mici la petrol în această săptămână, dar acel sprijin este compensat de creşterea dolarului şi de aşteptările reînnoite privind înăsprirea politicii Fed.

Discuţiile cu Iranul răcesc cererea pentru active de refugiu

Geopolitica rămâne parte din povestea aurului, dar nu mai oferă bullish-ilor aceeaşi susţinere ca înainte.

Washington a acordat o derogare de sancţiuni valabilă 60 de zile pentru Iran după prima rundă de discuţii în cadrul unui proces regional de pace provizoriu, în timp ce oficialii au raportat o pauză susţinută a luptelor în Liban.

Vicepreşedintele SUA, JD Vance, a afirmat că discuţiile din Elveţia au creat o bază pentru un acord final.

Teheranul, însă, a respins sugestiile că aspectele nucleare ar fi fost deja discutate.

Asta lasă pieţele într-o poziţie intermediară. Riscul unui şoc mai larg în Orientul Mijlociu s-a atenuat, dar nu a dispărut.

Petrolul a revenit după scăderea de luni, reamintindu-le traderilor că orice nouă perturbare ar putea alimenta rapid aşteptările privind inflaţia.

Datele PCE devin următorul test

Contextul ratelor este acum problema mai mare pentru aur.

Preşedintele Fed din Chicago, Austan Goolsbee, a spus că piaţa muncii părea stabilă, dar întrebarea cheie era dacă inflaţia ridicată va persista sau se va estompa pe măsură ce tarifele şi tensiunile din Orientul Mijlociu se atenuează.

Pieţele au evoluat puternic în acea direcţie. CME FedWatch arăta că traderii atribuiau o probabilitate de 88% unei majorări a ratei în decembrie, în creştere de la 61% înainte de reuniunea Fed de săptămâna trecută.

Următorul semnal major va veni din raportul privind cheltuielile personale de consum, indicatorul preferat al Fed pentru inflaţie, care este programat pentru sfârşitul acestei săptămâni.

O citire mai ridicată ar întări argumentul pentru o politică mai strictă şi ar menţine presiunea asupra activelor fără randament, precum aurul.

Şi alte metale preţioase s-au slăbit. Argintul a scăzut cu 1,8% la $64.02 pe uncie, platina a pierdut 1,6% până la $1,651.79, iar paladiul a coborât cu 0,7% la $1,256.27.