De ce scad astăzi acțiunile Samsung și SK Hynix

Samsung Electronics și SK Hynix au scăzut luni, chiar în timp ce Coreea de Sud se pregătea să dezvăluie unul dintre cele mai ample programe de investiții în AI și cipuri din istoria sa.

Aceasta este ironia care îi îngrijorează pe investitori. Un plan de cheltuieli care ar putea ajunge la 2,000 trillion won, adică aproximativ $1.3 trillion, ar părea în mod normal favorabil pentru cei doi giganți ai memoriei din țară.

În schimb, Samsung a scăzut cu peste 4%, iar SK Hynix a pierdut peste 3%, pe măsură ce traderii s-au concentrat pe costul menținerii avansului în cursa pentru AI.

O miză-record de 1,3 trilioane de dolari devine publică

Președintele Lee Jae Myung urmează să prezinte luni inițiativa sa „Trei Mega-Proiecte pentru Marele Salt” , având în centrul ei semiconductori, centre de date pentru AI și robotică.

Presă locală relatează că Samsung Group și SK Group ar putea anunța împreună investiții de până la 2,000 trillion won pe următorul deceniu.

Banii ar urma să finanțeze noi fabrici de semiconductori, centre de date pentru AI, uzine avansate de ambalare și alte infrastructuri necesare pentru ca Coreea de Sud să rămână în centrul lanțului global de aprovizionare pentru AI.

Samsung pregătește, potrivit relatărilor, un plan de aproximativ 1,000 trillion won, incluzând fabrici de cipuri, investiții în centre de date și extindere regională dincolo de zona metropolitană Seoul.

SK Group ar urma să detalieze o ofensivă similară pe termen lung, condusă de ambițiile SK Hynix în domeniul memoriei și al cipurilor AI.

Pe hârtie, pare o veste bună. Cererea pentru AI este în continuare în expansiune, memoria cu bandă largă rămâne restrânsă, iar Coreea de Sud domină deja părțile cele mai importante ale pieței globale de memorii.

Dar investitorii se întreabă și cât capital trebuie să cheltuiască Samsung și SK Hynix pentru a apăra acea creștere și dacă următorul ciclu ascendent riscă să devină prea costisitor.

Samsung: cheltuieli mari pentru a recupera

Pentru Samsung, planul de investiții urmărește închiderea decalajului la nivelul memoriei pentru AI.

SK Hynix a depășit recent Samsung Electronics și a devenit cea mai valoroasă companie listată din Coreea de Sud.

Motivul a fost memoria cu bandă largă (HBM), memoria specializată utilizată alături de procesoarele AI de la companii precum Nvidia.

SK Hynix a mers mai rapid în HBM, devenind liderul de piață. Samsung, multă vreme numele dominant în domeniul memoriei la nivel mondial, a încercat să recupereze terenul.

Reuters a citat-o pe Kim Sunwoo, analist senior la Meritz Securities, spunând că memoria AI personalizată a „schimbat fundamental economia industriei” și a ajutat SK Hynix să se impună ca lider.

Acesta este problema pe care Samsung încearcă să o rezolve.

Planurile de cheltuieli raportate includ noi fabrici, o posibilă capacitate de semiconductori la Gwangju, centre de date AI în Asan și investiții în ambalare avansată.

SK Hynix: apărarea coroanei AI

SK Hynix se află într-o poziție mai puternică, dar compania a devenit câștigătorul definitoriu al boom-ului memoriei pentru AI.

Cipurile sale HBM sunt centrale pentru sistemele AI ale Nvidia, iar acel leadership a contribuit la o raliu istoric al acțiunii.

Acum întrebarea este dacă poate apăra acea coroană fără a cheltui excesiv.

SK Hynix deja strânge capital printr-o listare planificată în SUA și s-a angajat puternic în noi fabrici, ambalare avansată și echipamente EUV.

Logica pare simplă: dacă clienții din AI vor mai mult HBM, SK Hynix trebuie să construiască mai multă capacitate.

Riscul este capcana clasică a pieței de cipuri. Nici Samsung, nici SK Hynix nu își pot permite să rămână în urmă, așa că ambele continuă să cheltuiască.

Dar dacă ambele cheltuiesc agresiv în același timp, industria se poate trezi în cele din urmă cu o ofertă excesivă.