Indicele Kospi sare, condus de Samsung și SK Hynix — atenție la riscuri

Indicele Kospi al Coreei de Sud a crescut cu peste 4% vineri, încununând o săptămână foarte volatilă în care a scăzut până la 7.060, cel mai redus nivel din 20 mai. Rămâne într-o piață bear locală după ce a coborât cu 20% față de cel mai înalt nivel din acest an.

Samsung și SK Hynix în creștere

Principalul motor al redresării în curs a indicelui Kospi este că cei doi cei mai importanți componenți sunt în creștere astăzi. Acțiunile Samsung au sărit cu 6,29%, în timp ce SK Hynix și SK Square au urcat cu 2,8% și, respectiv, 7,3%.

Aceste acțiuni s-au redresat pe măsură ce investitorii au revenit la companiile de memorie. Joi, jucători importanți precum Micron, Sandisk și Western Digital și-au continuat recuperarea.

SK Hynix se apreciază înaintea listării sale ADR în SUA de azi, care se spune că este puternic suprasubscrisă. A strâns 26,5 miliarde de dolari de la investitorii americani în cea mai mare intrare străină pe piața americană. Finanțarea a fost suprasubscrisă de șapte ori, un semn al cererii în creștere din partea investitorilor.

Totuși, această ofertă poate reprezenta un risc pentru SK Hynix, așa cum am văzut în cazul SpaceX. IPO-ul SpaceX a fost la fel de suprasubscris, ceea ce a contribuit la împingerea acțiunilor sale la un maxim istoric. Săptămâna aceasta, însă, acțiunea s-a închis sub prețul IPO, oglindind ceea ce trec și alte companii după listare.

În majoritatea cazurilor, acțiunile lor sar inițial pe măsură ce hype-ul crește, apoi se retrag după câteva zile sau săptămâni. Acest lucru s-a întâmplat la companii precum Circle Internet, Gemini Space Station și Figma. O corecție a ADR-ului SK Hynix va conduce probabil la o retragere similară a acțiunilor sale din Coreea de Sud.

Alte acțiuni mari sud-coreene au fost, de asemenea, în creștere astăzi. Acțiunile Samsung Electro-Mechanics au crescut cu 6,36%, în timp ce Hyundai Motor, LG Energy, Samsung Biologics și Samsung Life Insurance au urcat cu peste 5%.

Acțiunile sud-coreene se confruntă cu riscuri majore

Volatilitatea în curs a indicelui Kospi are loc într-un moment în care acțiunile sud-coreene se confruntă cu riscuri majore. Unul dintre aceste riscuri este că raliul a fost în mare parte condus de două companii din aceeași industrie. Astfel, deși indicele va crește dacă aceste acțiuni își mențin evoluția, există riscul ca el să scadă când „muzica se oprește”.

Există, de asemenea, riscul evoluțiilor din Orientul Mijlociu, unde luptele dintre SUA și Iran au reluat. Trump a declarat că armistițiul s-a încheiat, sporind posibilitatea unei escaladări. Un astfel de pas va conduce la creșterea prețurilor la petrol, afectând economia sud-coreeană.

Mai mult, există semne că investitorii străini au vândut acțiunile sud-coreene. Datele arată că acești investitori au vândut acțiuni în valoare de 12,6 miliarde de dolari în Coreea de Sud în iunie, un semn că piața a intrat într-o fază de distribuție.

Există, de asemenea, riscul de levier, întrucât sud-coreenii au contractat împrumuturi semnificative pentru a investi pe piața de capital. În majoritatea cazurilor, pozițiile cu efect de levier se închid mai rapid în perioadele de scădere, ceea ce poate accelera vânzările.

Analiza tehnică sugerează că o corecție a indicelui Kospi este posibilă

Așa cum am avertizat anterior, indicele Kospi a fost în faza de markup conform teoriei Wyckoff. Faza de acumulare a existat cu câteva luni înainte ca raliul să înceapă.

Există riscul ca volatilitatea în curs să fie pentru că a intrat în faza de distribuție, urmată apoi de etapa de markdown. Această reducere a prețurilor se poate accelera pe măsură ce investitorii închid pozițiile cu efect de levier.

Indicele rămâne sub partea inferioară a canalului ascendent și s-a poziționat sub media mobilă pe 50 de zile. Prin urmare, există riscul reluării trendului descendent pe termen scurt.