De ce se prăbușesc astăzi acțiunile Intel și AMD?

Acțiunile Intel și AMD au fost supuse marți unei presiuni puternice de vânzare, pe măsură ce investitorii au reevaluat perspectiva industriei semiconductoarelor în contextul progreselor rapide ale Chinei în domeniul cipurilor de memorie și al infrastructurii pentru inteligență artificială.

Acțiunile Intel INTC au scăzut cu aproximativ 6%, în timp ce AMD a înregistrat o depreciere de circa 8%, extinzând o vânzare mai amplă în rândul acțiunilor globale din sectorul semiconductoarelor.

Slăbiciunea a urmat declinuri puternice pe piețele asiatice, unde Kospi din Coreea de Sud a scăzut cu 10%, iar Nikkei din Japonia a scăzut cu 4% pe fondul presiunii asupra producătorilor de cipuri.

Retragerea recentă survine pe fondul revenirii investitorilor la evaluarea concurenței tot mai acerbe din China, a îngrijorărilor legate de creșterea cheltuielilor pentru infrastructura AI și a incertitudinilor înaintea rezultatelor financiare ale marilor companii tehnologice din SUA.

CXMT din China rescrie perspectiva pieței memoriilor

Un catalizator cheie al vânzării din sectorul semiconductoarelor a fost debutul spectaculos pe piață al producătorului chinez de cipuri de memorie ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Compania a strâns 57.92 miliarde yuan (8.6 miliarde de dolari) în oferta publică inițială la Shanghai, devenind cea mai mare listare din Asia în 2026.

Acțiunile au urcat apoi cu 466% la debutul tranzacționării, împingând capitalizarea de piață a companiei la aproximativ 487 de miliarde de dolari și transformând-o în cea mai valoroasă companie listată pe bursele din China continentală.

Debutul puternic a evidențiat optimismul tot mai mare legat de ambițiile Chinei în domeniul semiconductoarelor și a intensificat îngrijorările că producătorii interni chinezi ar putea concura tot mai mult cu furnizorii globali consacrați de memorii.

Se raportează că Apple a început să testeze cipuri de memorie CXMT pentru dispozitivele vândute în China, iar compania ar putea câștiga clienți suplimentari dacă restricțiile SUA asupra produselor sale vor fi relaxate.

Analistul Nomura Donnie Teng se așteaptă la noi creșteri pe măsură ce cererea pentru AI accelerează.

„Ne așteptăm ca accelerarea câștigului de cotă de piață a CXMT să se intensifice, având în vedere că oferta globală de memorie este puțin probabil să se relaxeze în anii următori.”

El a adăugat: „Cererea puternică pentru inteligența artificială agentică va determina o creștere de peste șapte ori a utilizării memoriei la nivel global până în 2030.”

Morningstar a mai afirmat că CXMT este bine poziționată pentru a beneficia de eforturile Chinei de a construi o industrie a semiconductoarelor autosuficientă, în ciuda faptului că rămâne din punct de vedere tehnologic în urma liderilor globali.

Îngrijorările privind cheltuielile pentru AI apasă asupra acțiunilor din sectorul semiconductoarelor

Sentimentul investitorilor s-a slăbit, în contextul unei atenții sporite asupra cheltuielilor pentru inteligență artificială ale marilor companii tehnologice.

Un articol din Wall Street Journal potrivit căruia Nvidia ar putea oferi aproximativ 250 de miliarde de dolari în sprijin financiar pentru proiectul planificat de centru de date al OpenAI a ridicat noi întrebări despre cât de agresiv investesc companiile de semiconductoare în infrastructura AI și despre relația lor cu clienții.

Intel și-a majorat, în comunicarea rezultatelor, estimarea pentru cheltuielile de capital (capex) de la 18 miliarde de dolari la 20 miliarde de dolari pentru 2026 și a adăugat că acestea vor crește și mai mult pentru 2027.

Raportul a apărut înaintea prezentării rezultatelor Microsoft, Meta Platforms, Amazon și Apple, investitorii urmând să analizeze îndeaproape dacă investițiile masive în AI produc randamente adecvate.

Concurența în creștere din China a adăugat un strat suplimentar de incertitudine după apariția unor rapoarte conform cărora companii chineze au început să producă la scară internă echipamente avansate pentru fabricarea de cipuri.

AMD își extinde infrastructura AI în ciuda declinului

În ciuda declinului de marți, AMD a continuat să-și extindă prezența în infrastructura pentru inteligență artificială.

Compania a anunțat un acord cu Core Scientific pentru asigurarea accesului la până la 2.5 gigawatts de capacitate de centre de date pregătite pentru AI.

Parteneriatul oferă inițial clienților AMD acces la peste 500 megawatts de capacitate începând din 2027, cu posibilități de extindere ulterioară.

Core Scientific, care și-a orientat din ce în ce mai mult activitatea de la mineritul de criptomonede către infrastructură pentru AI și calcul de înaltă performanță, va colabora cu AMD și la proiectarea fizică a centrelor de date, precum și la implementarea cipurilor și a software-ului AMD.

Analiștii de pe Wall Street rămân în mare parte optimiști cu privire la AMD, în pofida slăbiciunii recente.

Dintre cei 45 de analiști care acoperă titlul, ratingul consensual este „Cumpărare puternică”, incluzând 35 de recomandări „Cumpărare puternică”, două „Cumpărare moderată” și opt „Păstrare”.

Analistul Mizuho Vijay Rakesh a reiterat recent o recomandare de cumpărare, majorând ținta de preț la 625 de dolari, ceea ce implică aproximativ 26.3% potențial de creștere față de nivelurile curente.

Pentru Intel, consensul de pe Wall Street este „Cumpărare moderată”, pe baza a 11 recomandări „Cumpărare puternică”, o „Cumpărare moderată”, 31 de „Păstrare” și două „Vânzare puternică” în rândul celor 45 de analiști care acoperă titlul.