Acțiunile Klarna scad 21% după perspective slabe, în ciuda unui profit surpriză

Klarna KLAR a raportat un al doilea trimestru mai bun decât se aștepta, dar investitorii au privit dincolo de ultimele rezultate ale companiei suedeze de tip "buy now, pay later" după ce aceasta a emis perspective semnificativ mai slabe pentru restul anului.

Acțiunile au scăzut cu aproape 21% în tranzacțiile premarket de marți, adăugându-se unui declin de peste 31% în acest an.

Vânzările masive au venit în ciuda faptului că Klarna a raportat primul profit trimestrial pe linia de jos în această perioadă și venituri care au depășit confortabil așteptările de pe Wall Street.

Klarna a raportat un profit net de 9 milioane USD (aprox. 40 milioane RON) pentru trimestrul aprilie–iunie, comparativ cu o pierdere de 53 milioane USD (aprox. 235,7 milioane RON) anul anterior.

Analiștii anticipaseră o pierdere netă de 17,4 milioane USD (aprox. 77,4 milioane RON).

Veniturile au crescut cu 27% față de anul precedent, la 1 miliarde USD (aprox. 4,6 miliarde RON), depășind estimarea consensului de 993,8 milioane USD (aprox. 4,4 miliarde RON).

Profitul operațional ajustat s-a mai mult decât triplat, la 91 milioane USD (aprox. 404,8 milioane RON), de la 29 milioane USD (aprox. 129 milioane RON).

Rezultatele, totuși, nu au reușit să liniștească investitorii din cauza perspectivelor companiei pentru trimestrul următor și pentru întregul an.

Estimările pentru trimestrul al treilea ridică îngrijorări

Klarna estimează venituri pentru trimestrul al treilea între 940 milioane USD (aprox. 4,2 miliarde RON) și 980 milioane USD (aprox. 4,4 miliarde RON), cu un punct median de 960 milioane USD (aprox. 4,3 miliarde RON), semnificativ sub consensul de 1,1 miliarde USD (aprox. 4,9 miliarde RON) compilat de Visible Alpha.

Prognoza companiei pentru profitul operațional ajustat de 5 milioane USD (aprox. 22,2 milioane RON)–15 milioane USD (aprox. 66,7 milioane RON), cu un punct median de 10 milioane USD (aprox. 44,5 milioane RON), a fost de asemenea mult sub consensul Visible Alpha de 85,2 milioane USD (aprox. 379 milioane RON).

Klarna estimează pentru trimestrul al treilea volumul brut de mărfuri (GMV) între 35 miliarde USD (aprox. 155,7 miliarde RON) și 36 miliarde USD (aprox. 160,1 miliarde RON), comparativ cu consensul analiștilor de 39 miliarde USD (aprox. 173,5 miliarde RON).

Se estimează că sumele din marja pe tranzacții vor fi între 340 milioane USD (aprox. 1,5 miliarde RON) și 360 milioane USD (aprox. 1,6 miliarde RON).

Estimările indică o încetinire abruptă față de trimestrul precedent și sugerează că firma se confruntă cu o a doua jumătate a anului mai dificilă decât anticipaseră investitorii.

Morgan Stanley și-a majorat ținta de preț pentru Klarna la $21 de la $18, menținând același calificativ Equal Weight înainte de raport.

Dar poziția precaută a oferit puțin sprijin după ce compania și-a redus prognozele.

Piețele de opțiuni sugeraseră o mișcare de aproximativ 15% în jurul publicării rezultatelor.

Klarna a depășit acel interval anticipat la fiecare dintre ultimele două anunțuri de rezultate, acțiunile scăzând mai mult decât se prevedea în ambele cazuri.

Cursul valutar și Germania afectează perspectiva pentru 2026

Klarna și-a redus și prognoza de venituri pentru întregul an la intervalul 4,1 miliarde USD (aprox. 18,1 miliarde RON)–4,2 miliarde USD (aprox. 18,5 miliarde RON).

Punctul median de 4,1 miliarde USD (aprox. 18,3 miliarde RON) a fost mult sub consensul analiștilor de 4,4 miliarde USD (aprox. 19,7 miliarde RON).

Compania a invocat aproximativ 600 milioane USD (aprox. 2,7 miliarde RON) ca efecte adverse ale conversiei valutare, ca unul dintre factorii din spatele perspectivelor mai slabe.

Klarna a adoptat, de asemenea, o viziune mai prudentă asupra volumelor din Germania, cea mai mare piață a sa după volum.

Acest lucru a determinat compania să reducă prognoza sa anuală de GMV la 149 miliarde USD (aprox. 662,7 miliarde RON)–151 miliarde USD (aprox. 671,6 miliarde RON), de la așteptarea anterioară de peste 155 miliarde USD (aprox. 689,4 miliarde RON).

Retrogradarea subliniază provocarea cu care se confruntă Klarna în echilibrarea creșterii rapide din SUA cu tendințe mai slabe în unele dintre piețele sale mai consacrate.

SUA rămân un motor-cheie de creștere

Afacerile din SUA au continuat să fie un punct luminos în trimestru.

GMV-ul total al Klarna a crescut cu 18% față de anul precedent, la 36,6 miliarde USD (aprox. 162,8 miliarde RON), în timp ce GMV-ul din SUA a crescut cu 27%.

Compania a raportat, de asemenea, o creștere de 42% a sumelor din marja tranzacțiilor, la 446 milioane USD (aprox. 2 miliarde RON), un indicator cheie folosit de conducere pentru a măsura economia afacerii.

Sumele din marja tranzacțiilor au reprezentat 42.8% din venituri, permițând Klarna să crească acest indicator considerabil mai rapid decât veniturile și GMV-ul.

Compania și-a majorat prognoza anuală pentru sumele din marja tranzacțiilor la 1,6 miliarde USD (aprox. 7,2 miliarde RON)–1,7 miliarde USD (aprox. 7,3 miliarde RON), echivalentul a aproximativ 1.09% din GMV, față de așteptarea anterioară de peste 1.04%.

Prognoza pentru profitul operațional ajustat pe întreg anul a rămas în mare neschimbată, la 280 milioane USD (aprox. 1,2 miliarde RON)–300 milioane USD (aprox. 1,3 miliarde RON).

"Peste 120 de milioane de consumatori folosesc acum Klarna, iar fiecare o folosește pentru o parte mai mare din cheltuielile sale zilnice — venitul per consumator activ a crescut cu 24%", a declarat CEO-ul și cofondatorul Sebastian Siemiatkowski.

"Această aprofundare a angajamentului este motivul pentru care sumele din marja tranzacțiilor au crescut cu 42%, mult înaintea veniturilor și volumului."

Investitorii se așteptaseră la mai mult din partea acțiunii

Acțiunile Klarna arătaseră unele semne de redresare înainte de vânzările de marți.

Acțiunea s-a închis la $19.51 luni și a câștigat aproximativ 4% în ultima lună.

Analiștii deveniseră, de asemenea, ceva mai optimiști în legătură cu compania. Goldman Sachs, UBS și JPMorgan și-au majorat țintele de preț la $25, $23 și, respectiv, $22 în ultimele săptămâni.

Dar prognoza mai scăzută a pus acel optimism sub presiune.

Klarna și-a făcut debutul pe Wall Street în 2025 la o evaluare de aproximativ 15 miliarde USD (aprox. 66,7 miliarde RON), alăturându-se unui val de listări în tehnologie și fintech.

De atunci, investitorii au trebuit să evalueze dacă compania poate transforma baza în expansiune de clienți și comercianți în profituri constant mai puternice.

Creșterea comercianților și schimbări de conducere

Baza de comercianți a Klarna a continuat să se extindă rapid, în creștere cu 54% an pe an, până la peste 1,2 milioane.

Compania se pregătește, de asemenea, pentru schimbări în conducerea superioară.

Directorul financiar (CFO) Niclas Neglén și directorul de marketing (CMO) David Sandström urmează să își părăsească rolurile actuale la începutul lui 2027, după șase, respectiv nouă ani la Klarna.

Klarna a început căutarea unui CFO cu bază la New York, în timp ce Neglén va continua să conducă organizația financiară și relațiile cu investitorii pe parcursul tranziției.