Acțiunile Micron: Dublarea capacității HBM ar putea crea un vânt împotriva surplusului?

Micron Technology pare să-și intensifice producția de memorie cu lățime de bandă mare, pe măsură ce cererea pentru inteligență artificială continuă să depășească oferta, oferind producătorului de cipuri o oportunitate de a câștiga o cotă mai mare dintr-o piață în rapidă expansiune.

Potrivit publicației sud-coreene Electronic Times, Micron investește pentru a-și dubla capacitatea de producție de memorie cu lățime de bandă mare până la sfârșitul anului.

Măsura ar ajuta producătorul american de cipuri de memorie să reducă diferența față de sud-coreenii SK Hynix și Samsung Electronics, pe măsură ce crește cererea pentru noile sale produse HBM4 cu 12 straturi.

HBM4 este cea mai recentă generație de memorie cu lățime de bandă mare și este de așteptat să fie folosită alături de procesoare AI de nouă generație, cum ar fi unitățile de procesare grafică Rubin de la Nvidia.

HBM se fabrică prin stivuirea mai multor cipuri DRAM, ceea ce îi permite să ofere o lățime de bandă mult mai mare și să consume mai puțină energie decât memoria convențională.

Compania nu a comentat asupra extinderii raportate.

Micron vizează recâștigarea cotei de piață HBM

Impulsul de creștere a capacității vine în contextul în care Micron se confruntă cu o competiție în creștere pe piața HBM.

Samsung și-a mai mult decât dublat ponderea pe piața globală HBM în ultimul an, urcând la 33% în trimestrul al doilea din 2026, de la 15% cu un an înainte, conform Counterpoint Research.

Counterpoint se așteaptă ca Samsung să-și consolideze și mai mult poziția pe măsură ce intensifică livrările de HBM4 în a doua jumătate a anului.

Între timp, Micron a înregistrat scăderea cotei sale de piață la 18% în trimestrul al doilea, de la 21% cu un an înainte.

A fost prima scădere a companiei după ce a menținut o cotă de 21% timp de trei trimestre consecutive.

Prin urmare, extinderea producției raportată ar putea ajuta Micron să concureze mai agresiv pentru cererea de memorie legată de AI.

Electronic Times a raportat că Micron a produs între 40,000 și 50,000 HBM wafers pe lună anul trecut.

O creștere de aproximativ 60,000 wafers pe lună ar duce capacitatea sa lunară de producție la aproximativ 100,000 wafers până la sfârșitul anului 2026.

HBM oferă marje mai mari pe fondul creșterii cererii pentru AI

Oportunitatea pentru Micron provine din schimbarea fundamentală care are loc în industria memoriei.

Timp de ani, producătorii de memorii au fost puternic expuși la produse de tip marfă cu marje reduse, ceea ce le-a făcut afacerile vulnerabile la ciclurile de boom și prăbușire care au caracterizat istoric sectorul.

Apariția AI generative și a AI bazate pe agenți a schimbat această ecuație, generând o cerere enormă pentru memorii specializate utilizate în acceleratoarele AI.

Producătorii de cipuri de memorie, precum Micron, au petrecut ani de zile „blocați în producția de memorii de tip marfă relativ ieftine”, a declarat Jack Gold, analist principal la J.Gold Associates, pentru MarketWatch.

Acum că cererea este „insatiabilă” pentru un produs premium precum HBM, „acesta reprezintă o oportunitate majoră pentru furnizori de a câștiga bani, deoarece marjele sunt destul de mari”, a spus el în comentarii trimise prin e‑mail.

Acea schimbare a contribuit la impulsionarea acțiunilor Micron. Titlurile au urcat cu 6.1% vineri și au înregistrat un avans de 256% de la începutul anului.

Oferta limitată creează o oportunitate — și un risc

Cererea pentru AI a generat, de asemenea, penurii în întreaga industrie a memoriilor, DRAM și alte produse de memorie și stocare fiind într-o ofertă deosebit de limitată.

Micron, Samsung și SK Hynix au anunțat planuri pentru a extinde capacitatea de fabricație, dar construirea unor noi facilități de fabricație este un proces care durează mai mulți ani.

Între timp, companiile de memorii au realocat capacități existente de la produse cu costuri mai reduse către HBM, strângând și mai mult oferta în alte segmente ale pieței.

Micron a angajat cel puțin $200 billion pentru extinderea producției și a cercetării în domeniul memoriilor în SUA și construiește, de asemenea, o facilitate de semiconductori de $24 billion în Singapore.

Deloitte se așteaptă ca cheltuielile de capital combinate ale Micron, Samsung și SK Hynix să crească aproape 340% între 2024 și 2027.

Dar piețele de memorii sunt ciclice, ceea ce înseamnă că penuria de azi s-ar putea transforma, în cele din urmă, în surplusul de mâine.

„În mod tradițional, penuriile de memorie nu durează pentru totdeauna, iar companiile de memorii vor să profite cât pot, înainte ca ciclul să treacă din nou în surplus”, a spus Gold.

Cererea ar putea rămâne superioară ofertei

Deocamdată, însă, preocuparea mai mare pare a fi dacă producătorii pot produce suficient HBM, mai degrabă decât dacă produc prea mult.

Se pare că CXMT din China a început să producă HBM avansat în cantități mici, cu planuri de a extinde producția în 2027.

Unitatea de semiconductori T-Head a Alibaba și designerul chinez de cipuri AI Cambricon testează deja HBM-ul CXMT cu procesoarele lor.

Totuși, competiția suplimentară poate face puțin pentru a calma constrângerile imediate de ofertă.

Cererea pentru HBM este „deja mai mult de dublul ofertei actuale și încă crește foarte rapid”, a declarat managing director-ul D.A. Davidson, Gil Luria, în relatarea MarketWatch.

Prin urmare, chiar dacă Micron își extinde semnificativ capacitatea HBM, „probabil nu va fi suficient pentru a satisface cererea în acel interval de timp”, a spus Luria în comentarii trimise prin e‑mail publicației.

Aceasta lasă Micron într-o poziție neobișnuită.

Compania trebuie să se extindă suficient de agresiv pentru a valorifica cererea impulsionată de AI, evitând totodată capacitatea excesivă care, istoric, a declanșat scăderi în industria memoriei.

Deocamdată, echilibrul pare să favorizeze extinderea. Dar, pe măsură ce miliarde de dolari sunt direcționate către noi capacități de memorie, investitorii vor trebui, în cele din urmă, să decidă dacă actualul boom AI poate rămâne suficient de puternic pentru a absorbi totul.