Japanska investerare minskar innehaven i amerikanska statspapper

En japansk obligationsfond, MUFG, har minskat sitt innehav i amerikanska statspapper inför det kommande presidentvalet i USA.

Som om det inte räckte med minskad avkastning till följd av att Federal Reserve beslutat att hålla räntorna låga under längre tid, så är det stundande presidentvalet i november ytterligare en anledning för japanska investerare att undvika statsinnehav.

Tatsuya Higuchi, VD och koncernchef för Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co., uppgav att:

“Marknader kan bli instabila när det politiska oljudet ökar inför presidentvalet.”

Han tillade också att fonden minskade sina 388,6 miljarder yen (3,7 miljarder dollar) i amerikanska statspapper för att istället investera i spanska och australiska statsskulder.

Spanska obligationer istället

MUFJ:s fond, vars totala tillgångar motsvarar cirka 121 miljarder dollar, köpte obligationer från Spanien trots den hotande politiska oron till följd av det kommande presidentvalet.

Higuchi menar att bättre spanska grundförutsättning än några av de större ekonomierna i euroområdet gör att spanska obligationer har potential att gå riktigt bra.

Hans förtroende för de spanska obligationerna är så högt att Spaniens skuld utgjorde 12,3 procent av MUFJ:s flaggskepp Global Sovereign Open-fonden i slutet av januari, vilket gjorde den till fondens högsta andel i ett enskilt land efter USA.

Många investerare i Japan har varit inne på spanska obligationer. Eftersom omkostnaderna för amerikanska statspapper är dyra har Euroområdet börjat att locka fler japanska fonder.

MUFJ:s VD och fondförvaltare tror att det kommande presidentvalet kommer att få japanska investerare att vända blicken till Spanien.

Mitsubishi UFJ Kokusais Global Sovereign Open-fond minskade emellertid sitt innehav i statspapper till 35,4 procent per den 31 augusti, vilket är den lägsta positionen sedan oktober 2014. Den var på 39,2 procent i juli. Higuchi sa:

” Oavsett vem som väljs, kommer de att fokusera på finanspolitiken för att återhämta ekonomin som förstörts av coronaviruset, och det kan ta en stund innan kandidaternas nyckelagendor blir tydliga.”

Även australiensiska skulder

Den japanska obligationsfonden ökade sitt innehav av australiensiska statsobligationer till 2,8 procent från 0,3 procent i januari. Higuchi sa att obligationerna erbjuder bättre avkastning och att det är mycket lättare att öka exponeringen för Australiens Reserve Banks avkastningspolicy.

Higuchi tillade:

“Efterfrågan på naturresurser kan ta fart och Australien kan dra nytta av återhämtningar i Kina och andra delar av Asien.”

När det amerikanska presidentvalet inleds om några månader kommer japanska investerare att leta efter fler sätt att skydda sina obligationer och aktier.