Veckans ETF-diagram: Utsikter för Vanguard Growth (VUG) när inflödena stiger

Vanguard Growth ETF (VUG) aktiekursen har backat kraftigt under de senaste veckorna då oron för vinster och värderingar fortsatte. Den sjönk till en lägsta nivå på 355,6 $ på torsdagen, en minskning med 9,37% från sin högsta punkt i år.

Vanguard Growth Fund är en populär ETF

VUG ETF är en populär ETF som spårar resultatet för CRSP US Large Cap Growth Index, som består av 188 företag i USA.

Dess portfölj består av de största teknikföretagen som visar starka tillväxttakt. Data visar att dessa företag har en genomsnittlig vinsttillväxt på 22,3 % och avkastning på eget kapital på 41,8 %.

Dess P/E-tal ligger på 39,3, vilket gör den kraftigt övervärderad. Dess pris-till-bok-förhållande ligger på 11,3x, högre än S&P 500-genomsnittet på 4,3.

Fonden innehar alla typer av företag, där teknologiska har en andel på 60 %. Dess andra toppbeståndsdelar är företag inom diskretionär konsument, energi, finans, hälsovård och industri.

De största företagen i fonden liknar dem i S&P 500-index. Microsoft är dess största ingående företag och står för 13 % av fonden. Den följs av Apple (12%), Nvidia (11,3%) och Amazon.

De andra stora icke-tekniska företagen i VUG ETF är Eli Lilly, Costco Wholesale, Linde, ett stort kemikalieföretag, S&P Global, TJX Cos och Vertex Pharmaceuticals.

VUG prestanda

Vanguard Growth Fund har gjort det bra genom åren på grund av sin partiskhet mot teknikföretag. Dess totalavkastning i år ligger på 20,5 %, högre än riktmärket 17,60 %.

Den gav en avkastning på 46,83 % 2023, vilket slog kategorisegmentets tillväxt på 36,74 %. Dess andra toppår var 2020 då ETF steg med 40,2 %, högre än kategoriprestanda på 35,8 %. Ett år tidigare 2019 var fonden upp med 37 %.

Som visas nedan har VUG ETF överträffat SPDR S&P 500 (SPY) och Invesco QQQ (QQQ)-fonden under de senaste 12 månaderna. Den steg med 26% under denna period medan QQQ och SPY hoppade med 23,48% respektive 21,2%.

VUG vs SPY vs QQQ: Källa: SeekingAlpha

Fonden har slagit SPY ETF under de senaste fem åren då den skjutit i höjden med 120 % jämfört med SPY:s 95 %. Den har släpat under QQQ-fonden, som har vuxit med 145 % under denna period.

Detta resultat beror på att fonden har en djupare partiskhet mot teknikföretag som har blomstrat under de senaste decennierna.

Den största risken är dock vad som skulle hända om teknikaktier tappar fart och faller. Dessutom är några av dess främsta företag mycket övervärderade. Nvidia har ett terminspris/vinstkvot på 43, högre än sektorsmedianen på 29.

Det andra anmärkningsvärda är att fonden har varit en av toppfonderna vad gäller inflöden. Den har lagt till över 8,4 miljarder dollar i år, vilket gör den till den tionde största. Fonden har slagits av sådana som DYNF, FBTC, VOO och IVV.

Bästa intäkter framöver

De kommande två veckorna kommer att vara viktiga för VUG och andra teknikfokuserade ETF:er eftersom några av de största ingående företagen publicerar sina finansiella resultat.

Data från Factset visar att 41 % av alla företag i S&P 500-indexet har publicerat sina finansiella resultat. 78 % av dessa företag har publicerat en positiv EPS-siffra, med en forward S&P 500-tillväxt på 9,8 %. Om detta är den slutliga siffran kommer det att vara den snabbaste tillväxttakten sedan 2021.

Microsoft, AMD och S&P Global kommer att publicera sina finansiella resultat på tisdag medan Meta Platforms, Mastercard och Arm Holdings släpper sina siffror på onsdag.

Efter det kommer Apple, Amazon, Intel, Vertex Pharmaceuticals och Booking Holdings att släppa sina siffror på torsdag. Som sådana kommer Microsoft och Apple, som står för över 22 % av fonden, att publicera sina uppgifter denna vecka. Som sådan, om någon av dem sjunker, finns det chanser att fonden också kommer att sjunka.

VUG ETF-analys

VUG ETF-diagram: Källa: TradingView

Det dagliga diagrammet visar att VUG ETF-aktien nådde en topp på $392 i juli och sedan närmade sig korrigering när den sjönk till $355. Den har hittat en stark stödnivå vid 100-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) och 23,6 % Fibonacci-återställningspunkt.

VUG-aktien har också rört sig under 50-dagars glidande medelvärde. Den har bildat ett morgonstjärnemönster. Därför är utsikterna för aktien hausse, med nästa punkt att titta på är $375. En rörelse över den nivån kommer att leda till mer uppsida eftersom köpare riktar in nyckelmotståndet på $385.

Å andra sidan kommer ett fall under nyckelstödet på $355,67 att peka på mer nackdelar eftersom säljarna riktar in den psykologiska punkten på $350.