GBP/INR-analys: Dubbeltopp pekar på en potentiell rupierökning

Växelkursen för brittiskt pund till indisk rupier (GBP/INR) har gått bra i år och svävar nära sin rekordnivå på 111,38. Den har ökat med mer än 30 % från sin lägsta punkt 2022.

Bank of Englands räntebeslut

GBP/INR-paret vek efter att Bank of England (BoE) fattade ett hökiskt räntebeslut förra veckan.

I den beslutade banken att lämna räntorna oförändrade på 5,0 % efter att ha sänkt dem med 25 punkter under det föregående mötet. Beslutet att pausa var enhälligt, där en av de nio ledamöterna röstade för en nedskärning.

Bankens beslut skilde sig från andra stora centralbanker som Federal Reserve och Europeiska centralbanken (ECB).

I sitt beslut beslutade Fed att sänka räntorna med 0,50 % medan ECB skar ned dem för andra gången i rad.

BoE noterade att det kommer att fortsätta sänka räntorna gradvis under detta möte. Som ett resultat räknar analytiker med att det kommer att leverera ytterligare en nedskärning antingen i november eller i december eller båda.

Bankens oro är att räntesänkningar så snabbt kommer att stimulera inflationen, som har rört sig nedåt den senaste tiden.

En rapport som släpptes förra veckan visade att rubriken konsumentprisindex (KPI) förblev intakt på 2,2 % i augusti. Kärninflationen, som exkluderar de volatila livsmedels- och energiprodukterna, låg kvar på 3,6 %. En viktig oro är att tjänsteinflationen har fortsatt att stiga de senaste månaderna. I en anteckning sa analytiker på ING:

“Som banken lätt medger, beror den senaste tidens klibbighet i inflationen inom tjänstesektorn mestadels på volatila kategorier som har liten relevans för penningpolitiska beslut. Ta bort det, och bilden ser sakta bättre ut.”

BoE:s andra oro är att den brittiska ekonomin fortfarande bromsar in. Enligt Office of National Statistics (ONS) stagnerade ekonomin i juni och juli. Det beräknas vara den långsammaste ekonomin i G7 efter Tyskland.

Förutom att lämna räntorna oförändrade beslutade Bank of England att fortsätta med sin kvantitativa åtstramningsprocess då den fortsätter att minska sin balansräkning med 100 miljarder pund under de kommande 12 månaderna. De flesta av dessa obligationer kommer från förfallande brittiska statliga Gilts, populärt kallade Gilts.

Beslut av Indiens centralbank framför

Nästa viktiga katalysator för GBP/INR-växelkursen kommer att vara Indiens centralbank (RBI) planerad den 9 oktober.

Banken beslutade att lämna räntorna oförändrade på 6,5 % för nionde mötet i rad. De flesta medlemmarna röstade för att lämna priserna intakta.

Analytiker förväntar sig att centralbanken lämnar räntorna oförändrade eftersom inflationsoro kvarstår.

De senaste ekonomiska uppgifterna visade att inflationen backade under RBI:s mål på 4%. Matinflationen har dock varit envist hög de senaste månaderna.

Därför kommer banken sannolikt att hålla räntorna stabila och sedan sänka dem med 0,25 % på sitt decembermöte. Analytiker på State Bank of India (SBI) förväntar sig att den kommer att dra ned i februari nästa år. I en anteckning sa en analytiker på Emkay Global:

“Med den globala marknadsreaktionen som hittills har dämpats har RBI fortfarande flexibilitet att förbli fokuserad på inhemsk inflation och riskhantering. RBI kommer sannolikt att behålla sin avvaktande hållning och fokusera på att vara “aktivt desinflatorisk”, med en första räntesänkning troligen i december.”

GBP/INR teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen GBP till INR har stigit under de senaste åren då den indiska rupien har dykt mot de flesta valutor.

Den har skjutit i höjden från ett lägsta på 85,11 i september 2022 till över 111,22. Som ett resultat har det hållit sig över 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Paret har rört sig över den viktiga stödnivån på 107,95, dess högsta nivå i juli förra året.

Samtidigt bildade paret ett dubbeltoppsdiagram på 111,22, en populär baisseartad syn. Därför kommer paret sannolikt att ha en kraftig vändning under de närmaste dagarna. Om detta händer kommer den att sjunka till nästa stödnivå vid 109,20, dess lägsta punkt den 11 september.