TSCO’nun uyanık kültürden hamlesi: Hissedarlar için bir kazanç

Tractor Supply Company (TSCO) dün tüm “Çeşitlilik, Eşitlik, Katılım” (DEI) programlarından vazgeçtiğini duyurdu. Bu gelişmeyi daha da ilginç kılan şey, şirketin artık tanıtım yapmayacağı bir neden olan gurur ayına denk gelmesi!

Kurumsal stratejideki bu değişim şirketin tarihinde ilginç bir noktaya işaret ediyor. Hissedarlarına öncelik veren popüler politikadan uzak durmayı seçti; bu, pek çok şirketin yapmaktan korktuğu bir hareket.

Yönetim, uyandırma kültürüne odaklandığı için son zamanlarda eleştirilere maruz kalıyor. DEI politikalarından bazıları arasında farklı ırklardan insanları işe almak, insan hakları örgütlerine veri göndermek, karbon emisyonu hedeflerine odaklanmak ve işle ilgili olmayan diğer faaliyetler yer alıyordu.

Hissedarlar bu hedeflerin şirketi asıl işinden uzaklaştırdığı görüşündeydi. Şirket, hissedarlarından tepki aldığı gibi sosyal medyada da eleştirilere maruz kaldı.

Uyandırma kültürü politikası en başta neden kötüydü?

TSCO, esas olarak kırsal Amerika’ya hizmet veren bir şirkettir. Müşteri tabanı muhafazakardır ve genellikle muhafazakar siyasi eğilime sahip bölgelere aittir. Üstelik müşterilerin çoğunluğu erkeklerden oluşuyor.

Bu, onu Google ve Amazon gibi çeşitli bir müşteri tabanına sahip diğer birçok Amerikan şirketinden ayırıyor.

Şirketin müşterileri ve hissedarlarının iklim veya LGBTQ sorunları hakkında güçlü bir fikri yoktu. Yönetimlerinin bu konulara odaklandığını görmek endişe yarattı.

Bu endişeler artık doğrulandı ve yenilenen operasyon odaklı iş planıyla birlikte çözüme kavuşturuldu.

Ne değişti?

Şirketin önceliklerini şu şekilde yeniden belirledi:

• Traktör tedarikçisi artık insan hakları örgütlerine veri göndermek yerine müşterilerine mentorluk, ağ oluşturma ve iş desteği sunmaya odaklanacak. Bunun şirketin operasyonlarının iyileştirilmesi üzerinde dolaylı bir etkisi olacaktır.
• Artık odak noktası, siyasi kampanyalar ve LGBTQ gibi ticari olmayan faaliyetler yerine hayvan refahı ve tarımsal eğitim gibi amaçlara destek sunmaya kayacak.
• Toprak ve su koruma sorunları artık karbon emisyon hedeflerinden daha öncelikli olacak.
• Şirket, DEI hedeflerine ulaşmak yerine saygılı bir çalışma ortamı yaratmaya odaklanacak.

Mali sonuçları nelerdir?

Tractor Supply Company’nin güçlü bir bilançosu vardır ve genel olarak mali performansı son yıllarda güçlü kalmıştır.

Mali durumunun gücü, art arda 15 yıldır temettüsünü artırmış olmasından anlaşılabilir. Tractor Supply Company’nin 2024’ün ilk çeyreğindeki kazançları, tahminleri rahatlıkla aştı ve şirketin bu performansı sürdürmesi bekleniyor.

Ancak işin asıl gücü, yalnızca bilançosunu korumakla kalmayıp aynı zamanda işi büyüme yolunda tutmak için çok ihtiyaç duyulan işletme sermayesini de sağlayan sat-geri kirala modelinden kaynaklanmaktadır.

Şirket yönetimi bu yılın başındaki kazanç açıklamasında şunları söyledi:

2024 yılında mevcut mağazalarımızdan bir kısmını satmak üzere planladığımız stratejik sat-geri kirala programımıza devam edeceğiz. Bu satışların yılın ikinci yarısında 2023’e benzer tempoda ve benzer EPS katkısıyla gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Bu stratejik satış geri kiralamalarının önümüzdeki 7 ila 10 yıl boyunca devam edeceğini tahmin etmeye devam ediyoruz.

Bu nedenle hissedarlar bunu bir kazanç olarak görmelidir, çünkü daha az dikkat dağıtma genellikle daha iyi yönetime yol açar ve bu da hissedarlar için kâr sağlar.

Hisse senedi zaten yılbaşından bu yana %25 arttı ve bunun bu yılın ikinci yarısında durması için hiçbir neden yok.