GYO hisse senedi analizi: Gayrimenkul Geliri, Simon Property, Starwood

Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO'lar), ekonomi ve faiz oranlarına ilişkin endişelerin devam etmesi nedeniyle bu yıl piyasada düşük performans gösteriyor. Yakından takip edilen iShares Global GYO ETF (REET) hissesi sadece %2,4 artarken, Vanguard Emlak Endeksi Fonu (VNQ) sadece %3,30 arttı.

Önümüzdeki hafta mali sonuçlarını yayınlayacak olan birçok önemli GYO ön planda olacak. İzlenmesi gereken en dikkat çekici olanlardan bazıları Realty Income (O), Simon Property Group (SPG) ve Starwood Property (STWD) olacak.

Simon Emlak Grubu | KMT

TradingView'den Simon Property Group grafiği

Simon Property Trust, 57 milyar doları aşan piyasa değeriyle Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük GYO'lardan biridir. 93 adet alışveriş merkezinin sahibi olduğu Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük alışveriş merkezi sahibi olması nedeniyle tanınmış bir markadır. Aynı zamanda 69 premium mağazaya, 14 fabrikaya ve altı yaşam tarzı merkezine de yatırım yapıyor.

Geçtiğimiz on yılda Simon Property Group, alışveriş merkezlerinin geleceğine ilişkin endişelerin devam etmesi nedeniyle zorluklarla karşı karşıya kaldı. En büyük endişe, alışveriş merkezlerinin e-ticaret çılgınlığından kurtulamayacağıydı. Ancak 2023'te yazdığım gibi alışveriş merkezleri hayatta kaldı ve gelişti; Simon'ın yıllık geliri 5 milyar doların üzerindeydi. Simon'ın doluluk oranı %95'in üzerindedir.

Simon Property Trust önümüzdeki hafta mali sonuçlarını açıklarken ilgi odağı olacak. İlk çeyrekte şirketin net geliri 731 milyon dolara yükselirken, Operasyonlardan Kaynaklanan Fonlar (FFO) 1,33 milyar dolara yükseldi.

Analistlerin ortalama tahmini Simon'ın gelirinin 2023'ün aynı dönemine göre %3,80 artışla 1,3 milyar dolar olacağı yönünde. Yıl için tahmin ise 5,2 milyar dolar olacağı yönünde. Simon ayrıca %5,2 oranında iyi bir temettü ödüyor.

Yukarıdaki günlük grafikte SPG hisse fiyatının son birkaç haftadır yavaş yavaş yükselişte olduğunu görüyoruz. 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kaldı. En önemlisi, kazançlardan sonra potansiyel bir geri çekilmeye işaret eden yükselen bir takoz formasyonu oluşturdu. Böyle bir durumda yaklaşık 145 dolara düşebilir.

Emlak Geliri | Ö

Realty Income hisse senedi fiyatı bu hafta Wall Street'in çökmesiyle birlikte 60 dolara sıçrayarak yer çekimine meydan okudu. Bu ralli, yükseliş flama grafik formasyonunun oluşumunu belirttiğim son tahminim ile aynı doğrultudaydı.

Emlak Geliri stoku, ABD'deki zayıf istihdam rakamlarının ardından sıçradı çünkü bunlar Federal Rezerv'in Eylül ayından itibaren faiz oranlarını düşürmeye başlayacağını ima ediyordu.

Geleceğe bakıldığında, şirket sonuçlarını 5 Ağustos'ta yayınlayacak. Analistler, gelirinin ilk çeyreğe göre sabit kalarak 1,21 milyar $ olarak ve 2'23'ün ikinci çeyreğinde elde ettiği 995 milyon $'ın üzerinde olmasını bekliyor. Bu artışın nedeni şirketin o dönemde Spirit Realty'yi satın alması olacak.

Realty Income hisseleri artık yükseliş flama modelinin üst tarafının üzerine sıçradı. Ayrıca Ocak 2024'teki en yüksek noktası olan 57,85 dolarlık kilit direnç noktasının da üzerine çıktı. Ayrıca hisse senedi, 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların birbirini kesmesiyle altın haç deseni oluşturdu.

Bu nedenle, alıcıların Temmuz 2023'teki en yüksek noktası olan 60,25 doları hedef almasıyla hisse senedi yükselmeye devam edebilir.

Starwood Emlak Vakfı | STWD

TradingView'den Starwood Property Trust grafiği

Mayıs ayında Starwood Property Trust hakkında yazdım ve hisse senedinin 25 dolara çıkacağını tahmin ederek iyimserliğimi dile getirdim. Başka bir notta, para çekme işlemlerini askıya alan Starwood Real Estate Income Trust (SREIT) ile ilgili bazı endişelerim vardı.

Starwood Property Trust hisseleri bu yıl zorlu bir dönemden geçti; %8 düştü ve genel pazarın altında performans sergiledi.

En son ilk çeyrek sonuçları, STWD'nin toplam gelirinin 523 milyon doların üzerinde olduğunu gösterdi; bu gelirin çoğu, 430 milyon doların üzerinde gelir elde eden ticari ve konut kredileri segmentinden geldi. Net geliri 159 milyon dolardı.

Analistler bu kazançların, gelirinin ilk çeyrekteki 523 milyon dolardan 505 milyon dolara ve 2023'teki gelirinden 515 milyon dolara gerilediğini göstermesini bekliyor.

Çoğu yatırımcı STWD'yi, sektördeki çoğu şirketten daha yüksek, neredeyse %10 getirisi olduğundan güçlü temettülerinden dolayı seviyor.

Günlük grafiğe baktığımızda Starwood Property Trust hisse senedi fiyatının temmuz ayında 20,62 dolara yükseldiğini ve şu anda 19,50 dolara geri döndüğünü görüyoruz. 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamaların biraz üzerinde kaldı.

STWD hissesi tanımlanmış herhangi bir grafik deseni oluşturmadı. Bu nedenle görünüm nötr; izlenecek temel destek ve direnç noktaları 18,50 dolar ve 20,60 dolar. Analistler arasındaki ortalama tahmin 21,93 dolar olup, mevcut 19,50 doların biraz üzerindedir. Hisse senedindeki en dikkate değer yükseliş analistlerinden bazıları JPMorgan, Raymond James ve BTIG'den.