Hürmüz Boğazı'nın kapanması küresel gübre ve amonyak ticaretine darbe vurdu

ABD ile İran arasındaki diplomatik müzakereler tıkandığı için Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapanmasının ardından küresel gübre ve amonyak piyasaları yoğun baskıya hazırlanıyor.

Rystad Energy'nin ticaret haritalamasına göre olası bir kapanma, dünyanın amonyak ticaretinin %15'ini ve yüksek azotlu bir gübre türü olan üre ticaretinin %21'ini etkileyebilir.

Asıl üreticiler Suudi Arabistan ve Katar olup, Kuveyt, Bahreyn, BAE, İran ve Irak da buna dahildir.

Rystad Energy analizine göre devam eden lojistik aksama, zaten zor durumda olan amonyak ve üre piyasalarını şiddetli şekilde etkileyecek.

Bu şokun, öncelikle bu özel ticaret rotalarına en bağımlı ülkeleri etkileyerek, hızla gıda ve tarımsal tedarik zincirlerine yayılma olasılığı yüksek.

Tedarik zinciri riskleri

Rystad'da kıdemli başkan yardımcısı ve küresel hidrojen başkanı Minh Khoi Le analize şu mesajı verdi: enerji ve gıda güvenliği konusunda hem politika yapıcılar hem tüketiciler için tartışmasız bir gerçek var: Orta Doğu ihracatçılarının üre ticaretinin beşte birinden fazlası doğrudan tarımsal üretim ve çiftçiliği etkiliyor.

Hindistan en savunmasız ülke; gübre ihtiyacının yaklaşık %6 ile %8'ini bu Körfez ülkelerinden tedarik ediyor.

“Boğazın kapanması, savaşın süresine bağlı olarak olası gıda kıtlıkları, üretimde kesintiler, su bütünlüğünün tehlikeye girmesi ve diğer önemli küresel zorluklar dahil olmak üzere, gerçek tedarik zinciri risklerine hızla dönüşebilir,” dedi Khoi Le. 

Güney Kore, Tayland ve Avustralya da dahil olmak üzere, ağırlıklı olarak Asya-Pasifik bölgesindeki birkaç ülke, boğaz yoluyla ithal edilen gübreye bağımlı.

Amerika kıtası, özellikle ABD ve Brezilya da bu ticaret rotasından üre ithaline bağımlı.

Rystad'a göre aksama, bu önemli ithalatçı ülkelerden yeniden ihracat alan ikincil pazarları da etkileyecek.

Önde gelen ithalatçılar, özellikle Hindistan ve Güney Kore, amonyak ihtiyaçlarını karşılamak için alternatif kaynaklar bulmaya zorlanacak.

“Diğer ülkelerde varlığa sahip üreticiler gübre üretimini artırabilir; ancak bunlar genellikle üretim maliyetinin çok daha yüksek olduğu bölgelerde, örneğin Avrupa'da bulunuyor; bu da daha yüksek gıda maliyetleri ve potansiyel enflasyon risklerine yol açıyor,” dedi Norveç merkezli enerji istihbarat ajansı.

E-Amonyak: alternatif çözümler

Ancak son dönemdeki yeşil ve elektrolitik amonyak gelişmeleri, özellikle arz güvenliği bağlamında, azotlu gübrelerin fosil yakıtlara bağımlılığını kopararak olası bir çözüm sunabilir.

Yalnızca yenilenebilir enerji kullanılarak üretilen e-amonyak, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından Avrupa'nın enerji ihtiyaçlarına olası bir çözüm olarak gündeme gelmiş ve yaygın bir jeopolitik yanıtı yansıtmış, ancak sınırlı başarı elde etmişti. 

Bu alternatif şimdi Çin'de araştırılıyor; yine de geleneksel gübreleri tamamen veya önemli ölçüde ikame etme potansiyeli belirsiz.

E-amonyak genelde daha yüksek maliyet taşıyor, ancak Hindistan'daki son ihaleler fiyatların geleneksel amonyakla eşitliğe yaklaşabileceğini gösterdi.

Piyasada ayrıca bu yıl yeni alım anlaşmaları görülüyor; örneğin Hindistan üretimi e-amonyağın Avrupa'ya yönlendirilmesi için Uniper ile AM Green arasındaki anlaşma ve Yara'nın Uruguay'daki ATOME ile yaptığı anlaşmalar. 

Hemen rahatlama yok ve arz takvimi

Ajans, bu sözleşmeli hacimlerin 2030 civarına kadar kullanılabilir hale gelmesinin beklenmediğini belirterek, arz sıkışıklığından kısa vadede bir rahatlama olasılığının düşük olduğunu söyledi.

Rystad'a göre küresel amonyak ticareti 2025'te azalarak 2024'teki 12.3 Mtpa'dan yaklaşık 10.9 Mtpa'ya geriledi. 

Ajans ayrıca, bunun yaklaşık %15'inin boğazın uzun süreli kapanmasından etkilenebileceğini; bunun da çoğunlukla arz ve ticaretin doğu kıyısında gerçekleştiği Suudi Arabistan'dan kaynaklanacağını ekledi. 

Ayrıca, tarım sektöründe gübre tedarikinde kesintiler olması halinde Rystad toplam küresel gıda mahsulü üretiminde bir düşüş öngörüyor.

Hindistan'ın gübre ürünleri için Orta Doğu ülkelerine bağımlılığı özellikle üre pazarında belirgin.

2025'te küresel üre ticareti yaklaşık 50.8 Mtpa seviyesindeydi. Önemle, bu toplamın yaklaşık 10.6 Mtpa'sı ana etkilenen ülkelerden geliyor; özellikle Suudi Arabistan, Katar ve BAE. 

Hindistan bu hacimden 2.2 Mtpa ithal ederek bağımlılığını ortaya koydu.

Tayland, Avustralya, Brezilya ve ABD dahil diğer ülkeler de şu anda bölgeden önemli miktarda üre ithal ediyor.

Hürmüz Boğazı olayı gübre endüstrisine özgü değil; son yıllarda diğer ticaret rotaları da baskı altında kaldı.

Rusya'nın hacmi Ukrayna'yı işgalinden bu yana önemli ölçüde azalmış olsa da, 2025 gübre ticaretinde hâlâ önemli bir rol oynuyor; küresel amonyak ticaretinin yaklaşık %5'ini ve üre ihracatının %15'ini oluşturuyor.

“Ortadoğu'daki son gelişmeler, zaten baskı altında olan amonyak ve gübre ticareti ortamına ek bir risk katmanı ekliyor; bu da bu akışların küçük bir tedarikçi ve darboğaz seti üzerinden ne kadar yoğunlaştığını vurguluyor,” dedi Rystad.