Altın iki haftanın en düşük seviyesine geriledi: yükselen petrol fiyatları mı suçlu?

Altın, Cuma günü petrol fiyatlarının ABD ile İran arasındaki tazelenen askeri gerilimlerin ardından varil başına 100$'ın üzerine çıkmasıyla enflasyon endişeleri güçlenip faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentilerini destekleyince iki haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Spot altın %0,7 gerileyerek ons başına 4,705.09$ olurken, Haziran teslimi ABD altın vadeli işlemleri %0,6 düşüşle 4,705.10$ seviyesine geriledi.

Metal ayrıca güçlü bir doların baskısı altında kaldı; dolar güçlü ABD ekonomik verilerinin ardından bir haftadan fazla sürenin en yüksek kazancını kaydederek külçeyi diğer para birimlerini kullanan alıcılar için daha pahalı hale getirdi.

Petrol ve çatışma duyarlılığı baskılıyor

Risk iştahı, İran'ın Irak'taki ABD ve müttefiklerine ait askeri tesislere saldırmasının ardından kırılganlığını korudu; bu durum, bölgedeki çatışmanın uzun sürebileceği endişelerini derinleştirirken hem Washington hem de Tahran daha geniş bir savaştan kaçınmak istediklerini söylemeye devam etti.

ABD ordusu, İranlı birliklerin Irak'taki ABD güçlerine ateş açtığını ve bir ABD uçağının acil iniş yaptığını bildirdi.

Karşılaşma, bölgesel deniz yollarında artan kesintilerin üzerine geldi.

ABD ve İran kaynaklarına göre İran son aylarda Hürmüz Boğazı da dahil olmak üzere birden fazla gemiyi ele geçirdi; buna karşılık ABD'nin Tahran'a yönelik deniz yoluyla petrol ambargosu yürürlükte kaldı.

Brent ham petrol, ABD benzini ve distilat stoklarının keskin düşüşü ve bölgede başarısız ateşkeslerin arz risklerini yüksek tutabileceği endişeleriyle tekrar varil başına 100$'ın üzerine çıktı.

Yükselen petrol fiyatları, yatırımcıların bu yılın ilerleyen dönemlerinde daha kolay para politikası bekledikleri bir zamanda enflasyon kaygılarını canlandırarak kıymetli metaller için görünümü karmaşıklaştırdı.

Daha uzun süre yüksek faizler külçeyi baskılıyor

Genellikle jeopolitik gerilimlerden fayda sağlayan altın, enerji fiyatlarındaki artışın Fed'in borçlanma maliyetlerini yüksek tutma gerekçesini güçlendirmesi nedeniyle devam eden talep çekmekte zorlandı.

Daha yüksek faizler, getirisi olmayan varlıklar olan külçe gibi araçların cazibesini azaltır.

Analistler, petrolün tekrar üç haneli seviyelere dönmesinin yatırımcı düşüncesinde enflasyonu merkezde tutacağını ve altındaki herhangi bir rallide satışları tetikleyeceğini söyledi.

Bir zamanlar kısa süreli görünmesi beklenen çatışmanın artık aylarca sürebileceği ihtimalinin güçlendiğini, bunun da getiri açısından külçeyi olumsuz etkilediğini eklediler.

Bir Reuters anketi, savaş kaynaklı enerji fiyat artışları enflasyona yansırken Fed'in faiz indirimine en az altı ay kadar beklemek zorunda kalabileceğini gösterdi.

Faiz vadeli işlemleri de daha şahin bir görünümü yansıtarak Aralık ayında bir faiz indirimine sadece %23 ihtimal verdi; bu oran bir hafta önce %28'di.

Son çatışma tırmanışından önce piyasa katılımcıları bu yıl için iki faiz indirimi fiyatlıyordu.

Doların gücü baskıyı artırıyor

Doların değer kazanması, hisse senedi piyasalarının zayıflamasıyla birlikte külçenin güvenli liman cazibesinin bir kısmını telafi ederek metal üzerinde başka bir baskı katmanı ekledi.

Yatırımcılar, jeopolitik ve enflasyon risklerine karşı daha doğrudan bir korunma olarak altın yerine ABD para birimini ve kısa vadeli getirileri tercih ediyor gibi görünüyordu.

Diğer kıymetli metaller de düştü.

Spot gümüş %1,4 düşerek ons başına 76.64$, platin %1,3 gerileyerek 2,048.25$, paladyum ise %1 düşüşle 1,529.25$ oldu.

Şimdilik külçe, jeopolitik gerilimler yoğunlaşırken güven arayışı ile güçlü dolar, yükselen petrol fiyatları ve Fed’in kısa vadede gevşeme beklentilerinin azalması arasında sıkışmış durumda.