Salesforce hissesi sonuçlar öncesi yükseldi: ne beklenmeli?

Salesforce CRM hisseleri, şirketin ilk çeyrek sonuç raporu öncesinde çarşamba öğleden sonra %2 yükseldi.

Yatırımcılar, yazılım devinin büyümeyi istikrara kavuşturup kavuşturamayacağına ve yapay zekânın kurumsal yazılım sektörünü nasıl yeniden şekillendirebileceğine dair artan endişeleri giderebileceğine ilişkin işaretler arıyor.

Hisse senedi son bir yılda yaklaşık %34 değer kaybetti; oysa geniş S&P 500 endeksi yaklaşık %29 yükseldi. Bu, yapay zekâ destekli araçlar ve otomasyon nedeniyle geleneksel yazılım iş modellerine yönelik yatırımcı şüphesinin arttığını yansıtıyor.

Wall Street, Salesforce'ın çeyrek için düzeltilmiş hisse başına kazancının yaklaşık $3.11–$3.13 olmasını bekliyor; bu, bir yıl önceki $2.58'den yüksek.

Gelirin yaklaşık $11.05 milyar ile $11.1 milyar arasında olması bekleniyor; bu da yıllık bazda yaklaşık %12 büyümeye işaret ediyor.

Opsiyon yatırımcıları da oynaklığa hazırlık yapıyor.

Investopedia'de atıfta bulunulan son opsiyon fiyatlamalarına göre, sonuçların ardından Salesforce hisselerinin her iki yönde de yaklaşık %8 hareket etmesi bekleniyor.

Yapay zekâ kaynaklı bozulma endişeleri yazılım sektörünü baskılıyor

Yatırımcı endişeleri, yapay zekâ destekli yazılım ajanlarının geleneksel kullanıcı bazlı fiyatlandırma modellerini giderek daha fazla tehdit etmesiyle yoğunlaştı. Bu modeller uzun süredir yazılım sektöründe kârlılığı sağlıyordu.

Salesforce işinin büyük kısmını kullanıcı başına satılan müşteri ilişkileri yönetimi yazılımı etrafında kurdu; analistlere göre bu model yaklaşık %75 brüt marj sağlıyor.

Ancak iş akışlarını otomatikleştirebilen ve özel yazılım çözümleri üretebilen yapay zekâ ajanlarının hızla yükselmesi, şirketlerin zaman içinde geleneksel kurumsal yazılım aboneliklerine daha az bağımlı olabileceği endişesini artırdı.

Konu bu ayın başlarında Palantir Technologies'in kazanç çağrısında kendi müşteri ilişkileri yönetimi yazılımını özel bir çözümle değiştirdiğini açıklamasıyla daha fazla dikkat çekti.

Bank of America analistleri yakın zamanda Salesforce kapsamını "Underweight" notuyla yeniden başlatıp hedef fiyatı $160 olarak belirledi.

Aracı kurum, "yapay zekâ geçişinin tetiklediği yapısal bir yeniden ayarlama" beklediğini yazdı; bunun daha yavaş müşteri büyümesi, sınırlı üst satış fırsatları ve yapay zekâ tekliflerinin paraya çevrilmesine yönelik "hayal kırıklığı yaratan" bir yol içerebileceğini belirtti.

Agentforce, Salesforce stratejisinin merkezine yerleşiyor

Salesforce, bu endişeleri Agentforce markası altında kendi yapay zekâ platformunu genişleterek gidermeye çalışıyor.

Salesforce'ın geleneksel kullanıcı başına fiyatlandırma modelinin aksine, Agentforce müşterilerden hizmet tüketimine göre ücret alıyor.

Şirket, sürdürülebilir bir gelirleştirme stratejisi arayışıyla Agentforce fiyatlandırmasını birkaç kez değiştirdi.

Genel endişelere rağmen Salesforce, yapay zekâyla ilgili ürünlerde erken aşamada ivme işaretleri gösterdi.

Dördüncü çeyrek sonunda şirket, Agentforce ve ilgili tekliflere bağlı yaklaşık $800 milyon yıllık tekrarlayan gelir (ARR) bildirdi; bu, dokuz ay önceki $440 milyondan yükselişi gösteriyor.

Bu, Salesforce'ın beklenen 2027 mali yılı gelirleri olan yaklaşık $46 milyar ile karşılaştırıldığında hâlâ nispeten küçük olsa da, yatırımcılar şirketin yapay zekâ hizmetlerinin benimsenmesini hızlandırıp hızlandıramayacağını yakından izliyor.

Analistler kazanç raporu öncesi bölünmüş durumda

Hisse senedinin son zayıflığına rağmen analistlerin Salesforce'a yönelik görüşleri karışık kalıyor.

Deutsche Bank, $255 hedef fiyatıyla "Buy" notunu korudu ve yapay zekâ bozulması konusundaki endişelerin yazılım şirketlerinin zaman içinde nasıl uyum sağlayabileceğini hafife alabileceğini belirtti.

Banka, yıla "mevsimsel olarak yavaş ama istikrarlı bir başlangıç" öngördü ve yapay zekâ endişelerinin "yazılım şirketlerinin yeni paradigmalarla uyum sağlama fırsatını ve herhangi bir bozulmanın gerçekleşebileceği zaman çizelgesini hafife aldığını" savundu.

Visible Alpha verilerine göre 20 analistin 14'ü şu anda Salesforce hisselerine "Buy" notu verirken, beşi nötr, biri ise "Sell" önerisinde bulunuyor.

Analistlerin ortalama hedef fiyatı $262, Salesforce yatırımcıları yapay zekâ geçiş stratejisinin ivme kazandığına ikna edebilirse mevcut seviyelerden önemli bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.