Milyarder TSLA, ORCL, NVDA sattı; ezilmiş Lucid hissesine yüklendi

Milyarder Philippe Laffont'un küresel yatırım şirketi Coatue Management, 2026'nın ilk çeyreğinde anlamlı bir taktik portföy rotasyonu gerçekleştirdi.

Hedge fon yöneticisi, Tesla, Oracle ve hatta Nvidia da dahil olmak üzere mega-cap yapay zeka (AI) isimlerine olan maruziyetini azalttı ve sermayeyi ağır zarar görmüş Lucid hissesine yönlendirdi.

Laffont'un yeniden konumlanması, sermaye harcamalarının sürdürülebilirliği ve kısa vadede AI'den gelir elde etme konusunda artan kurumsal kaygıyı öne çıkarıyor.

Premium teknoloji hisselerinden kar realizasyonu yaparak, "Tiger Cub" milyarder bilinçli şekilde Coatue'yu gözden düşmüş temiz enerji segmentindeki yüksek asimetrili, kontraryer fırsatlardan yararlanacak biçimde yeniden konumlandırıyor.

Laffont neden AI hisselerini sattı

Laffont'un portföyündeki en dramatik hamle, Oracle'dan tamamen çıkmasıydı.

Milyarder, kurumsal yazılım şirketi yıllık sermaye harcaması (capex) rehberliğini altyapı genişlemesini finanse etmeye yönelik olarak 50 milyar USD (yakl. ₺2,2 trilyon), seviyesine yükselttikten sonra "tüm pozisyonunu" tasfiye etti.  

1. çeyrekte OpenAI – önemli ortakları, önümüzdeki sekiz yıl içinde veri merkezi taahhütlerinde 1,4 trilyon USD (yakl. ₺62,3 trilyon) üstlendiler – ayrıca önemli gelir hedeflerini kaçırdı, bu da ORCL'nin yüksek değerlemesine yeni bir inceleme çekti.

Tesla daha iyi durumda değildi. Coatue, CEO Elon Musk'ın Tesla'nın robotaksi filosunun ticari dağıtımı konusundaki beklentileri düşürmesinin ardından otomobil üreticisindeki pozisyonunun yaklaşık %96'sını azalttı.

TSLA da AI odaklı sermaye harcamalarını artırdığı için analistler, serbest nakit akımı ve yıllık bazda nakit üretimi üzerinde ciddi baskı uyarısı yapıyor.

AI patlamasının tartışmasız donanım omurgası Nvidia bile bağışıklık kazanamadı. Güçlü 1. çeyrek sonuçları açıklamasına rağmen, Laffont Nvidia'daki hissesini %31 azalttı; bu, disiplinli risk yönetimini gösteriyor.

Laffont neden Lucid hissesine yüklendi

Laffont 2026'nın başında AI'nin en büyük kazananlarındaki maruziyetini azaltırken, sessiz sedasız Wall Street'te az kişinin beklediği türden çok farklı bir bahis yapıyordu.

Coatue, Lucid Group'ta yeni bir pozisyon açtı – 295,300 adet hisseyi yaklaşık 2,8 milyon USD (yakl. ₺124,5 milyon) karşılığında aldı.

Dışarıdan bakıldığında, kurumsal sermaye için olası bir hedef gibi görünmüyor.

Lüks elektrikli araç üreticisi, Eylül 2020'de halka açılmasından bu yana değerinin %94'ünü kaybetti ve yalnızca 2026'da piyasa değerinin neredeyse yarısını yitirdi.

Yine de, milyarder hedge fon yöneticisi için giriş noktası göz ardı edilemeyecek kadar cazip görünüyordu.

Tezi, değer kaybetmiş temiz enerji altyapısının yeniden değerlendirilmesi gerektiği makro görüşüne dayanıyor — ve son jeopolitik şoklar bu argümanı daha da güçlendirdi.

ABD-İran çatışması ve ardından Hürmüz Boğazı'nın kapanması, stratejistlerin alternatif enerjiyi iklim politikası olmaktan ziyade ulusal güvenlik önceliği olarak görmesine neden oluyor; bu da yerli EV altyapısına büyük bir aciliyet kazandırıyor.

Wall Street analistleri de LCID hisseleri konusunda Laffont ile aynı görüşte gibi görünüyor.

Lucid hisseleri için ortak görüş yalnızca "tut" seviyesinde olsa da, ortalama fiyat hedefinin yaklaşık 11$ olması cari seviyelerden %60'tan fazla yukarı yön potansiyeline işaret ediyor.