Opsiyon verileri Oracle hissesinin Q4 sonuçlarına nasıl tepki verebileceğini gösteriyor

Oracle ORCL hisseleri, yapay zeka (AI) altyapı şirketinin dördüncü çeyrek sonuçlarını yarın 10 Haziran'da piyasa kapanışından sonra açıklayacak olması nedeniyle yine odakta. 

Konsensüs, şirketin düzeltilmiş hisse başına 1,96 $ (EPS) açıklamasını ve 19,1 milyar USD (yakl. ₺849,6 milyar) gelir bildirmesini bekliyor – üst çizgide yaklaşık %20 ve alt çizgide %15 büyüme anlamına geliyor.

Çeyreklik sonuç öncesinde, Oracle hissesi şu anda son düşük seviyesi olan yaklaşık 137 $ civarından neredeyse %50 yükselmiş durumda ve piyasa ortalamasının üzerinde performans gösteren önemli bir “outperformer” konumunda.

Opsiyon verileri Oracle hissesinin nereye gideceğini gösteriyor

Austin merkezli şirket son aylarda adeta meteoric bir yükseliş yaşadı, ancak türev piyasası hâlâ hareket alanı kaldığına inanıyor. 

Put-to-call oranı, 12 Haziran’da vadesi dolan kontratlar için (sonuçlardan bir gün sonra) yazım anında 0,46 seviyesinde ve bu güçlü bir iyimser eğimi işaret ediyor.

Bu kontratlardaki üst vade fiyatı şu anda yaklaşık 224 $ civarında belirlenmiş; bu da ORCL hisselerinin çeyreklik açıklama sonrası mevcut seviyelerin %10’dan fazla üzerinde işlem görebileceğini gösteriyor.

Teknik göstergeler de devam eden momentumu destekliyor; Oracle kilit hareketli ortalamalarının (MAs) üzerinde sağlam duruyor ve RSI'nın 50'ler civarında olması, “aşırı alım” seviyine gelmeden önce daha fazla yukarı alan olduğuna işaret ediyor.

ORCL hisselerinin neden riskli olabileceği

Boğalar Oracle'ın 553 milyar USD (yakl. ₺24,6 trilyon) tutarındaki kalan performans yükümlülükleri (RPO) sipariş defterine işaret edecek, ancak şüpheciler çok daha rahatsız edici bir şeyi izliyor: bilanço.

Dev kuruluşun uzun vadeli borcu 124 milyar USD (yakl. ₺5,5 trilyon) sınırını aşmış durumda, faiz giderleri yıllık bazda %32 artmış ve son serbest nakit akışı derin negatif 24,7 milyar USD (yakl. ₺1,1 trilyon) seviyesinde.

50 milyar USD (yakl. ₺2,2 trilyon) tutarındaki yatırıma (capex) finansman sağlamak için—geçen yılın karşılaştırılabilir dokuz aylık dönemindeki sadece 12,1 milyar USD (yakl. ₺538,2 milyar) seviyesinden yükseltilmiş—Oracle planlarını açıkladı; Şubat ayında tahvil ve dönüştürülebilir imtiyazlı hisse yoluyla en fazla 50 milyar USD (yakl. ₺2,2 trilyon) artırmayı hedefliyor.

Şirket ayrıca henüz bilançoya yansımayan 261 milyar USD (yakl. ₺11,6 trilyon) tutarında ek veri merkezi kira taahhütleri açıkladı.

Doğal olarak cari oran keskin şekilde bozuldu ve 0,62 seviyesine düşerek kısa vadeli borçların mevcut varlıkları önemli ölçüde aştığı anlamına geliyor.

Bu nedenle, AI talebinde anlamlı bir yavaşlama, GPU tedarik zincirinde bir aksama veya bir kredi notu olayı Oracle’ın büyüme anlatısını acı verici bir kaldıraç azaltma hikayesine dönüştürebilir.

Oracle Corp hakkında konsensüs görüş nedir?

Kaldıraç endişelerinin ötesinde, temel momentum göz ardı edilemeyecek kadar güçlü. Üçüncü çeyrek, şirketin hem gelir hem de kar tarafında eş zamanlı olarak %20'nin üzerinde organik büyüme gösterdiği son 15 yılı aşkın süredeki ilk çeyrek oldu.

Bu, Wall Street firmalarının sonuçlar öncesinde ORCL hisseleri konusunda hala neden bu kadar iyimser olduğunu kısmen açıklıyor.

AI altyapı şirketi için konsensüs notu şu anda “güçlü alım” ve ortalama hedef fiyat 254 $ ile buradan neredeyse %25’e varan yukarı potansiyeli işaret ediyor.

Ayrıca, yaklaşık %1 civarındaki temettü verimi Oracle Corp'u uzun vadeli bir tutuş olarak daha da cazip kılıyor.