Kospi Endeksi neden yakında sert bir geri çekilme riski taşıyor

Güney Kore hisseleri son birkaç ayda hızla yükseldi; KOSPI Endeksi bu yıl ikiye katlandı ve Samsung ile SK Hynix'in güçlü performansı buna katkı sağladı. Endeks bu ay 9,388 seviyesine tırmandıktan sonra 8,410'a geri çekildi. Yine de, süregelen yapay zeka destekli büyümenin sonlanması durumunda endeksin sert biçimde gerileme riski bulunuyor.

Kospi Endeksi için başlıca risk nedenleri

Mavi çip Kospi Bileşik Endeksi bu yıl güçlü bir yükseliş trendinde oldu; bellek sektörünün önde gelenleri Samsung ve SK Hynix gibi şirketlerin kaydettiği sağlam kazançlar bunun arkasındaki itici güç oldu. 

İki şirket, bellek fiyatlarının yapay zeka patlamasıyla çok daha yüksek seviyelere çıkması nedeniyle sıçrama yaşadı. Sonuç olarak, piyasa değerleri bu yıl 1 trilyon dolarlık eşiği aştı.

Son Micron sonuçları, bellek endüstrisinin bu yıl iyi performans gösterdiğini ortaya koydu. Geliri üç kattan fazla artarken brüt marj %80'in üzerine çıktı. Yönetim, bu çeyrekte gelirin 50 milyar doların üzerine çıkmasını bekliyor.

Bu veriler, Samsung ve SK Hynix'in kısa vadede benzer bir büyüme yaşayacağını gösteriyor. Bu da ikinci şirketin şu anda ABD'de listeleme yoluyla 30 milyar dolar toplamayı planlıyor olmasının nedenini açıklıyor. 

Buna karşın, Kospi Bileşik Endeksi için asıl risk bu iki şirketin endeks içinde %50'den fazlasını oluşturmasıdır. Dolayısıyla bellek patlaması hızlandığı sürece endeks iyi performans göstermeye devam edecektir. Öte yandan, bellek patlamasının sona erdiğine dair işaretler güçlü bir tersine dönüşe yol açacaktır. 

Ayrıca Kospi yükselişinin, birçok Güney Koreli bireysel yatırımcının yoğun girişleri nedeniyle balon benzeri davranışlar sergiliyor olma riski bulunuyor. Gerçekten de Seul ve diğer şehirlerde çoğu kişi sürekli olarak patlayan hisse senedi piyasasından bahsediyor. 

Bu durum, birçok traderın patlamaya katılmak için büyük krediler almasıyla Kaçırma Korkusu'na (FOMO) yol açtı. Veriler, bireysel yatırımcıların bu ayın başında borçlanma limitine ulaştığını ve çoğunun piyasayı şişirmek için 11 milyar doların üzerinde borçlandığını gösteriyor.

Öte yandan, yabancı yatırımcılar Güney Kore hisselerini satmaya başladı. Yakın zamanda 129 milyon adetten fazla hisse sattılar; bu, rallinin duracağı beklentisinin bir işareti.

Diğer bir potansiyel makro risk, ABD ile İran'ın Hormuz Boğazı'ndaki saldırıları yoğunlaştırması ve bunun savaşın yeniden başlaması riskini doğurmasıdır. Böyle bir gelişme ham petrol fiyatlarını yükseltecek ve enerji ithalatına bağımlı olan Güney Kore'yi etkileyecektir.

Kospi Bileşik Endeksinde ayı yönlü uyumsuzluk oluştu

Kospi Endeksi grafiği | Kaynak: TradingView

Teknik görünüm ayı sinyalleri veriyor; MACD göstergesi ayı uyumsuzluğu oluşturuyor. Bu formasyon, bir varlık yükseliş trendindeyken göstergenin daha düşük dipler ve daha düşük zirveler oluşturmasıyla ortaya çıkar.

Aynı eğilim Göreceli Güç Endeksi (RSI) için de geçerli; RSI aşırı alım seviyesi olan 83'ten yavaşça düşerek şu an 52 seviyesine geriledi. 

KOSPI ayrıca çift tepeye benzer bir formasyon da oluşturdu. Bu nedenle önümüzdeki haftalarda 7,000'deki kritik desteğe doğru aşağı yönlü trendin yeniden başlaması riski bulunuyor.