Magnificent 7 hisseleri neden çöktü ve 2,3 trilyon dolar sildi

Magnificent 7 hisseleri bu yıl keskin biçimde geri çekildi ve 2,3 trilyon dolardan fazla değeri sildi. Yakından izlenen Roundhill Magnificent 7 ETF (MAGS), yıl içi zirvesi olan $71,17'den $60,80'e geriledi. 

Gruptaki çoğu şirket son birkaç ayda sert düşüşler kaydetti. Dünyanın en değerli şirketi Nvidia, yıl içi zirvesinden yaklaşık %20 geriledi.

Benzer şekilde, Microsoft hisseleri %33, Meta Platforms, Amazon ve Tesla sırasıyla %30, %14 ve %16 düştü. Apple da yıl içi zirvesinden kısmen gerileyerek $317'den bugün $280'e indi.

Kar realizasyonu ve bellek şirketlerine rotasyon

Magnificent 7 hisselerindeki devam eden geri çekilmenin olası sebeplerinden biri, yatırımcıların yükseliş sonrası kar realizasyonu yapmasıdır. Apple, yılın en düşük seviyesinden %150'den fazla yükselmişti. Nvidia ise geçen yılın en düşük seviyesinden %43 artış göstermişti. 

En çok göze çarpanı, bu hisselerin bellek sektörü şirketlerine yönelik sektör rotasyonundan etkileniyor olması. Verilere yakından bakıldığında, bellek şirketlerinin bu yıl en çok kazananlar arasında olduğu görülüyor. Buna Micron, Sandisk, Western Digital ve Seagate gibi şirketler dahil. En son olarak, Roundhill Memory ETF (DRAM), Nisan ayındaki lansmanından bu yana $24 milyarın üzerinde varlık topladı.

Şirketler, fiyatlarını tarihin en yüksek seviyelerine taşıyan süregelen arz sıkıntısı ortamında iyi performans gösterdi. Sonuç olarak, en büyük müşterileri olan hiperskalerler, milyarlarca doları daha fazla harcamak zorunda kalıyor. 

Örneğin, önde gelen hiperskalerler bu yıl sermaye harcamaları için $750 milyarı aşkın harcama yapmayı planlıyor; bu, geçen yıl harcadıklarından çok daha yüksek. Bu artış, hem yeni veri merkezi açılışlarından hem de yükselen bellek fiyatlarından kaynaklanıyor.

Geçen hafta Apple, artan maliyetler nedeniyle MacBook fiyatlarını artıracağını açıkladığında manşetlere çıktı. Şirket ayrıca iPhone fiyatlarını artırmayı da değerlendiriyor. 

Veri merkezi harcamalarında yatırım getirisi (ROI)

Bazı Magnificent 7 hisseleri, veri merkezi harcamalarını artırırken yatırım getirisi (ROI) endişeleri nedeniyle de değer kaybediyor. Bu durumdan en çok etkilenenler Microsoft, Meta ve Google gibi önde gelen hiperskalerler.

Aynı zamanda, bu hedefleri finanse etmek için şimdi yüksek oranda seyrelten yöntemlerle sermaye artırmaya başladılar. Örneğin, Google yakın zamanda borç ve özkaynak kombinasyonunda $80 milyarın üzerinde kaynak sağladı ve hissedarlarını seyreltti. 

Meta Platforms böyle bir hamleyi değerlendiriyor; Nvidia ise yakın zamanda $25 milyarın üzerinde borç sağladı. Tesla, Terafab nedeniyle bu yıl pozitif nakit akışı üretmeyeceği konusunda zaten uyarıda bulundu. 

Bu nedenle bazı analistler, yatırımların kısa vadede getiri sağlayıp sağlamayacağı konusunda endişe duyuyorlar. 

Öte yandan olumlu tarafta, bu şirketler şimdi uygun fiyatlı fırsatlar haline gelmiş durumda. Örneğin veriler, Nvidia'nın ileriye dönük fiyat-kazanç (F/K) çarpanının 22 seviyesinde işlem gördüğünü; bunun S&P 500 Endeksi'nin yaklaşık 23'üne kıyasla biraz daha düşük olduğunu gösteriyor. Meta Platforms'un ileriye dönük F/K'sı 16'ya düşerken, Google'ın çarpanı 23'e geriledi. 

Dolayısıyla, bu şirketler dünyanın en kârlı şirketleri arasında olduğundan, yatırımcıların muhtemelen bir sonraki bilanço dönemi sonrasında bu şirketlere rotasyon yapmaları olası.