Altın 4.000 doların üzerine çıktı, ancak yatırımcılar ralliyi kovalamayı hâlâ reddediyor

Altının toparlanması, külçe altına yönelik tartışmayı tamamen değiştirmedi.

ABD'den gelen zayıf verilerin doları geriletmesinin ardından metal tekrar $4,000 çizgisinin üzerine çıktı; ancak piyasa resmi istihdam raporu öncesinde fiyatları daha yukarı kovalamaya hâlâ isteksiz.

Yatırımcılar iki karşıt sinyali tartıyor: altına destek veren yavaşlayan bir işgücü piyasası ve enflasyon karşısında zafer ilan etmeye istekli olmayan Fed.

Kırılgan ABD-İran diplomasisini ve Kyiv'e yönelik bir başka Rus saldırısını da ekleyin; işlem inançtan çok temkinliliğe benziyor.

Daha yumuşak veriler külçe altına biraz nefes aldırıyor

Spot altın Perşembe günü Asya işlemlerinde ons başına $4,057.92'ye %0.7 yükselerek önceki günkü dalgalı seanstan sonra toparlanmasını sürdürdü.

ABD altın vadeli işlemleri daha zayıftı, %0.3 düşerek $4,070.10'a geriledi; bu da toparlanmanın hâlâ düzensiz olduğunu gösteriyor.

Anlık destek dolardan geldi. ADP verileri Haziran'da ABD özel işverenlerin 98,000 iş eklediğini gösterdi; bu, beklentilerin altında ve Mayıs'taki 122,000'den azaldı.

İmalat da soğudu; ISM endeksi 54'ten 53.3'e geriledi.

Ödenen fiyatlar göstergesi keskin şekilde düştü; enerji ve tedarik maliyetlerinin enflasyonu yapışkan kılacağından endişe duyan yatırımcılar için bu faydalı bir sinyal.

Altın açısından bu kombinasyon önemli.

İstihdamın yumuşaması ve girdi fiyatı baskısının azalması agresif sıkılaştırma gerekçesini zayıflatırken, zayıf bir dolar külçeyi ABD dışı alıcılar için daha ucuz hale getiriyor.

Fed faktörü ortadan kalkmadı

Altın boğaları için sorun, Fed hikayesinin güvercinleşmemesi. Faiz piyasaları hâlâ Eylül'de bir faiz artışı ihtimalini anlamlı görüyor ve yıl sonuna kadar bir hareket olma olasılığı daha yüksek.

Bu durum, külçe gibi getiri sağlamayan bir varlık için bir tavan oluşturuyor.

Fed Başkanı Kevin Warsh, ECB'nin Sintra forumunda daha kolay bir politika olacağına dair spekülasyonları pek teşvik etmedi.

Mesajı, enflasyon risklerinin azaldığı yönündeydi; ancak merkez bankası %2 hedefine bağlı kalmaya devam ediyor ve piyasa ya da Beyaz Saray rahatlama istiyor diye politikayı gevşetmeyecek.

Analistler bu duruşu, istihdam verileri daha yumuşak bir eğilimi doğrulayana kadar altının sıçramasını temkinli değerlendirmek için bir sebep olarak görüyor.

Jeopolitik gelişmeler güvenli liman talebini canlı tutuyor

Jeopolitik zemin hâlâ destekleyici, ancak faiz hikayesinin yerini alacak düzeyde değil. Doha'daki ABD-İran görüşmeleri kesin bir anlaşma olmadan sona erdi; buna rağmen Katar bazı ilerleme sinyalleri verdi.

Hormuz Boğazı piyasanın ana baskı noktası olmaya devam ediyor; çünkü yeniden tırmanan gerilim petrol ve enflasyona yansıyabilir.

Rusya'nın gece boyunca Kyiv'e düzenlediği füze ve insansız hava aracı saldırısı güvenli liman talebine bir katman daha ekledi.

Yine de altının kazanımlarını genişletmesi için daha güçlü bir katalizöre ihtiyacı var. Grafikte direnç $4,112 civarında, bunu takiben yaklaşık $4,145 civarındaki 100 periyotluk hareketli ortalama bulunuyor.

Destek yaklaşık $4,047 civarında, daha derin bir taban ise $3,943 civarında. NFP raporu doları daha da zayıflatmadığı sürece, ralliler satış baskısına karşı savunmasız kalabilir.