USD/JPY tahmini: Yatırımcılar Japon yeni müdahalesine hazırlanıyor

Perşembe günü Japon yeni, Japonya Merkez Bankası (BoJ) tarafından olası bir müdahale beklentisiyle sert yükseldi. USD/JPY kuru, yılbaşından bu yana en yüksek seviye olan 162.84'ten 160.62'ye geriledi. 

ABD zayıf tarım dışı istihdam verisi yayımlandı

USD/JPY kuru, ABD'nin son tarım dışı istihdam (NFP) raporunu yayımlaması sonrası geri çekildi. İş İstatistikleri Bürosu (BLS)'ye göre, ekonomi Haziran'da sadece 57k istihdam yarattı, tahmini 114k'ı yakalayamadı. Mayıs ayına ilişkin istihdam verisi de 172k'dan 129k'ya revize edildi. 

Rapor, imalat sektörünün sadece 3k istihdam yarattığını, devlet bordrolarının ise Mayıs'taki 32k'dan Haziran'da 8k'ya gerilediğini gösterdi. Rapordaki tek olumlu veri ise işsizlik oranının %4,3'ten %4,2'ye gerilemesi oldu.

Bu veriler, yatırımcıları Fed beklentilerini yeniden ayarlamaya itti. Örneğin Polymarket'te bir Fed faiz artışı olasılığı %56'dan %49'a düştü.

Veri, Federal Reserve Başkanı Kevin Warsh'ın Fed'in ülkedeki enflasyonla mücadeleye sıkı şekilde odaklandığını vurguladığı bir günü izledi; bu da yatırımcıların yıl içinde bir faiz artışı beklemesine yol açtı.

Son veriler, ABD enflasyonunun Haziran'da yüksek seyretmeye devam ettiğini; başlık Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) ve Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE)'nin %4,2'ye yükseldiğini gösterdi. Bu iki gösterge, Fed'in %2,0 hedefine beş yılı aşkın süredir yukarıda seyrediyor.

Olası BoJ müdahalesi

USD/JPY kuru, Japon yeni onlarca yılın en düşük seviyesine geriledikten sonra BoJ'un müdahale etme olasılığının artmasına da tepki verdi.

Opsiyon piyasası verileri, yatırımcıların Japon yeni üzerinde daha fazla oynaklık beklediğini gösteriyor. Örneğin, bir haftalık dolar-yen risk reversal daha negatif hale geldi; bu, dolar call'larına göre yen alım opsiyonlarına daha yüksek talep olduğunu ima ediyor. Bir haftalık kelebek (butterfly) spread'leri genişledi; bu, yatırımcıların her iki yönde de aşırı hareketlere karşı korunma için daha fazla ödeme yaptığını gösteriyor.

BoJ'un zayıflayan yeni nasıl yanıtlayacağı belirsiz. Banka zaten faizleri %1'e yükseltti; bu, yirmi yılı aşkın süredir görülen en yüksek seviye. 

Bu yılın başlarında banka, dövizi alarak 73 milyar dolardan fazla müdahalede bulundu. İlk tepki olumlu olsa da, para birimi ardından geri çekildi ve yılların en düşük seviyesine ulaştı.

Son veriler, BoJ'un faizleri daha da artırma alanı olduğunu gösteriyor. Japonya bağlamında enflasyon yüksek kalırken, ekonomi nispeten iyi durumda; hizmet ve imalat PMI'ları sırasıyla 52,2 ve 50,5'e yükseldi.

USD/JPY teknik analiz

USDJPY grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, USD/JPY paritesinin bir gün önce bir doji mum formasyonu oluşturduktan sonra Perşembe günü sert şekilde geri çekildiğini gösteriyor. Doji, çok küçük bir gövde ile üst ve alt gölgelerden oluşur.

Ayrıca yükselen kanalın üst bandını yeniden test ettikten sonra geri çekildi. Aynı zamanda Yüzde Fiyat Osilatörü (PPO) ve Göreli Güç Endeksi (RSI) çizgileri de düşüş gösterdi.

Bu nedenle paritenin, yatırımcıların müdahale beklemesiyle muhtemelen düşüşünü sürdürmesi bekleniyor. Bu gerçekleşirse izlenecek bir sonraki seviye yükselen kanalın alt sınırı olan 158 olacak.