Altın düşüyor, Fed endişeleri geri döndü: 4.000$ destek seviyesi bu sefer dayanır mı?

Perşembe günü altın geriledi; petrolün üst üste dördüncü günü yaşanan kazancı, yatırımcıları ABD'deki daha serin enflasyon verilerinin ötesine bakmaya ve Federal Reserve'in bir başka faiz artışı riskini yeniden değerlendirmeye zorladı.

Asya işlemlerinde spot altın ons başına $4,035'e doğru geriledi, Ağustos vadeli işlemler de gevşedi.

Altın, seansta daha önce kısa süreliğine $4,050'nin üzerinde istikrar kazandı, ancak Brent petrolün varil başına $85'in üzerinde kalmasıyla toparlanma sönümlendi.

Metal geleneksel bir korunaklı liman gibi davranmakta zorlanıyor: tırmanan çatışma savunmacı talebi destekliyor, ancak bunun yarattığı enerji şoku enflasyon beklentilerini ve getirisi olmayan bir varlığı tutmanın fırsat maliyetini yükseltiyor.

Petrol şoku korunaklı liman talebini bastırıyor

ABD, İran'a yönelik saldırılarını genişleterek kıyı savunmalarını, füze tesislerini ve daha kuzeydeki hedefleri vurdu.

Amerikan güçleri ayrıca, yenilenen deniz ablukasını ihlal etmeye çalıştığını söyledikleri bir tankeri de devre dışı bıraktı. İran ise Bahreyn, Ürdün ve Kuveyt'i hedef alan füze ve İHA saldırılarıyla misilleme yaptı.

Tüccarların Hürmüz Boğazı çevresindeki daha fazla kesinti riskini fiyatlamasıyla Brent'in yükselişi artık dört seansa uzandı.

Bu su yolu küresel enerji akışları için merkezi önemini koruyor ve İran Devrim Muhafızları bölgesel petrol ve gaz ihracatına daha geniş kısıtlamalar uygulamakla tehdit etti.

IndusInd Securities'ten Jigar Trivedi, altındaki düşüşün piyasanın altının hemen bir korunaklı liman cazibesinden ziyade çatışmanın enflasyonist sonuçlarına odaklandığını yansıttığını söyledi.

Bu ortamda ham petrolde süregelen bir yükseliş, son yumuşak enflasyon raporlarından ziyade külçe altın için daha belirleyici olurdu.

Yumuşayan enflasyon yalnızca sınırlı rahatlama sağlıyor

Haziran tüketici fiyatları Mayıs'a göre %0,4 gerilerken, üretici fiyatları %0,3 düştü; bu, 14 ayın en büyük düşüşü.

Her iki veri seti de enflasyonun son enerji maliyeti artışından önce yavaşladığını gösterdi.

Bu ayrım giderek daha önemli hale geliyor.

Veriler, akaryakıt fiyatlarının düştüğü bir dönemi yakaladı ve bu nedenle yenilenen ABD-İran çatışmasının etkisi hakkında sınırlı rehberlik sağlıyor.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook, enflasyonun hız kesmesinin yakında gerçekleşmemesi durumunda harekete geçmeye hazır olduğunu söyledi.

Başkan Kevin Warsh da enflasyonu %2 hedefine geri döndürme konusunda kararlı bir taahhütte bulundu ancak bir sonraki politika hamlesinin zamanlaması konusunda sinyal vermedi.

Tüccarlar hemen bir artış beklentilerini azalttı ancak yıl sonundan önce başka bir artışı tamamen dışlamadı.

Altının $4,000 destek seviyesi yeniden odağa dönüyor

Altındaki geri çekilme, alıcıların son satış dönemlerinde tekrar tekrar müdahil olduğu $4,000 seviyesine dikkati geri getirdi.

Bu eşiğin altında sürdürülebilir bir kırılma metali $3,950 bölgesine açık bırakabilir; daha güçlü bir yükseliş momentumu için ise $4,100'ün üzerinde bir toparlanma gerekli olacaktır.

Daha geniş değerli metaller kompleksi de zayıfladı. Gümüş ons başına $57'e doğru düştü, platin ve paladyum ise hafifçe geriledi.

Şimdilik altın iki karşıt pozisyon arasında sıkışmış durumda.

Jeopolitik belirsizlik korunaklı liman talebini canlı tutuyor, ancak petrolden kaynaklanan enflasyon tehdidi Fed'e fiyatlar üzerinde daha güçlü bir etki veriyor.