Dell hissesi Mayıs'tan beri durdu: patlar mı yoksa çakılır mı?

Dell Technologies hissesi Mayıs'tan bu yana yatay seyretti; Mayıs'ta rekor yüksek olan $469.60'a ulaşmıştı. Yatışmanın ardından $412'ye geriledi çünkü yatırımcılar yapay zeka (AI) sektörü ve yüksek değerleme göstergeleri konusunda tedirgindi. Yine de, geri çekilmeye rağmen yılın en düşük noktasının %274 üzerinde bulunuyor.

Dell hissesi yapay zeka (AI) patlamasından fayda sağladı

Dell Technologies, iki ana segmentte faaliyet gösteren önde gelen bir teknoloji şirketidir: Infrastructure Solutions Group (ISG) ve Client Solutions Group (CSG). ISG, yapay zeka için optimize edilmiş sunucular, geleneksel sunucular ve ağ ile depolama çözümleri gibi ürünler satıyor. CSG ise masaüstü bilgisayarlar, dizüstü bilgisayarlar ve iş istasyonları gibi ürünleri kapsıyor.

Dell'in işi, sunucuları ve depolama çözümleri tarafından desteklenen yapay zeka patlamasından dolayı son aylarda iyi performans gösterdi.

En son finansallar, yapay zeka hazırlık aşaması ivme kazandıkça işin büyümeye devam ettiğini gösterdi. Çeyreklik sonuçlar, gelirin ilk çeyrekte %88 artarak $43.8 billion olduğunu ortaya koydu. 

Yükselen sunucu ve ağ çözümleri kârlılığı yukarı çekti. Hisse başına kazanç (EPS) yıllık bazda %282 artışla $5.24'e yükseldi ve serbest nakit akışı $4.1 billion oldu.

Dell'in ISG geliri %181 arttı; yapay zeka için optimize edilmiş sunucuları %757 artışla $16.1 billion'a ulaştı. PC iş kolu da iyi performans gösterdi ve geliri %17 artarak $14.6 billion oldu. 

Büyüme sürecek, ancak değerleme endişeleri sürüyor

Yönetim, işin kısa vadede daha fazla büyüme potansiyeli olduğuna inanıyor. Örneğin, ikinci çeyrek gelirinin yaklaşık ~ $45B seviyesine çıkmasının beklendiği ve düzeltilmiş EPS'in %164 artışla $4.48'e yükselmesinin öngörüldüğü belirtiliyor. 

Yıl bazında yönetim, gelirlerin %47 artışla $165 billion seviyesine çıkacağını öngörüyor. 42 yıl önce kurulmuş bir şirket için bunlar güçlü rakamlar ve dönüşümünü sürdürdüğünün işareti.

Benzer diğer şirketler de bu yıl güçlü performans gösterdi. HP Enterprise (HPE) yılın en düşük seviyesinden %135 sıçradı, Lenovo Group ise Ocak ayından bu yana %143 yükselerek Hang Seng Endeksi'nde en iyi performans gösteren şirket oldu.

Dell'in bir sonraki kazanç raporu, veri merkezi sektöründe bir yavaşlama görmediğimiz için bu ivmenin devam ettiğini gösterebilir. Ayrıca Samsung ve Micron gibi şirketlerin güçlü rakamlar açıklaması, büyüme ivmesinin hızlandığına işaret ediyor. 

Zorluk ise sunucu ve depolama işinin her zaman döngüsel olması; yükseliş dönemlerini durgunluk dönemleri izleyebiliyor. Fiyatlar sıçradıkça üreticiler genelde üretimi artırıyor ve arz yükseliyor. 

Ayrıca, Dell'in aşırı değerlenmiş olabileceği endişesi var; ileriye dönük F/K oranı 24'e yükseldi ve bu, beş yıllık ortalamasının iki katından fazla. 

Dell hissesinin teknik analizi

Dell Technologies hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Teknik göstergeler, Dell Technologies hissesinin son birkaç haftada dar bir aralıkta, $360 ile $469 arasında yatay seyrettiğini gösteriyor. Ayrıca bir çift tepe (double-top) formasyonu oluştuğuna işaret eden işaretler var.

Hisse ayrıca genelde bir varlıkta yukarı yönlü gap sonrası görülen bir ada dönüşümü (island reversal) formasyonu da oluşturdu. MACD göstergesi ayı yönlü bir kesişim oluşturdu ve düşüşünü sürdürdü.

Bu nedenle, hisste yakın vadede daha fazla düşüş riski bulunuyor; ilk destek seviyesi $360 olurken, bu seviyenin altına sarkması durumunda $300 ana desteğe doğru bir hareket görülebilir.