Nikkei 225 sert düştü: Alphabet, yapay zekâ patlamasının en pahalı kusurunu mu ortaya çıkardı?

Japonya'nın Nikkei endeksi Cuma günü sert düştü; Alphabet'in harcama planları, yapay zeka patlamasının bunu finanse eden şirketlere nakit getirisi olarak ne kadar çabuk yansıyacağına dair şüpheleri yeniden canlandırdı.

Nikkei 225 erken işlemlerde %2.69 düşerek 64,634.04 seviyesine geriledi; daha geniş kapsamlı Topix ise %1.28 kayıpla 4,002.09 oldu.

Bu fark, Nikkei'yi domine eden teknoloji ağırlıklı devlerde yoğunlaşan satışları yansıtıyor.

Endeks geçen hafta düzeltme bölgesine girdikten sonra Temmuz ayında artık %7'den fazla geriledi ve yatırımcıları ABD çip ve platform şirketlerinden gelecek sinyallere karşı giderek daha hassas hale getirdi.

Alphabet'in nakit yakımı AI yatırımını yeniden fiyatlandırıyor

Alphabet hisseleri New York'ta yaklaşık %7 düştü; bu, Google Cloud gelirleri %82 artışla 24.8 milyar $ seviyesine yükselse bile gerçekleşti.

Yatırımcılar bunun yerine ikinci çeyrek sermaye harcamalarına (capex) 44.9 milyar $ ve negatif serbest nakit akışına 5.9 milyar $ odaklandı; her ikisi de AI altyapısının hızlı genişlemesinden kaynaklandı.

Google ana şirketi ayrıca 2026 sermaye harcaması tahminini 180–190 milyar $ aralığından 195–205 milyar $ aralığına yükseltti.

Yönetim, müşteri talebinin mevcut hesaplama kapasitesini aşmaya devam etmesi nedeniyle harcamaların yüksek kalacağını söyledi.

Piyasa tepkisi, artık sadece büyümenin yeterli olmadığını gösterdi.

Yatırımcılar, artan veri merkezi ve sunucu harcamalarının sadece daha hızlı gelir ve bulut siparişleri sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda kalıcı nakit getirisi üretebileceğine dair kanıt istiyor.

Bu endişe, Nasdaq'ı da gece boyunca %2'den fazla aşağı çekti.

Japonya'nın çip liderleri düşüşü şiddetlendiriyor

Satışlar, AI donanım döngüsüyle en yakından bağlantılı şirketleri vurdu.

Advantest %6.33, Tokyo Electron %5.43 geriledi ve bellek üreticisi Kioxia %4.4 düştü. SoftBank Group %7.42 değer kaybederek Nikkei üzerinde en büyük baskılardan biri oldu.

IwaiCosmo stratejisti Kazuaki Shimada, geri çekilmenin Japonya'nın iç ekonomisindeki bozulmadan ziyade ağırlıklı olarak yurtdışı teknoloji sinyallerinden kaynaklandığını söyledi.

Japon şirketlerinin kârları, şirketler güçlü rehberlik verirse piyasanın yönünü değiştirmeye yardımcı olabilir.

Nikkei'nin fiyat-ağırlıklı yapısı aynı zamanda yüksek fiyatlı teknoloji hisselerindeki hareketleri büyütüyor ve bunun neden piyasa değeri ağırlıklı Topix'ten iki kattan fazla düştüğünü açıklıyor.

Yurtiçi defansifler zararı yumuşatıyor

Oturum geniş çaplı bir market teslimiyeti değildi.

Central Japan Railway %1.17 yükseldi, East Japan Railway %0.6 kazanç sağladı; Kawasaki Kisen ve Mitsui OSK Lines da yükseldi. Otsuka Holdings %1.6 tırmanarak Nikkei'nin kazananlarına liderlik etti.

Bu hareketler, yurtiçi gelirleri olan işletmelere doğru bir rotasyona, daha istikrarlı nakit akımlarına ve AI değerlemelerine daha az maruziyete işaret ediyor.

Güçlü Japon kârları, yerel temel göstergeleri küresel teknoloji satışından ayırmaya yardımcı olabilir. Ancak ABD çip sonuçlarının bir başka zayıf turu, Nikkei'yi daha fazla satışa karşı savunmasız bırakır.