Apple'ın 100 yıllık bellek sıkışması Micron hissesine Tim Cook katalizörü sağladı

Micron Technology NASDAQ:MU, Tim Cook'un bellek fiyatlarındaki artışı "100 yıllık bir sel" olarak nitelendirmesinin ardından Apple'dan beklenmedik bir destek aldı.

Bu sözler, bugünkü kıtlığın yapay zeka veri merkezlerinin ötesine geçtiği argümanını güçlendirdi.

Apple'ın CEO'su bellek maliyetlerindeki üstel artışların isteksiz fiyat artırımlarına katkıda bulunduğunu söyledi.

Apple, Haziran çeyreğinde Mart'a göre belleğe daha fazla ödedi ve Eylül çeyreğinde bir artış daha bekliyor; piyasa fiyatlarının bu dönemin ötesinde de yükselmeye devam etmesi öngörülüyor.

Micron için bu sözler, sınırlı arzın DRAM ve NAND genelinde fiyatları desteklediğine dair kanıt sunuyor.

Ancak Cook, Apple'ın tedarik için "tüm seçenekleri değerlendirdiğini" de söyleyerek, aşırı fiyatların müşterileri nihayetinde alternatif aramaya itebileceğini vurguladı.

Apple’ın sorunu Micron’ın fiyatlama gücünü doğruluyor

Apple'ın uyarısı, iPhone üreticisinin büyük satın alma gücü ve tedarik zincirine sahip olması nedeniyle olağandışı bir ağırlık taşıyor.

Eğer kendini bellek enflasyonundan tamamen koruyamıyorsa, daha küçük elektronik müşteriler muhtemelen daha zorlu koşullarla karşı karşıya kalacak.

Kıtlık, üretim önceliklerinde bir kaymayı yansıtıyor. Üreticiler, daha fazla wafer kapasitesini yüksek bant genişlikli bellek ve yapay zeka sistemlerinde kullanılan sunucu ürünlerine yönlendiriyor.

Bu durum, bellek gereksinimleri artarken akıllı telefonlar, kişisel bilgisayarlar ve endüstriyel ekipmanlar için daha az geleneksel DRAM ve NAND kalmasına yol açıyor.

Micron'un son sonuçları zaten bu dengesizliği yansıtıyor. Mali üçüncü çeyrek geliri önceki çeyrekteki 23,86 milyar dolarla karşılaştırıldığında rekor düzeyde 41,46 milyar dolara ulaştı.

Yönetim, yapay zeka talebi ve yapısal arz kısıtlarının takvim yılı 2027 sonrasına kadar koşulları sıkı tutması gerektiğini belirtti.

Şirket, veri merkezleri, tüketici cihazları ve otomobilleri kapsayan 16 stratejik müşteri anlaşması imzaladı.

Micron, bu düzenlemelerin taahhütlü tedarik sağladığını ve hedef program tamamlandığında şirket gelirinin en az yarısını daha uzun vadeli anlaşmalar kapsamına sokabileceğini söyledi.

Dolayısıyla Apple'ın açıklamaları Micron'ın yatırım gerekçesini genişletiyor.

Kıtlık sadece bir şirket tahmini ya da Nvidia bağlantılı HBM ile ilgili bir hikâye değil. Bu durum ana akım elektroniği etkiliyor ve köklü tedarikçilere daha geniş bir portföyde daha fazla pazarlık gücü sağlıyor.

Analistler, eski bellek döngüsünün değişiyor olabileceğini söylüyor

Cantor Fitzgerald analisti C.J. Muse, MarketWatch'ta aktarılan açıklamasında "Bellek ticareti hâlâ canlı ve iyi durumda" dedi.

Muse, DRAM ve NAND'ın 2028'e kadar yetersiz arzda kalmasını bekliyor ve yapay zeka talebi, sınırlı kapasite ve daha güçlü sözleşmelerin uzun vadeli kazanç gücünü kalıcı olarak artırabileceğini savunuyor.

Morgan Stanley analisti Joseph Moore benzer bir uyarı yaptı.

Yahoo Finance'a göre, "Bellek kıtlığına hızlı bir çözüm yok" diye yazdı; kısıtların iki ila üç yıl daha sürebileceğini ima etti.

MarketWatch'ın aktardığına göre Raymond James analisti Melissa Fairbanks, Micron'ı "mevcut bellek döngüsünün en iyi yararlanıcılarından biri" olarak nitelendirdi.

O, yapay zekanın talebi yalnızca HBM için değil aynı zamanda geleneksel DRAM ve kurumsal katı hal sürücülerinde (SSD) de artırdığını söyledi.

Apple'ın kaçış yolu arayışı gizli riski oluşturuyor

Cook, DRAM arzının öncelikle Samsung, SK Hynix ve Micron tarafından kontrol edildiğini ve daha fazla tedarikçinin bulunmasının kullanılabilirliği artırabileceğini ve fiyatlamaya yardımcı olabileceğini belirtti.

Bu durum mevcut oyuncular için uzun vadeli bir risk yaratıyor. Şiddetli fiyat artışları, müşterileri ürünleri yeniden tasarlamaya, bellek özelliklerini düşürmeye, satın alımları ertelemeye veya yükselen rakipleri desteklemeye teşvik edebilir.

Apple'ın iddialara göre Çin'deki CXMT'den tedarik sağlamayı incelediği bildirildi, ancak Cook bir karar doğrulamadı.

Yeni üretim kapasitesi arzı geri getirebilir ve satış fiyatlarını düşürebilir; bu da tarihsel olarak belleği döngüsel yapan deseni tekrarlayabilir.

Micron, talep ile eşleşmeyen kapasite artışının fiyatları ve finansal performansı olumsuz etkileyebileceğini kabul ediyor.