Kospi, Nikkei 225 yükseldi: Asya'nın yapay zekâ toparlanması bu kez kalıcı mı?

Asya hisse senetleri Cuma günü Microsoft ve Amazon’un güçlü sonuçlarının yapay zekâ harcamalarına ilişkin güveni canlandırmasıyla yükseldi; bu, Güney Kore’nin sarsılmış piyasasının rekor bir geri dönüş yapmasına yardımcı oldu.

Kospi yüzde 16.5'e kadar sıçrarken, Japonya'nın Nikkei endeksi %5'in üzerinde ve Tayvan'ın Taiex endeksi %7'den fazla yükseldi.

Bu yükseliş, teknoloji hisselerinin öncülük ettiği güçlü bir Wall Street rallisini izledi, ancak Kospi haftanın başındaki sert satışın ardından Temmuz ayında 1997'den bu yana en kötü ayına doğru gidiyordu.

Microsoft ve Amazon yapay zekâ tartışmasını yeniden şekillendirdi

Geri dönüş, veri merkezleri ve çiplere yapılan yoğun yatırımların daha hızlı bulut büyümesine dönüşmeye başladığına dair kanıtlarla desteklendi.

Microsoft, çeyreklik gelirini 18% artışla $90 billion olarak açıkladı; Azure satışları %43 yükseldi. Microsoft Cloud geliri %27 artışla $59.3 billion oldu.

Amazon ikinci bir güçlendirme sağladı. AWS gelirleri 18 çeyrektir en hızlı tempo ile %37 artışla $42.2 billion olurken, grup satışları %20 artışla $200.6 billion seviyesine çıktı.

Şirket ayrıca 2026 sermaye harcaması planını yaklaşık $220 billion seviyesine yükseltti ve talebin altyapı yatırımlarını daha da artırmayı haklı çıkaracak kadar güçlü kaldığı sinyalini verdi.

IG piyasa analisti Fabien Yip, önceki satışın abartıldığını; zira temel AI talebi öyküsünün önemli ölçüde zayıflamadığını söyledi.

Deutsche Bank stratejistleri, düzeltmeyi yatırım gerekçesinin çöküşü değil, istisnai bir rallinin ardından beklentilerin resetlenmesi olarak gördü.

Artık yatırımcılar otomatik olarak AI harcamalarını ödüllendirmiyor.

Microsoft’un nakit yaratımı ve Amazon’un hızlanan bulut büyümesi, en büyük programların ölçülebilir getiriler ürettiğini gösterdi.

Kore’nin geri dönüşü zararı silmiyor

Samsung Electronics ve SK Hynix, haftanın başında yaşadıkları tarihi kayıpların ardından geri dönüşü yönlendirdi.

Onların toparlanması Kospi'yi yukarı çekmeye yardımcı oldu, ancak endeks Temmuz ayında hâlâ neredeyse %25 değer kaybetmiş ve Haziran zirvesinin çok altında kaldı.

Bu durum Cuma günkü hareketi, istikrara temiz bir dönüşten ziyade şiddetli bir yeniden fiyatlama gibi gösteriyor.

Güney Kore yetkilileri, satışın perakende yatırımcıların zararlarını artırmasının ardından kaldıraçlı tek hisse ürünlerine yönelik denetimi zaten sıkılaştırdı.

Bu nedenle rallinin kalıcı olması için güçlü ABD kazançlarından daha fazlasına ihtiyaç olabilir. Yatırımcılar marj bakiyelerini, yabancı giriş/çıkışlarını ve çip üreticilerinin Çinli rakipler genişlerken fiyatlamayı sürdürebilip sürdüremeyeceğini izleyecekler.

Sektör hâlâ satışa neden olan soruyla karşı karşıya: sermaye harcamaları serbest nakit akışını veya yatırım getirilerini zayıflatmadan artmaya devam edebilir mi?

Yen ve tahvil piyasası riskleri canlı tutuyor

Bank of Japan politika faizini 8-1 kararla %1'de tutmasının ardından yen dolar karşısında yaklaşık %0.8 zayıflayarak 160.76 seviyesini gördü.

Kurul üyesi Hajime Takata çeyrek puanlık bir artışı tercih etti, ancak merkez bankası başka bir hamlenin zamanlaması konusunda sınırlı yönlendirme sundu.

Karar, Perşembe günü yeni ve muhtemelen koordineli olduğu şüphelenilen müdahalenin yeni yenu hızla yükseltmesinin ardından alındı.

SMBC analistleri, duruşun beklenebilir olduğunu söyledi; ancak Takata’nın muhalefeti Ekim ayında bir artış olasılığını artırdı.

Capital Economics, yalnızca müdahalenin daha güçlü bir para politikası desteği olmadan kalıcı bir yen toparlanması sağlamada zorlanabileceğini savundu.

Tahvil piyasaları başka bir uyarı veriyor.

Uzun vadeli ABD Hazine getirileri, kısa vadeli getiriler rahatlasa bile 19 yılın zirvelerine yakın kalmaya devam etti; bu, enflasyon beklentilerinin sabitlenmesinin giderek zorlaştığı endişesini yansıtıyor.

Ortadoğu'da deniz taşımacılığına yönelik yeni tehditlere rağmen petrol düştü; Brent varil başına yaklaşık $88 seviyesindeydi.

Tedbirli tepki başka bir enflasyon şokunu önledi, ancak jeopolitik riskin ne kadar hızlı geri dönebileceğini de vurguladı.

Cuma günkü ralli AI ticaretine olan güveni onardı. Ancak Asya’daki satışları bu kadar şiddetli hale getiren döviz, faiz ve jeopolitik riskleri ortadan kaldırmadı.